Was ist Aave (AAVE)?
Wichtige Erkenntnisse
Aave ist ein dezentrales Geldmarktprotokoll, das ursprünglich auf Ethereum aufgebaut wurde und jetzt über mehrere Blockchains bereitgestellt wird. Es ermöglicht Benutzern, Krypto-Vermögenswerte über Liquiditätspools zu leihen und zu verleihen, anstatt direkte Peer-to-Peer-Zuordnungen vorzunehmen.
Alle Darlehen bei Aave sind überbesichert, mit Zinssätzen, die dynamisch durch die Nutzung von Vermögenswerten bestimmt werden, und einem Liquidationsmechanismus, der das Risiko steuert.
Der AAVE-Token ermöglicht Governance und fungiert als Sicherheitsrückhalt für das Protokoll, um gegen Kapitalengpässe und systemische Risiken zu schützen.
Einführung
Kredite und Darlehen stehen im Zentrum jedes Finanzsystems. In der traditionellen Finanzen kümmern sich Banken darum, entscheiden, wer Zugang erhält und zu welchen Bedingungen. In DeFi nehmen Protokolle wie Aave einen anderen Ansatz, indem sie Zwischenhändler durch Smart Contracts ersetzen.
Wenn Sie bereits Krypto besitzen, bietet Ihnen Aave eine Möglichkeit, diese zu nutzen oder Liquidität freizusetzen, ohne Ihre Position zu verkaufen. Es gibt Aave schon durch mehrere Marktzyklen und es wird weithin als eines der etabliertesten Kreditprotokolle im Raum angesehen.
Was ist Aave?
Aave ist ein dezentrales Geldmarktprotokoll, in dem Benutzer eine breite Palette digitaler Vermögenswerte leihen und verleihen können. Anstatt Einzelpersonen direkt zuzuordnen, verlässt es sich auf gemeinsame Liquiditätspools.
Wenn Sie Gelder einzahlen, stehen diese den Kreditnehmern zur Verfügung. Im Gegenzug verdienen Sie Zinsen. Wenn Sie leihen möchten, hinterlegen Sie Sicherheiten und entnehmen aus denselben Pools.
Das Protokoll wurde auf Ethereum gestartet, läuft aber jetzt auf mehreren Netzwerken, darunter Polygon, Avalanche und Arbitrum. Dies gibt den Benutzern mehr Flexibilität in Bezug auf Gebühren und Transaktionsgeschwindigkeit.
Wie Aave sich entwickelt hat
Aave hat nicht in seiner aktuellen Form begonnen. Es wurde 2017 als ETHLend gegründet, einer Peer-to-Peer-Darlehensplattform. Benutzer mussten Darlehensangebote erstellen und warten, bis jemand die andere Seite annahm. Dieses Modell hatte Schwierigkeiten mit der Liquidität, insbesondere während des Rückgangs 2018.
Das Team hat schließlich das Design in ein Pool-System umgestaltet, das 2020 zu Aave wurde. Diese Verschiebung machte das Leihen viel effizienter und beseitigte die Notwendigkeit, einen direkten Gegenpart zu finden.
Wie es in der Praxis funktioniert
Einzahlen und Erträge erzielen
Wenn Sie Vermögenswerte in Aave einzahlen, erhalten Sie zinsbringende Token, die als aTokens bekannt sind. Beispielsweise erhalten Sie beim Einzahlen von USDC aUSDC.
Diese Token spiegeln Ihre Position wider und akkumulieren automatisch Zinsen. Sie müssen Belohnungen nicht manuell einfordern, da sich der Saldo in Echtzeit aktualisiert.
Gegen Sicherheiten leihen
Um zu leihen, hinterlegen Sie zunächst Sicherheiten. Das Protokoll verlangt mehr Wert in Sicherheiten als den Betrag, den Sie leihen möchten.
Zum Beispiel kann das Leihen von Vermögenswerten im Wert von 100 $ 150 $ oder mehr an Sicherheiten erfordern, abhängig vom Vermögenswert und seinen Risikoparametern.
Sie sind nicht darauf beschränkt, denselben Vermögenswert zu leihen, den Sie hinterlegt haben. Es ist üblich, ETH einzuzahlen und Stablecoins zu leihen, die dann anderswo verwendet werden können.
Zinssätze
Die Zinssätze bei Aave sind nicht fest. Sie reagieren auf Angebot und Nachfrage innerhalb jedes Pools.
Wenn ein großer Teil eines Vermögenswerts geliehen wird, steigen die Zinssätze, um mehr Einzahlungen zu fördern. Wenn die Nutzung niedrig ist, wird das Leihen günstiger. Frühere Versionen des Protokolls boten eine Option für einen stabilen Zinssatz an, aber dies wurde in Aave V3.1 eingestellt.
Liquidationen
Wenn der Wert Ihrer Sicherheiten zu stark sinkt, kann Ihre Position liquidiert werden. Das bedeutet, dass ein Teil Ihrer Sicherheiten verkauft wird, um das Darlehen zurückzuzahlen.
