Kernaussagen
Kreditwesen mit Teildeckung ist ein System, in dem Banken nur einen Bruchteil der Einlagen bereithalten und den Rest verleihen. Dadurch wird effektiv die Geldmenge erweitert.
Die US-Notenbank (Federal Reserve) hat im März 2020 die Mindestreserveanforderungen abgeschafft, was bedeutet, dass viele Banken gesetzlich nicht mehr verpflichtet sind, einen bestimmten Prozentsatz der Einlagen vorzuhalten.
Ein Bank Run (Ansturm auf die Bank) passiert, wenn zu viele Einleger gleichzeitig versuchen, Gelder abzuheben. Dadurch können die Grenzen des Modells mit Teildeckung sichtbar werden.
Bitcoin und die meisten Kryptowährungen funktionieren auf völlig anderen Prinzipien: ohne zentrale Autorität, ohne Ausleihe von Einlagen und mit einer begrenzten oder algorithmisch gesteuerten Angebotsmenge.
Einführung
Kreditwesen mit Teildeckung ist das Finanzsystem, das die meisten Geschäftsbanken weltweit nutzen. In diesem System nehmen Banken Einlagen von Kundinnen und Kunden entgegen, müssen jedoch nur einen kleinen Teil dieser Einlagen als Reserve vorhalten. Der Rest kann als Kredit vergeben werden, um Zinsen zu verdienen.
Dieses Modell ermöglicht es Banken, Kredite zu schaffen und dadurch die gesamte Geldmenge auszuweiten. Es bildet die Grundlage der Fiat-Währungssysteme, die heute von den meisten Regierungen verwendet werden. Wenn man versteht, wie Kreditwesen mit Teildeckung funktioniert, kann man einige der wichtigsten Argumente nachvollziehen, die für dezentrale Alternativen wie Bitcoin vorgebracht werden.
Wie funktioniert Kreditwesen mit Teildeckung?
Wenn Sie Geld auf ein Bankkonto einzahlen, übernimmt die Bank rechtlich das Eigentum an diesen Mitteln. Im Gegenzug gibt sie Ihnen ein Kontoguthaben, auf das Sie jederzeit zugreifen können. Die Bank ist anschließend frei, den Großteil dieses Geldes an andere Kundinnen und Kunden auszuleihen.
Der Teil, den die Bank vor Ort bereithalten muss, wird als Reservepflicht bezeichnet. Traditionell wurde diese von einer Zentralbank festgelegt und lag in vielen Ländern typischerweise etwa zwischen 3 % und 10 %. Die US-Notenbank (Federal Reserve) hat jedoch ihre Mindestreserveanforderung im März 2020 abgeschafft. Das bedeutet, dass Banken in den USA nun mit Reserven arbeiten dürfen, die sie selbst festlegen, wobei ihnen Liquiditätsregeln als Orientierung dienen – nicht ein festes Prozentsatz-Limit.
Zentralbanken spielen in diesem System eine zentrale Rolle. Sie steuern die Zinssätze und können neue Währung schaffen, wenn Banken zusätzliche Liquidität benötigen, um Abhebungen bedienen zu können. Das ist ein Instrument innerhalb der breiteren Geldpolitik.
Der Geldmultiplikator-Effekt
Eine der wichtigsten Folgen des Kreditwesens mit Teildeckung ist der Geldmultiplikator-Effekt. Wenn eine Bank bei ihr hinterlegte Gelder ausleiht, legt der Empfänger das Geld typischerweise bei einer anderen Bank wieder an, die dann wiederum den Großteil davon ausleiht. Dieser Prozess wiederholt sich im gesamten Finanzsystem.
Hier ein vereinfachtes Beispiel mit einer 10%-Reservequote:
Kunde A zahlt 50.000 $ auf Bank 1 ein. Bank 1 leiht 45.000 $ aus.
Der Kreditnehmer zahlt 45.000 $ auf Bank 2 ein. Bank 2 leiht 40.500 $ aus.
Dieser Prozess setzt sich über mehrere Banken hinweg fort.
Ausgehend von einer einzelnen Einzahlung von 50.000 $ kann die Kette aus Krediten und erneuten Wiedereinzahlungen insgesamt über 200.000 $ an Einlagensalden im System erzeugen. So erweitert Kreditwesen mit Teildeckung die effektive Geldmenge über die ursprünglichen Einlagen hinaus.
Was ist ein Bank Run?
Ein Bank Run tritt auf, wenn eine große Zahl von Einlegern versucht, ihr Geld gleichzeitig abzuheben. Da eine Bank nur einen Teil ihrer Einlagen als Reserve hält, ist sie möglicherweise nicht in der Lage, alle Abhebungsanfragen gleichzeitig zu bedienen.
Wenn genügend Einleger das Vertrauen in eine Bank verlieren, kann der daraus entstehende Ansturm zum Abheben dazu führen, dass die Bank scheitert – selbst dann, wenn sie andernfalls zahlungsfähig gewesen wäre. Die Große Depression in den USA wurde teilweise durch weitverbreitete Bank Runs in den frühen 1930er-Jahren ausgelöst und verschärft.
Moderne Schutzmaßnahmen zielen darauf ab, dieses Szenario zu verhindern. Einlagensicherungssysteme, etwa die US-Einlagensicherung FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation), garantieren Einlagen bis zu einer bestimmten Grenze. Zentralbanken können außerdem als Kreditgeber letzter Instanz agieren und Banken mit kurzfristigen Liquiditätsengpässen im Notfall mit Liquidität versorgen.
Vorteile und Nachteile des Kreditwesens mit Teildeckung
Mögliche Vorteile
Es ermöglicht Banken, Kredite zu generieren, die Investitionen in Unternehmen, den Kauf von Häusern und Konsumausgaben finanzieren.
