1. Zusammenfassung
1) DWF Labs hat sich in diesem Jahr aus dem Nichts zu einem der aktivsten Krypto-Investoren entwickelt.
2) Hinter dem Boom sehen einige in der Branche jedoch Warnsignale in der undurchsichtigen Investitionsstruktur und der Gewohnheit, Token-Investitionen an Börsen zu verlagern.
3) DWF widerlegte dies und sagte, dass an seinem Ansatz nichts auszusetzen sei.
DWF Labs ist in der Liste der aktivsten Investoren in der Kryptobranche nach oben geklettert, was für Besorgnis und Unzufriedenheit sorgt.
Die folgende Abbildung zeigt die Anzahl institutioneller Investitionen in die verschlüsselte Datenplattform RootData im ersten Quartal.
In turbulenten sechs Monaten in einer Branche voller Skandale, Insolvenzen und hartem Vorgehen der US-Regulierungsbehörden gelangte DWF Labs aus der Verborgenheit ins Rampenlicht. Die Transaktionsdaten von Block Pro zeigen, dass das Unternehmen 232 Millionen US-Dollar in 25 Finanzierungsrunden investiert hat, von denen 18 DWF als alleiniger Investor hatte, und das Unternehmen selbst gab an, mindestens 100 Millionen US-Dollar in mehr als 100 Projekte investiert zu haben.
Es sind nicht nur die Auszahlungen des DWF, die die Spekulationen über seine Investition angeheizt haben, sondern auch viele Risikokapitalgeschäfte, die undurchsichtig und nicht standardisiert zu sein scheinen und DWF mit Alameda Research vergleichen, das letztes Jahr zusammengebrochen ist. Alameda Research ist ein Hedgefonds und Market Maker, der vom ehemaligen FTX-CEO SBF gegründet wurde. Zu seiner Verteidigung antwortete die DWF auf alle gegen sie gerichteten Fragen.
Matt Walsh, Gründungspartner von Castle Island Ventures, sagte: „Ich habe ein solches Drehbuch schon einmal gesehen, und das Ende ist, dass Privatanleger geschädigt werden und die SEC Durchsetzungsmaßnahmen ergreift.“ „Diese Branche braucht Alameda 2.0 nicht.“
DWF Labs wurde 2018 vom geschäftsführenden Gesellschafter Andrei Grachev – CEO von Huobi Russia und mehreren Krypto-Handelsunternehmen – gegründet. DWF Labs beschreibt sich online als führender „Digital Asset Market Maker und Web3-Investmentunternehmen“ mit Niederlassungen in Singapur, der Schweiz, den Vereinigten Arabischen Emiraten und den Britischen Jungferninseln. Es ist eine Tochtergesellschaft von Digital Wave Finance, einem Unternehmen mit geringer Online-Präsenz. Auf der Website von DWF Labs wird es als „eines der größten Hochfrequenz-Kryptowährungshandelsunternehmen der Welt mit über 40 Top-Börsen“ beschrieben. ”
2. Probleme mit DWF Labs
Im Mittelpunkt der Bedenken gegenüber DWF stehen die Handelsprotokolle für Token von Start-ups, die manchmal als Risikokapitalinvestitionen bezeichnet werden, und die Gewohnheit des DWF, diese Token zum Verkauf an Börsen zu bringen.
Beginnend mit der Vertragsstruktur haben viele Branchenvertreter Bedenken gegenüber The Block geäußert und argumentiert, dass die millionenschwere Investition des DWF in Krypto-Startups treffender als außerbörsliche Transaktion bezeichnet werden sollte. Diese OTC-Börsen ermöglichen es Startups, ihre Token in Stablecoins umzuwandeln, anstatt dass der DWF im Voraus Bargeld einspritzt und der DWF die Token dann an eine Börse überträgt.
„Alle diese ‚Investitionen‘, die Sie sehen, sind keine tatsächlichen Investitionen“, sagte eine Person mit direktem Wissen über das Geschäft von DWF. „Es handelte sich um außerbörsliche Transaktionen. Es handelte sich um Token-Käufe. Es handelte sich um außerbörsliche Transaktionen über einen bestimmten Zeitraum.“
3. „Engagement“ von DWF Labs
Ende Februar beispielsweise kündigte das Kryptowährungs-Datenschutz-Startup Beldex einen 25-Millionen-Dollar-Deal mit DWF an. In einem Blogbeitrag erklärte Beldex, dass DWF Labs „25 Millionen US-Dollar für die Forschung und Entwicklung des Beldex-Netzwerks und -Ökosystems bereitstellen wird“. In einigen Berichten über den Deal wurde jedoch das Wort „Verpflichtung“ weggelassen und stattdessen als direkte Finanzierung bezeichnet. Ein Beldex-Sprecher sagte, das Geld sei eigentlich für zwei Jahre verpfändet.
