Wichtige Erkenntnisse

  • Leverage-Trading beinhaltet die Nutzung von geliehenem Kapital, um größere Positionen zu eröffnen. Es kann deine Kauf- oder Verkaufsstärke verstärken, sodass du mit mehr Kapital handeln kannst, als du in deiner Wallet hast.

  • Leverage-Trading im Krypto-Bereich wird am häufigsten über Perpetual Futures und Margin-Trading durchgeführt. Beide Methoden erfordern die Einzahlung von Sicherheiten, bevor man Gelder leiht.

  • Leverage kann sowohl Gewinne als auch Verluste vervielfachen. Hohe Hebelverhältnisse bedeuten, dass selbst kleine Preisbewegungen eine Liquidation auslösen können, die dein Kapital aufbrauchen. Risikomanagement-Tools wie Stop-Loss-Orders sind unerlässlich.

Binance Academy courses banner

Einleitung

Hebel-Trading ist eine der häufigsten (und riskantesten) Strategien in Krypto-Märkten. Es ermöglicht Tradern, Positionen zu eröffnen, die größer sind als ihr Kontostand, indem sie geliehene Mittel verwenden – wodurch sowohl potenzielle Gewinne als auch potenzielle Verluste verstärkt werden können.

In diesem Artikel erklären wir, wie Hebel im Krypto-Bereich funktioniert, welche Unterschiede es zwischen Margin- und Futures-Trading gibt und welche zentralen Risiken jeder Trader verstehen sollte, bevor er Hebel nutzt. Außerdem behandeln wir praktische Strategien für das Risikomanagement, die dabei helfen sollen, Ihr Kapital zu schützen.

Was ist Hebel-Trading?

Beim Hebel-Trading verwenden Sie eine kleinere Menge an anfänglichem Kapital, um eine größere Position zu „besichern“ (Exposure zu erhalten). Dazu werden geliehene Mittel eingesetzt, um Finanzassets zu traden, zum Beispiel Kryptowährungen, Indizes, Rohstoffe und Währungen (Forex).

Anders gesagt: Hebel verstärkt Ihre Kauf- oder Verkaufsstärke, sodass Sie mit mehr Kapital traden können, als derzeit in Ihrer Wallet verfügbar ist. Je nach Börse und dem spezifischen Produkt, das Sie traden, könnten Sie bis zu 100-mal Ihr Kontoguthaben leihen.

Die Höhe des Hebels wird typischerweise als Verhältnis beschrieben, z. B. 1:5 (5x), 1:10 (10x) oder 1:20 (20x). Das Hebelverhältnis zeigt, wie oft Ihr anfängliches Kapital multipliziert wird. Wenn Sie zum Beispiel 100 US-Dollar auf Ihrem Börsenkonto haben und eine 1.000-US-Dollar-Position in Bitcoin (BTC) eröffnen möchten, würde ein 10x-Hebelverhältnis dafür sorgen, dass Ihre 100 US-Dollar die gleiche Kaufkraft wie 1.000 US-Dollar hätten.

Wie funktioniert Hebel-Trading?

Im Krypto-Bereich sind Perpetual Futures und Margin Trading die beliebtesten Methoden, um mit Hebel zu traden.

Das Grundprinzip ist bei beiden ähnlich: Sie hinterlegen Sicherheit und leihen sich zusätzliche Mittel, um Ihre Positionsgröße zu vergrößern. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Margin Trading bedeutet, dass Sie sich Gelder von einer Börse leihen, um ein Asset Ihrer Wahl zu traden. Beim Futures Trading ist der Hebel hingegen in der Vertragsstruktur integriert, sodass Trader mit einer kleineren Margin-Einlage einen größeren Nominalwert kontrollieren können.

