Wichtige Erkenntnisse

• Ein Initial Game Offering (IGO) ist ein Fundraising-Mechanismus für Blockchain-Gaming-Projekte, der Investoren ermöglicht, die Tokens oder NFTs eines Spiels schon in einer frühen Entwicklungsphase zu kaufen – typischerweise über eine dedizierte Launchpad-Plattform.

• IGOs werden ähnlich organisiert wie andere Krypto-Fundraising-Methoden wie ICOs und IDOs, sind aber auf den Gaming-Sektor zugeschnitten: Die angebotenen Assets sind meist In-Game-Items, Charaktere oder virtuelle Ländereien, die an ein bestimmtes Blockchain-Game gebunden sind.

• Für die Teilnahme ist typischerweise erforderlich, dass man das native Token einer Launchpad-Plattform hält oder stakt. Die Zuteilungen werden dann je nach Höhe des Stakes oder über ein Lotterie-/Zufallsverfahren verteilt.

Einleitung

Mit dem Wachstum von GameFi entstanden Initial Game Offerings (IGOs) als Möglichkeit für Blockchain-Gaming-Projekte, Kapital einzusammeln und Communities aufzubauen, bevor ihre Spiele veröffentlicht werden. IGOs ermöglichen es Investoren, frühzeitig Zugang zu den Tokens oder In-Game-Assets eines Spiels zu erhalten – häufig zu einem niedrigeren Preis als nach dem Launch verfügbar ist – im Austausch dafür, dass sie während der Entwicklungsphase des Spiels finanzieren.

IGOs werden in der Regel über Launchpad-Plattformen organisiert. Für die Teilnahme ist normalerweise erforderlich, dass Investoren das native Token der Plattform für eine bestimmte Zeit halten oder sperren. Je nach Projekt können Teilnehmer einen frühen Zugang zu den Tokens oder NFTs des Spiels erhalten. In einigen Fällen können die aus IGOs erworbenen Tokens und NFTs auf dezentralen Börsen und NFT-Marktplätzen außerhalb des Gaming-Ökosystems gehandelt werden.

Wie funktioniert ein IGO?

Ein IGO ist ein Verfahren, mit dem Blockchain-Gaming-Projekte Kapital aus der Öffentlichkeit einwerben, bevor ein Spiel offiziell erscheint. Es ist ähnlich wie ein Initial Coin Offering (ICO), jedoch können IGO-Teilnehmer – statt nur fungible Tokens anzubieten – einen frühen Zugang zu In-Game-Assets erhalten. Dazu gehören oft Mystery Boxes, Charaktere, Skins, Accessoires, Waffen und andere Items, die als NFTs dargestellt sind und benötigt werden, um auf das Spiel zuzugreifen oder es zu spielen.

Verschiedene Launchpads haben unterschiedliche Setups für IGOs, aber der allgemeine Ablauf funktioniert im Wesentlichen so:

• Investoren kaufen oder halten das native Token der Launchpad-Plattform, um teilnahmeberechtigt zu sein.

• Berechtigte Teilnehmer sperren ihre Tokens für einen festgelegten Zeitraum in einem Pool.

• Basierend auf dem Zuteilungsalgorithmus, der je nach Plattform variiert, erhalten Teilnehmer entweder proportional zu ihrem gesperrten Betrag die Tokens oder NFTs des Projekts – oder sie werden per Lotterie ausgewählt.

• Abhängig von den Bedingungen des Projekts müssen erworbene Tokens oder NFTs möglicherweise für eine Vesting-Periode gehalten oder gestakt werden, bevor sie frei gehandelt werden können.

IGOs im Vergleich zu ICO, IEO und IDO

Es gibt mehrere Fundraising-Modelle im Krypto-Bereich. Wenn man versteht, wie IGOs mit anderen gängigen Strukturen zusammenhängen, wird klarer, was angeboten wird und worin sich die wichtigsten Unterschiede bei Risiko und Prozess zeigen.

Initial Coin Offering (ICO)

Das Initial Coin Offering (ICO) war der erste weit verbreitete Fundraising-Ansatz in Krypto. Er ermöglicht es Blockchain-Projektteams, Gelder einzusammeln, indem sie neu erstellte Tokens direkt an Investoren verkaufen. Das ICO-Modell wurde von Ethereum im Jahr 2014 verwendet und wurde bis 2018 zu einem beliebten Mechanismus, bis regulatorische Prüfungen und eine hohe Projekt-Ausfallrate seine Bedeutung verringerten. ICOs werden direkt vom Projektteam durchgeführt, ohne eine Zwischenplattform. IGOs sind ähnlich aufgebaut, aber auf Gaming-Projekte zugeschnitten und umfassen typischerweise eher NFT-Assets als ausschließlich fungible Tokens.