Dieser Mechanismus ist entscheidend, um das System zahlungsfähig zu halten, bedeutet aber auch, dass sich Kreditnehmer während volatiler Marktbedingungen genau um ihre Positionen kümmern müssen.
Flash-Darlehen
Flash-Darlehen sind eines der markantesten Merkmale von Aave. Sie ermöglichen es Benutzern, Mittel ohne Sicherheiten zu leihen, solange das Darlehen innerhalb derselben Transaktion zurückgezahlt wird.
Sie werden hauptsächlich für fortgeschrittene Strategien wie Arbitrage, Refinanzierung von Positionen oder das Ausführen komplexer Trades über Protokolle hinweg verwendet.
In der Theorie klingen sie zugänglich. In der Praxis sind sie jedoch sehr wettbewerbsfähig und werden oft von automatisierten Systemen und nicht von manuellen Benutzern ausgeführt.
Der AAVE-Token
Governance
AAVE-Inhaber nehmen an der Governance teil, indem sie über Vorschläge abstimmen, die das Protokoll betreffen. Dazu kann das Hinzufügen neuer Vermögenswerte, die Anpassung von Risikoparametern oder die Implementierung von Upgrades gehören.
Das Ziel ist es, die Entscheidungsfindung über die Gemeinschaft zu verteilen, anstatt sich auf eine zentrale Autorität zu verlassen.
Sicherheitsmodul
AAVE kann auch in dem, was als Sicherheitsmodul bekannt ist, gestakt werden. Dieser Pool fungiert als Rückhalt, falls das Protokoll einen Engpass hat.
Wenn Verluste auftreten, kann ein Teil des gestakten AAVE verwendet werden, um diese zu decken. Im Austausch für die Übernahme dieses Risikos erhalten die Teilnehmer Belohnungen.
Erste Schritte
Wenn Sie Aave ausprobieren möchten:
Verbinden Sie eine Wallet wie MetaMask
Einzahlen von Vermögenswerten in einen Kreditpool
Entscheiden Sie, ob Sie leihen oder einfach Erträge erzielen möchten
Überwachen Sie Ihre Position, insbesondere wenn Sie ein aktives Darlehen haben
Klein anzufangen ist in der Regel der beste Weg, um sich mit der Funktionsweise alles vertraut zu machen.
Aktuelle Entwicklungen
Aave hat sich weiterhin über sein ursprüngliches Design hinaus entwickelt.
Aave V3 führte mehrere Verbesserungen ein:
Effizienzmodus, der ein kapitaleffizienteres Leihen zwischen verwandten Vermögenswerten ermöglicht
Isolationsmodus, der das Risiko bei der Einführung neuer Sicherheitenarten begrenzt
Bessere Unterstützung für die Übertragung von Vermögenswerten über Netzwerke
Das Protokoll hat auch GHO eingeführt, einen dezentralen Stablecoin, der gegen Sicherheiten innerhalb von Aave geprägt wird und von AAVE-Inhabern verwaltet wird.
Risiken, die Sie im Hinterkopf behalten sollten
Die Nutzung von Aave kann mit einigen Kompromissen verbunden sein.
Liquidationen können schnell erfolgen, wenn sich die Märkte gegen Ihre Sicherheiten bewegen
Das Risiko von Smart Contracts, obwohl durch Audits verringert, besteht weiterhin
Die Überbesicherung begrenzt, wie viel Sie im Verhältnis zu Ihren Beständen leihen können
Netzwerküberlastung und Gebühren können Transaktionen auf bestimmten Chains beeinflussen
Es ist wichtig zu verstehen, wie sich Ihre Position unter verschiedenen Szenarien verhält, bevor Sie signifikante Mittel investieren.
Schlussgedanken
Aave hat sich als ein Kernstück der DeFi-Infrastruktur etabliert. Der Umstieg von Peer-to-Peer-Darlehen zu Pool-Liquidität hat den Standard dafür gesetzt, wie dezentrale Geldmärkte heute funktionieren.
Es entwickelt sich weiterhin, fügt neue Funktionen hinzu und versucht, Benutzerfreundlichkeit, Risiko und Kapitaleffizienz in Einklang zu bringen. Der AAVE-Token spielt dabei eine zentrale Rolle und verbindet Governance und Protokollsicherheit.
Für alle, die DeFi-Darlehen erkunden, ist Aave einer der praktischeren Orte, um zu beginnen, vorausgesetzt, Sie nehmen sich die Zeit, zu verstehen, wie die Mechanik funktioniert, bevor Sie einsteigen.
Weiterführende Literatur
Was ist dezentrale Finanzen (DeFi)?
Was ist Krypto-Darlehen und wie funktioniert es?
Was ist Compound Finance in DeFi?
Was ist Yield Farming in dezentralen Finanzen (DeFi)?
Was ist DeFi 2.0 und warum ist es wichtig?
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