Initial Margin

Bevor Sie Gelder leihen und mit Hebel traden können, müssen Sie zunächst Mittel in Ihr Trading-Konto einzahlen. Diese Einzahlung dient als Sicherheit. Der Betrag, der erforderlich ist, um eine Position mit einem Futures-Kontrakt zu eröffnen, wird als Initial Margin bezeichnet. Der tatsächliche Wert hängt vom Hebelverhältnis ab, das Sie verwenden, sowie von der Größe der Position, die Sie eröffnen möchten.

Angenommen, Sie möchten eine 1.000-US-Dollar-Position in Ether (ETH) mit 10x Hebel eröffnen. Die erforderliche Initial Margin wäre 1/10 von 1.000 US-Dollar, das heißt, Sie müssten 100 US-Dollar auf Ihrem Konto als Sicherheit hinterlegen. Wenn Sie 20x Hebel verwenden, würde Ihre erforderliche Margin 50 US-Dollar betragen (1/20 von 1.000 US-Dollar). Je höher der Hebel, desto geringer ist die erforderliche Sicherheit – aber desto höher ist das Risiko einer Liquidation.

Maintenance Margin

Zusätzlich zur Initial-Margin-Einzahlung müssen Sie für Ihre Trades eine minimale Margin-Schwelle aufrechterhalten. Wenn sich der Markt gegen Ihre Position bewegt und Ihre Margin unter die Maintenance-Margin-Grenze fällt, müssen Sie Ihrem Konto mehr Mittel hinzufügen, um eine Liquidation zu vermeiden.

Zusammenfassend gilt: Die Initial Margin ist der erforderliche Kontostand, um eine Position zu eröffnen, und die Maintenance Margin ist der minimale Kontostand, der nötig ist, um Ihre Positionen offen zu halten.

Beispiele für Hebel-Trading

Eine Long-Position eröffnen bedeutet, dass Sie erwarten, dass der Preis eines Assets steigt. Eine Short-Position eröffnen bedeutet, dass Sie erwarten, dass der Preis fällt. Mit Hebel können Sie jede dieser Positionen allein auf Basis Ihrer Sicherheit eröffnen, ohne das zugrunde liegende Asset selbst besitzen zu müssen.

Beispiel für eine gehebelte Long-Position

Angenommen, Sie eröffnen eine Long-Position im Wert von 10.000 US-Dollar in BTC mit 10x Hebel und verwenden 1.000 US-Dollar als Sicherheit. Wenn der BTC-Preis um 20 % steigt, gewinnt Ihre Position 2.000 US-Dollar (abzüglich Gebühren) – im Vergleich zu dem Gewinn von 200 US-Dollar, den Sie ohne Hebel erzielt hätten. Wenn der BTC-Preis jedoch um 20 % fällt, würde Ihre Position 2.000 US-Dollar verlieren – mehr als Ihre anfängliche Margin von 1.000 US-Dollar. In der Praxis kann Ihre Position liquidiert werden, bevor ein vollständiger 20%-Rückgang eintritt. Der genaue Liquidationspreis hängt von der Börse und dem verwendeten Hebelniveau ab.

Um dieses Risiko zu reduzieren, können Sie Stop-Loss-Orders verwenden, die Ihre Position automatisch schließen, sobald der Markt einen bestimmten Preis erreicht, bevor Verluste die Liquidationsschwelle erreichen.

Beispiel für eine gehebelte Short-Position

Wenn Sie eine Short-Position im Wert von 10.000 US-Dollar auf BTC mit dem 10-fachen Hebel über Margin Trading eröffnen, leihen Sie sich BTC aus und verkaufen es zum aktuellen Marktpreis. Dabei verwenden Sie 1.000 US-Dollar als Sicherheit (Collateral). Wenn der Preis um 20 % fällt, können Sie das geliehene BTC zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen und die Differenz (abzüglich Gebühren) als Gewinn behalten. Wenn der Preis um 20 % steigt, würden Ihre Verluste Ihre 1.000 US-Dollar Sicherheit übersteigen – dadurch wird eine Liquidation ausgelöst. Mehr Collateral hinzuzufügen, bevor der Liquidationspreis erreicht ist, kann dies verhindern.