Initial Exchange Offering (IEO)

Ein Initial Exchange Offering (IEO) wird von einer Kryptowährungsbörse gehostet und verwaltet – nicht direkt vom Projektteam. Da Projekte vor einer Listung den Prüfprozess der Börse durchlaufen müssen, gelten IEOs im Allgemeinen als risikoärmer in Bezug auf Gegenparteien als ICOs. Binance Launchpad ist ein bekanntes IEO-Platform-Beispiel. IGOs weisen strukturelle Ähnlichkeiten mit IEOs auf, wenn sie auf zentralisierten Launchpad-Plattformen durchgeführt werden, die ihre eigene Due Diligence durchführen, bevor sie Projekte akzeptieren.

Initial DEX Offering (IDO)

Ein Initial DEX Offering (IDO) wird auf einer dezentralen Börse durchgeführt. IDOs bieten in der Regel eine sofortige Token-Liquidität und geringere Listing-Kosten für Projekte im Vergleich zu IEOs, aber sie beinhalten nicht immer einen strengen Prüfprozess. Das kann das Risiko für Teilnehmer erhöhen, da sich herausgestellt haben kann, dass manche IDO-Projekte betrügerisch oder von geringer Qualität sind. Einige IGOs werden über dezentrale Launchpad-Plattformen durchgeführt, die ähnlich wie IDOs funktionieren.

Tipps zur Bewertung eines IGO

Wie bei jeder Investition gibt es keine Garantie, dass eine Teilnahme an einem IGO zu einer profitablen Rendite führt. Bevor du Geld in irgendein IGO steckst, können die folgenden Bereiche der Recherche helfen, die Gelegenheit einzuschätzen:

• Team und Erfolgsbilanz: Recherchiere den Hintergrund des Entwicklungsteams und ob es zuvor bereits Spiele oder Blockchain-Projekte veröffentlicht hat. Anonyme Teams ohne Erfolgsbilanz tragen ein zusätzliches Risiko.

• Gameplay und Roadmap: Achte auf Hinweise, dass das Spiel aktiv entwickelt wird – unter anderem durch öffentliche Demos, Early-Access-Versionen oder eine klare und detaillierte Entwicklungs-Roadmap. Whitepapers, die nur die Token-Ökonomie ohne konkrete Game-Mechaniken beschreiben, sind ein Warnzeichen.

• Token-Ökonomie: Verstehe, wie Token und NFTs verteilt werden, wie groß das gesamte Tokenangebot (Total Supply) ist und welche Mechanismen es gibt, um die Nachfrage zu stützen. Viele frühe P2E-Spiele sind gescheitert, weil Token-Emissionen die Nachfrage überstiegen und so den Wert für frühe Teilnehmer zerstört haben.

• Förderung und Partnerschaften: Seriöse Venture-Capital-Investoren oder etablierte Partner können Glaubwürdigkeit signalisieren, doch eine Unterstützung allein ist kein Erfolgsgarant.

• Ruf des Launchpads: Berücksichtige die Erfolgsbilanz des Launchpads, das das IGO (Initial Game Offering) hostet. Etablierte Plattformen mit einer Historie erfolgreicher Projekte und transparenten Prüfprozessen tragen ein geringeres Plattformrisiko als neue oder weniger bekannte Anbieter.

Aktuelle Marktlandschaft für IGO

Der IGO-Markt expandierte während des GameFi-Booms 2021–2022 rasant, als Play-to-Earn-Spiele starkes spekulatives Interesse anzogen. Viele Launchpads wurden speziell gegründet, um die Nachfrage nach Blockchain-Game-PreSales abzudecken. Nach dem allgemeinen Einbruch des Kryptomarkts im Jahr 2022 und dem Zusammenbruch mehrerer prominenter P2E-Token-Ökonomien schrumpfte die IGO-Landschaft jedoch deutlich. Eine Reihe von frühen IGO-Launchpads reduzierte die Aktivität oder stellte den Betrieb ein, und die Risikobereitschaft der Investoren für rein spekulative Gaming-PreSales sank.

Heute, in einem reiferen Umfeld, läuft die IGO-Aktivität weiterhin auf etablierten Plattformen, doch der Markt ist selektiver geworden. Projekte, die nun IGO-Events durchführen, werden von Investoren stärker geprüft, die gesehen haben, dass frühere Spiele keine funktionsfähigen Produkte liefern konnten oder nach dem Launch die Token-Werte nicht halten konnten.

Der Wandel in GameFi hin zu Play-and-earn-Modellen, bei denen das Gameplay Vorrang vor der Token-Verteilung hat, hat auch verändert, wie manche Projekte ihre Finanzierung angehen: Einige neuere Spiele haben sich von großen, vorab durchgeführten NFT-PreSales entfernt und stattdessen alternative Modelle gewählt, etwa Free-to-Play-Zugänge oder kleinere, in Etappen veröffentlichte Asset-Releases.

FAQ

Was ist ein Initial Game Offering (IGO)?

