Kurzfassung

  • Lido ist ein Liquid-Staking-Protokoll für Ethereum (ETH), das es Nutzern ermöglicht, ETH ohne die standardmäßige 32-ETH-Mindestanforderung zu staken.

  • Wenn du ETH über Lido stakest, erhältst du stETH – einen Token, der dein gestaktes ETH repräsentiert und täglich Staking Rewards ansammelt.

  • stETH kann in anderen DeFi-Protokollen verwendet werden, um zusätzliche Rendite zu erzielen, während dein ursprüngliches ETH weiterhin Staking Rewards generiert.

  • Nach dem Lido-V2-Upgrade im Mai 2023 sind ETH-Auszahlungen vollständig aktiviert, sodass Nutzer ihre ETH jederzeit unstaken können.

  • LDO ist der native Governance-Token von Lido und verleiht Inhabern Stimmrechte in der Lido DAO.

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Einleitung

Das Staking auf Proof-of-Stake-Blockchains erfordert traditionell, Token für einen festgelegten Zeitraum zu sperren. Das bedeutet, dass du bis zum Ende der Sperrfrist nicht auf sie zugreifen oder sie nutzen kannst. Das schafft einen Zielkonflikt: Du erhältst Staking Rewards, zahlst dafür aber mit weniger Flexibilität. Lido löst diesen Zielkonflikt durch Liquid Staking: Du kannst Token staken und im Gegenzug einen handelbaren Token erhalten, sodass deine Assets weiterhin verfügbar bleiben.

Lido wurde 2020 gestartet und ist bis heute zum größten Liquid-Staking-Protokoll nach dem insgesamt gesperrten Wert (TVL) gewachsen. Heute läuft es ausschließlich auf Ethereum und konzentriert seine Staking-Infrastruktur auf das Netzwerk, in das es am tiefsten integriert ist und das die größte Nutzerbasis hat.

Was ist Lido?

Lido ist ein Liquid-Staking-Protokoll, das auf Ethereum basiert. Es ermöglicht Nutzern, ETH zu staken, ohne die standardmäßige 32-ETH-Anforderung erfüllen zu müssen, um direkt im Ethereum-Netzwerk als Validator zu fungieren. Stattdessen können Nutzer beliebige ETH-Mengen staken, und die Lido-Pools bündeln die Einzahlungen, um Validatoren in ihrem Namen zu betreiben.

Das Protokoll wurde 2020 gegründet und unterstützte anfangs mehrere Proof-of-Stake-(PoS)-Blockchains, darunter Solana, Polygon und Polkadot. In 2023 und 2024 hat Lido die Unterstützung für diese Netzwerke reduziert und den Fokus vollständig auf Ethereum verlagert, wo es als wichtiger Bestandteil der Staking-Infrastruktur fungiert.

Lido verwahrt deine Gelder nicht im herkömmlichen Sinne. Einzahlungen werden über On-Chain-Smart-Contracts verwaltet, und ein Netzwerk professioneller Node-Operatoren übernimmt die eigentliche Validierungsarbeit. Rewards werden automatisch entsprechend deinem Anteil am Staking-Pool verteilt.

Wie funktioniert Lido?

Wenn du ETH in Lido einzahlst, setzt das Protokoll es über eine Reihe von Smart Contracts auf der Ethereum-Beacon-Chain ein (staked). Im Gegenzug erhältst du Liquid-Staking-Tokens (LSTs) namens stETH im Verhältnis 1:1 zu dem ETH, das du eingezahlt hast.

stETH ist ein Rebasings-Token. Das bedeutet, dass die Menge an stETH in deiner Wallet jeden Tag steigt, wenn Staking Rewards gutgeschrieben werden. Wenn du 1 stETH hältst und die tägliche Reward-Rate 0,01% beträgt, wird dein Guthaben am nächsten Tag 1,0001 stETH betragen.

Einer der wichtigsten Vorteile von stETH ist, dass es in verschiedenen DeFi-Anwendungen eingesetzt werden kann. Du kannst stETH als Sicherheit für Kredite hinterlegen, es in Liquiditätspools einzahlen oder es in Ertragsstrategien nutzen. So kannst du möglicherweise zusätzlich zur Basisrendite aus dem Staking eine weitere Rendite erzielen – allerdings sind DeFi-Protokolle mit eigenen Risiken verbunden.

Seit Mai 2023, als Lido V2 gestartet wurde, können Nutzer ihr gestaktes ETH auch direkt über das Protokoll auszahlen. Damit wurde die frühere Einschränkung aufgehoben, nach der man warten musste, bis Drittanbieter-Liquidität verfügbar war, oder stETH auf Sekundärmärkten verkaufen musste. Auszahlungen laufen über eine Warteschlange, die von der Kapazität zur Verarbeitung von Auszahlungen im Ethereum-Netzwerk abhängt.