Warum Hebel nutzen, um Krypto zu traden?

Händler nutzen Hebel vor allem, um ihre Positionsgröße und die potenziellen Renditen aus einem bestimmten Kapitaleinsatz zu erhöhen. Wie die obigen Beispiele jedoch zeigen, können Hebel Verluste auch deutlich verstärken.

Ein weiterer Grund, warum Händler Hebel nutzen, ist die Verbesserung der Kapitaleffizienz. Anstatt beispielsweise bei 2x Hebel das gesamte Kapital für eine einzelne Position zu binden, könnte ein Trader 4x Hebel verwenden, um die gleiche Positionsgröße mit weniger Sicherheit zu halten und damit Kapital für andere Zwecke freizugeben – etwa für das Traden eines anderen Assets, Staking oder das Bereitstellen von Liquidität in DeFi-Plattformen.

Wichtige Risiken, die Sie vor der Nutzung von Hebel kennen sollten

Hebel verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste. Bevor Sie ihn einsetzen, sollten Trader die spezifischen Risikofaktoren verstehen, die in Krypto-Märkten eine Rolle spielen.

  • Liquidations-Kaskaden: In volatilen Märkten können schnelle Kursbewegungen massenhafte Liquidationen über viele Positionen gleichzeitig auslösen und so Preisrückgänge beschleunigen. Große Liquidationsereignisse haben in der Vergangenheit Milliarden an Positionen bei scharfen Einbrüchen im Krypto-Markt ausgelöscht.

  • Finanzierungskosten: Perpetual-Futures-Positionen sammeln über die Zeit Finanzierungskosten (typischerweise alle 8 Stunden gezahlt). Werden gehebelte Positionen über längere Zeit gehalten, können die kumulierten Kosten hoch werden – selbst dann, wenn sich der Preis in Ihrem Sinne bewegt.

  • Märkte rund um die Uhr: Krypto-Märkte schließen nie. Gehebelte Positionen können über Nacht oder am Wochenende liquidiert werden, wenn Sie sie nicht aktiv überwachen. Die Nutzung von Stop-Loss-Orders kann helfen, dieses Risiko zu steuern.

  • Höherer Hebel, geringere Fehlermarge: Bei 10x Hebel kann eine 10% nachteilige Kursbewegung zum vollständigen Verlust Ihrer Sicherheit führen. Bei 50x kann bereits eine 2% Bewegung ausreichen. Aus diesem Grund schränken viele Börsen den maximalen Hebel für neue oder Retail-User ein.

So verwalten Sie die Risiken beim Hebel-Trading

Risikomanagement-Strategien wie Stop-Loss- und Take-Profit-Orders können helfen, Verluste zu minimieren und Gewinne zu sichern. Stop-Loss-Orders schließen Ihre Position automatisch zu einem bestimmten Preis, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt. Take-Profit-Orders schließen Ihre Position, wenn Gewinne einen Zielwert erreichen.

Wenn Sie einen niedrigeren Hebel nutzen, erhalten Sie eine größere Fehlermarge und senken Ihr Liquidationsrisiko. Viele erfahrene Trader begrenzen den Hebel deshalb auf 3x bis 10x, selbst wenn ein höherer Hebel verfügbar ist. Traden Sie niemals mit Geldern, deren Verlust Sie sich nicht leisten können – besonders wenn Sie Hebel in volatilen Märkten verwenden.

FAQ

Was ist Hebel-Trading bei Krypto?

Hebel-Trading bei Krypto bedeutet, geliehenes Kapital zu nutzen, um eine größere Position zu eröffnen, als es Ihr Kontostand ansonsten erlauben würde. Beispielsweise steuern bei 10x Hebel 100 US-Dollar Sicherheit eine 1.000-US-Dollar-Position. Krypto-Hebel ist am häufigsten über Perpetual Futures und Margin Trading verfügbar.

Was ist der Unterschied zwischen Initial Margin und Maintenance Margin?