Ein IGO ist ein Fundraising-Event, bei dem ein Blockchain-Game-Projekt Tokens oder In-Game-NFT-Assets an frühe Investoren anbietet – typischerweise über eine Launchpad-Plattform. Investoren stellen Kapital während der Entwicklungsphase des Spiels bereit und erhalten dafür Assets zu einem Presale-Preis. Die Erwartung ist, dass diese mit Fortschritt der Entwicklung und wachsender Spielerbasis an Wert gewinnen.

Wie funktioniert die Teilnahme an einem IGO?

Um an einem IGO teilzunehmen, müssen Investoren in der Regel das native Token der Launchpad-Plattform halten oder staken. Sobald sie berechtigt sind, nehmen sie am Presale-Event teil. Die Zuteilungen werden entweder anteilig entsprechend der Höhe des Stakes verteilt oder über ein Lotterie-/Zufallsverfahren. Einige Plattformen verlangen, dass Teilnehmer die erworbenen Assets für eine Vesting-Periode halten, bevor sie sie handeln können.

Wie unterscheidet sich ein IGO von einem ICO?

Ein ICO bietet fungible Tokens an, die einen Anteil an einem Projekt repräsentieren, und wird direkt vom Projektteam durchgeführt. Ein IGO ist spezifisch für Blockchain-Gaming-Projekte und umfasst typischerweise NFT-Assets wie In-Game-Charaktere, Ausrüstung oder Land – entweder zusätzlich zu fungiblen Tokens oder anstelle davon. IGOs werden normalerweise auf Launchpad-Plattformen von Drittanbietern gehostet, statt direkt vom Entwicklungsteam durchgeführt zu werden.

Was sind die wichtigsten Risiken von IGOs?

IGO-Teilnehmer gehen mehrere Risiken ein. Viele Blockchain-Spiele liefern nach dem erfolgreichen Fundraising kein funktionierendes Produkt, sodass NFTs ohne praktischen Nutzen bleiben. Token- und NFT-Werte können stark einbrechen, wenn das Interesse der Spieler nachlässt oder die Token-Ökonomie des Spiels sich als nicht tragfähig erweist. Launchpad-Plattformen unterscheiden sich stark in der Qualität ihrer Prüfprozesse, und einige IGO-Projekte haben betrügerische Teams enthalten. Es gibt keine Garantie auf Rendite, und Teilnehmer können alle investierten Gelder verlieren.

Wie können sich Teilnehmer über ein IGO informieren, bevor sie investieren?

Nützliche Schritte zur Recherche sind unter anderem: das Whitepaper des Projekts und die Entwicklungs-Roadmap auf echte Fortschritte prüfen, die Hintergründe und bisherigen Erfolge des Teams recherchieren, schauen, ob seriöse Investoren oder Partner beteiligt sind, die vorgeschlagene Token-Ökonomie auf Nachhaltigkeit analysieren sowie die Historie der Launchpad-Plattform mit früheren Projekten und deren Ausgang bewerten.

Abschließende Gedanken

IGOs bieten Investoren einen frühen Einstieg in Blockchain-Gaming-Projekte – für alle, die die damit verbundenen Risiken akzeptieren. Dennoch sollten Investoren bedenken, dass gründliche Recherche und ein konservatives Risikomanagement entscheidend sind, bevor sie Gelder einsetzen.

Weiterführende Lektüre

• Was ist GameFi und wie funktioniert es?

• Was ist ein ICO (Initial Coin Offering)?

• Was ist ein IDO (Initial DEX Offering)?

• Was ist ein Initial Exchange Offering (IEO)?

• Welche häufigen Sicherheitsprobleme gibt es in GameFi?

Haftungsausschluss: Diese Inhalte werden dir ausschließlich „wie sie sind“ zur allgemeinen Information und/oder zu Bildungszwecken bereitgestellt – ohne jegliche Zusicherung oder Gewähr. Dies ist nicht als Finanz-, Rechts- oder sonstige professionelle Beratung auszulegen und soll auch nicht den Kauf eines bestimmten Produkts oder einer bestimmten Dienstleistung empfehlen. Hole dir bitte deinen eigenen Rat bei geeigneten professionellen Beratern. Wenn der Inhalt von einem Dritten beigesteuert wurde, beachte bitte, dass die dort geäußerten Ansichten dem jeweiligen Drittanbieter gehören und nicht zwingend die Ansichten der Binance Academy widerspiegeln. Preise für digitale Assets können stark schwanken. Der Wert deiner Investition kann steigen oder fallen, und du erhältst möglicherweise nicht den investierten Betrag zurück. Du bist allein für deine Anlageentscheidungen verantwortlich und die Binance Academy haftet nicht für Verluste, die dir entstehen können. Für weitere Informationen siehe unsere Nutzungsbedingungen, die Risikowarnung sowie die Bedingungen der Binance Academy.