Der Lido DAO

Lido wird von der Lido-dezentralen autonomen Organisation (DAO) verwaltet, einer gemeinschaftlich gesteuerten Organisation, die wichtige Entscheidungen darüber trifft, wie das Protokoll betrieben wird. Dazu gehören das Festlegen von Gebührenparametern, das Genehmigen oder Entfernen von Node-Operatoren sowie das Management der Treasury des Protokolls.

Die DAO nutzt Smart Contracts, um ihre Governance-Regeln durchzusetzen. Vorschläge werden On-Chain eingereicht und durchlaufen einen Abstimmungsprozess. Jeder Inhaber von LDO-Token kann an der Abstimmung teilnehmen, und das Ergebnis wird automatisch umgesetzt, sobald ein Vorschlag angenommen wurde.

Dezentrale Governance soll Lido mit den Interessen seiner Nutzer in Einklang halten – statt mit denen eines zentralen Teams. In der Praxis sind die Beteiligungsquoten an der Governance sowie die Konzentration der LDO-Bestände bei frühen Stakeholdern Faktoren, die Nutzer berücksichtigen sollten, wenn sie die Dezentralität des Protokolls bewerten.

Was ist LDO?

LDO ist der native Token von Lido und fungiert als Governance-Token für die Lido DAO. Es ist ein ERC-20-Token auf Ethereum mit einer Gesamtmenge von 1 Milliarde. Inhaber von LDO können über Entscheidungen zum Protokoll abstimmen, wobei die Stimmkraft proportional zur Anzahl der gehaltenen LDO-Token ist.

LDO ist kein Staking-Rewards-Token. Staking Rewards werden in stETH ausgezahlt, das automatisch anfällt. LDO ist speziell für die Governance-Beteiligung gedacht: Es gibt der Community einen Mechanismus, Änderungen am Protokoll vorzuschlagen und darüber abzustimmen.

LDO kann an Krypto-Börsen gekauft und verkauft und zwischen Wallets wie jeder andere ERC-20-Token übertragen werden. Das Halten von LDO berechtigt dich standardmäßig nicht automatisch zu einem Anteil an den Protokoll-Einnahmen – Governance-Vorschläge können dies jedoch ändern.

FAQ

Wofür wird Lido verwendet?

Lido wird verwendet, um ETH zu staken, ohne es zu sperren. Nutzer hinterlegen ETH, erhalten im Gegenzug stETH und verdienen täglich Staking Rewards. stETH kann außerdem in DeFi-Anwendungen für zusätzliche Ertragsmöglichkeiten eingesetzt werden.

Wie funktioniert stETH?

stETH ist ein Token, der dein gestaktes ETH im Lido-Protokoll repräsentiert. Es handelt sich um einen Rebasings-Token: Das bedeutet, dass dein stETH-Bestand jeden Tag steigt, während sich Staking Rewards ansammeln. Du kannst stETH halten, um Rewards zu verdienen, oder es in DeFi-Protokollen nutzen.

Was ist der LDO-Token?

LDO ist der Governance-Token von Lido. Inhaber können über Änderungen am Protokoll abstimmen, wobei die Stimmkraft proportional zu ihren LDO-Beständen ist. LDO steht nicht für Staking Rewards; Staking Rewards werden über stETH ausgezahlt.

Ist es möglich, ETH aus Lido auszuzahlen?

Ja. Seit dem Lido-V2-Upgrade im Mai 2023 sind ETH-Auszahlungen vollständig aktiviert. Nutzer reichen eine Auszahlungsanfrage über die Lido-Oberfläche ein, und ETH wird nach der Verarbeitung über die Auszahlungswarteschlange des Ethereum-Netzwerks zurückgegeben. Die Bearbeitungszeiten variieren je nach Länge der Warteschlange.

Abschließende Gedanken

Lido vereinfacht das Ethereum-Staking, indem es die 32-ETH-Hürde entfernt und gestaktes Vermögen über stETH liquide hält. Seit der Aktivierung der Auszahlungen im Jahr 2023 hat es eines der Hauptprobleme früherer Designs für Liquid Staking adressiert. Das Protokoll wird über die Lido DAO durch LDO-Token-Abstimmungen gesteuert. Wie bei jedem DeFi-Protokoll sollten Nutzer die damit verbundenen Risiken von Smart Contracts verstehen und das Protokoll unabhängig recherchieren, bevor sie teilnehmen.

Weiterführende Informationen

  • Was ist Liquid Staking?

  • Was ist Proof of Stake (PoS)?

  • Was ist eine dezentrale autonome Organisation (DAO)?

  • Was ist dezentrale Finanzen (DeFi)?

  • Was sind Governance Tokens?

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