Die Initial Margin ist die Sicherheit (Collateral), die erforderlich ist, um eine gehebelte Position zu eröffnen. Die Maintenance Margin ist die minimale Kontosaldo-Grenze, die nötig ist, um die Position offen zu halten. Wenn Ihr Kontostand aufgrund einer nachteiligen Kursbewegung unter die Maintenance Margin fällt, erhalten Sie einen Margin Call oder müssen mit einer Liquidation Ihrer Position rechnen.

Was passiert, wenn eine gehebelte Position liquidiert wird?

Eine Liquidation erfolgt, wenn sich der Markt gegen Ihre Position bewegt, bis Ihre Sicherheit die Verluste nicht mehr abdecken kann. Die Börse schließt Ihre Position automatisch, und Sie verlieren die eingezahlte Sicherheit. Der genaue Liquidationspreis hängt von Ihrem Hebelverhältnis, der Positionsgröße und den spezifischen Regeln der Börse ab.

Welchen Hebel sollten Einsteiger für Krypto-Trading verwenden?

Die meisten erfahrenen Trader empfehlen Einsteigern, mit 2x bis 5x Hebel zu starten – oder Hebel ganz zu vermeiden, bis sie sich damit wohlfühlen, wie sich Krypto-Märkte verhalten. Höhere Hebelquoten reduzieren Ihre Fehlermarge drastisch und können schon durch kleine Kursbewegungen zur Liquidation führen.

Ist Hebel-Trading dasselbe wie Margin Trading?

Hebel-Trading ist der allgemeinere Begriff für die Nutzung geliehener Mittel, um die Positionsgröße zu erhöhen. Margin Trading ist eine konkrete Methode des Hebel-Tradings, bei der Sie Gelder direkt von der Börse leihen und die eingezahlten Assets als Sicherheit verwenden. Futures Trading ist eine weitere Methode: Hier ist der Hebel direkt in der Vertragsstruktur verankert.

Abschließende Gedanken

Hebel-Trading ist eine Strategie mit hohem Risiko, die in volatilen Krypto-Märkten schnell zur Liquidation führen kann. Auch wenn es potenzielle Gewinne verstärken kann, verstärkt es genauso potenzielle Verluste. Bevor Sie echtes Kapital einsetzen, stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, wie Hebel, Margin und Liquidation funktionieren. Starten Sie mit niedrigeren Hebelquoten, nutzen Sie Tools fürs Risikomanagement und traden Sie nur mit Geldern, deren Verlust Sie sich leisten können.

Weiterführende Informationen

  • Was sind Perpetual-Futures-Kontrakte?

  • Was ist Margin Trading?

  • Was sind Stop-Loss- und Take-Profit-Level und wie berechnet man sie?

  • Fünf Strategien für das Risikomanagement

  • Was sind Forward- und Futures-Kontrakte?

Haftungsausschluss: Diese Inhalte werden Ihnen „wie sie sind“ ausschließlich zu allgemeinen Informations- und/oder zu Bildungszwecken bereitgestellt, ohne irgendeine Zusicherung oder Gewährleistung. Dies ist nicht als Finanz-, Rechts- oder sonstige professionelle Beratung auszulegen und soll auch nicht den Kauf eines bestimmten Produkts oder einer bestimmten Dienstleistung empfehlen. Sie sollten sich an entsprechende professionelle Berater wenden. Wenn die Inhalte von einem Dritten beigesteuert werden, beachten Sie bitte, dass die darin geäußerten Ansichten dem jeweiligen Dritten gehören und nicht zwingend die Ansichten von Binance Academy widerspiegeln. Kurse digitaler Vermögenswerte können volatil sein. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den Betrag zurück, den Sie investiert haben. Sie sind allein für Ihre Anlageentscheidungen verantwortlich und Binance Academy haftet nicht für Verluste, die Ihnen möglicherweise entstehen. Weitere Informationen finden Sie in unseren Nutzungsbedingungen, der Risiko-Warnung und den Bedingungen von Binance Academy.