Es stimuliert die wirtschaftliche Aktivität, indem Einlagen, die ansonsten ungenutzt wären, in produktive Verwendung fließen.
Einleger können ihre Gelder unter normalen Bedingungen weiterhin jederzeit abrufen.
Mögliche Risiken
Das System hängt vom Vertrauen der Einleger ab. Ein Vertrauensverlust kann Bank Runs auslösen.
Eine Kreditexpansion kann zu Vermögensblasen und Inflation beitragen.
Banken können sich übermäßig verschulden, wodurch das systemische Risiko in wirtschaftlichen Abschwüngen steigt.
Kreditwesen mit Teildeckung (Fractional Reserve Banking) und Kryptowährungen
Die meisten Kryptowährungen beruhen auf grundsätzlich anderen Prinzipien. Bitcoin beispielsweise wird von einem dezentralen Netzwerk betrieben und in einer öffentlichen Blockchain dokumentiert. Es gibt keine Zentralbank, keinen Kreditgeber letzter Instanz (lender of last resort) und keinen Mechanismus, um über Kreditvergabe die Geldmenge der Coins zu erweitern.
Bitcoin hat eine feste maximale Gesamtmenge von 21 Millionen Coins. Diese harte Obergrenze bedeutet, dass niemals zusätzliche Coins ausgegeben werden, sobald dieses Limit erreicht ist. Das steht in einem strukturellen Gegensatz zu Fiat-Währungen, bei denen Zentralbanken die Geldmenge über verschiedene Mechanismen erhöhen können.
Krypto-Börsen und Kreditplattformen haben jeweils eigene Überlegungen zur Transparenz. Proof of Reserves ist eine Prüf- bzw. Audit-Methode, die einige Börsen nutzen, um nachzuweisen, dass sie über ausreichende Vermögenswerte verfügen, um Kundensalden abzudecken. Diese Praxis entstand teilweise als Reaktion auf die Sorge, ob manche Plattformen mit unzureichenden Reserven arbeiten. Damit knüpft sie an die systemischen Risiko-Bedenken an, die mit dem Kreditwesen mit Teildeckung verbunden sind.
Einige DeFi-Kreditprotokolle (Dezentrale Finanzsysteme) funktionieren ebenfalls anders als traditionelle Banken. Darlehen in vielen DeFi-Protokollen erfordern eine Überbesicherung, das heißt, Kreditnehmer müssen mehr Wert hinterlegen, als sie ausleihen, wodurch das Risiko eines Liquiditätsengpasses sinkt.
FAQ
Was ist Kreditwesen mit Teildeckung (Fractional Reserve Banking) – ganz einfach erklärt?
Beim Kreditwesen mit Teildeckung hält eine Bank nur einen kleinen Teil Ihrer Einzahlung als Reserve vor und leiht den Rest aus. So können Banken zwar Kredite schaffen, aber sie können dann auch nicht alle Einlagen auf einmal zurückzahlen, wenn alle gleichzeitig ihr Geld verlangen.
Gibt es in den USA noch eine Reservepflicht?
Im März 2020 hat die US-Notenbank (Federal Reserve) die Reserveanforderung auf null Prozent gesenkt. Banken in den USA müssen nun keinen festgelegten Anteil ihrer Einlagen als Reserve halten, sind aber weiterhin allgemeinen Regeln zu Liquidität und Kapital unterworfen.
Was passiert während eines Bank Runs?
Ein Bank Run passiert, wenn viele Einleger gleichzeitig versuchen, ihr Geld abzuheben. Da Banken nur einen Teil ihrer Einlagen als Reserve halten, kann ein gleichzeitiger Ansturm zum Abheben verfügbarer Barmittel übersteigen und im schlimmsten Fall dazu führen, dass eine Bank ausfällt. Einlagensicherung und Unterstützung durch die Zentralbank sollen dieses Risiko begrenzen.
Worin unterscheidet sich Bitcoin von Kreditwesen mit Teildeckung?
Bitcoin funktioniert ohne Zentralbank oder Kreditvergabe-Mechanismus. Seine Angebotsmenge ist auf 21 Millionen Coins begrenzt, und jede Coin existiert unabhängig voneinander auf der Blockchain. Es gibt keinen entsprechenden Geldmultiplikator-Effekt, und keine Instanz kann zusätzliches Bitcoin außerhalb der Protokollregeln erschaffen.
Was sind digitale Zentralbankwährungen und wie hängen sie damit zusammen?
Digitale Zentralbankwährungen (Central Bank Digital Currencies, CBDCs) sind digitale Formen der nationalen Währung, die direkt von Zentralbanken ausgegeben werden. Je nachdem, wie sie gestaltet sind, könnten CBDCs entweder neben dem System mit Teildeckung funktionieren oder – in einigen Vorschlägen – ändern, wie Banken Einlagen halten und Kredite vergeben.
Abschließende Gedanken
Kreditwesen mit Teildeckung ist die Grundlage des modernen Finanzsystems. Es ermöglicht Kreditvergabe und wirtschaftliche Aktivität, bringt aber auch systemische Risiken mit sich, die Zentralbanken und Aufsichtsbehörden zu steuern versuchen.
Kryptowährungen wie Bitcoin wurden als Alternative zu diesem Modell entwickelt – mit transparenten, dezentralen Regeln und ohne zentrale ausgebende Instanz. Ob diese Alternative vorzuziehen ist, hängt von den jeweiligen Wertvorstellungen ab und davon, was man in einem Geldsystem priorisiert.
Weiterführende Lektüre
Was ist Bitcoin?
Was ist Fiat-Währung?
Was ist Geldpolitik?
Was ist Proof of Reserves und wie funktioniert es bei Binance
Digitale Zentralbankwährungen (CBDC) erklärt
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