Der Sprecher sagte diese Woche, dass DWF in seiner Funktion als „Marketing- und Partnerschaftsberater“ weiterhin an dem Projekt beteiligt sei und gleichzeitig dabei helfe, andere Branchenakteure, darunter Entwickler und Forscher, vorzustellen. DWF sagte, die Vereinbarung sei „äußerst vorteilhaft für Beldex“.
Erst diese Woche gab CryptoGPT bekannt, dass es eine Serie-A-Finanzierung in Höhe von 10 Millionen US-Dollar von DWF Labs erhalten hat, wodurch sich die Token-Bewertung auf 250 Millionen US-Dollar erhöht. Dejan Erja, Mitbegründer und CTO von CryptoGPT, sagte jedoch, dass der Gesamtinvestitionsbetrag bisher nur 420.000 US-Dollar beträgt. Erja sagte, DWF habe letzte Woche mit der Investition begonnen und der verbleibende Betrag werde innerhalb von 285 Tagen verfügbar sein. Im Rahmen der Transaktion wird DWF Labs auch den Markt für die GPT-Token von CryptoGPT erschließen.
4. Die „unklugen“ Transaktionen des DWF
Bainy Zhang, Gründerin von Fisher 8 Capital und eGirl Capital, die auf Twitter unter dem Pseudonym Hedgedhog auftritt, sagte: „Die Arten und Beträge der Projekte, in die DWF Labs investiert, ergeben für mich keinen Sinn.“ Vermutlich macht der Betrag, den DWF in Projekte investiert, einen erheblichen Teil des Token-Angebots dieser Projekte aus. Beispielsweise entsprechen die 25 Millionen US-Dollar von Beldex 5 % seiner vollständig verwässerten Bewertung, vorausgesetzt, DWF zahlt den Marktpreis.
Sobald solche Transaktionen veröffentlicht werden, könnten sie einen enormen Einfluss auf den Preis der Token des Projekts haben. Laut Daten von CoinGecko stieg der Preis seines BDX-Tokens in den Tagen nach Bekanntgabe der Handelsvereinbarung mit Beldex um etwa 50 %, von 0,04 $ auf 0,06 $. Derzeit liegt er bei etwa 0,057 US-Dollar.
Ein Projekt namens Tomi, das darauf abzielt, eine Plattform zu schaffen, die das Internet ersetzen kann, sagte, es habe am 22. März 40 Millionen US-Dollar von DWF Labs gesammelt. Kurzfristig stieg der Token-Preis von 1,3 $ auf 4,3 $, bevor er auf das aktuelle Niveau von rund 2,58 $ fiel. Der Preis stieg auch, nachdem The Block berichtete, dass DWF Labs sich verpflichtet hatte, Token im Wert von 10 Millionen US-Dollar zu kaufen, die vom Krypto-Infrastrukturprojekt Orbs ausgegeben wurden.
5. „Ich sehe nichts Falsches daran.“
Als Grachev in einem Interview gefragt wurde, ob es sich bei der Investition von DWF Labs um einen Vorab-Risikokapitalscheck oder eine außerbörsliche Token-Transaktion handelte, täuschte er sich nicht.
„Wir verteilen das Kapital auf der Grundlage unseres Risikomanagements. Ehrlich gesagt glaube ich nicht, dass daran irgendetwas falsch ist.“ „Ansatz. Unser Ziel ist es, unsere Partner glücklich zu machen.“
Wenn man die Diskussion darüber fortsetzt, dass DWF seine Token-Investitionen auf zentralisierte Krypto-Börsen verlagert, ist es nicht schwer, Leute zu finden, die On-Chain-Daten zitieren, um diese Praxis hervorzuheben, und sich fragen, ob dies bedeutet, dass DWF Token verkauft.
Auf die Frage nach den Änderungen wies Grachev Vorschläge zurück, dass das Unternehmen mit Gewinn verkauft würde. Stattdessen sagte er, dass es für den DWF sicherer sei, die Token an einer Börse zu lassen, als eine On-Chain-Wallet zu verwenden.
„Wir bewegen Token an Börsen, verkaufen sie aber nie“, sagte Grachev in einem Interview. „Wenn wir Token an eine Börse senden, bedeutet das nicht, dass wir diese Token sofort oder in naher Zukunft verkaufen werden. Wir haben Token an Börsen verschoben, weil die Speicherung der Token für uns eine bequemere Möglichkeit ist, den Bestand an der Börse zu verwalten.“ Austausch."
In einem weiteren Twitter-Beitrag in dieser Woche fügte er hinzu: „Krypto-Marktmacher müssen auf Notfälle und extreme Volatilität vorbereitet sein und über einen Bestand an Token und Stablecoins verfügen, um die Liquidität rund um die Uhr sicherzustellen.“
6. Finanzierungssituation des DWF
Die üppigen Ausgaben des DWF haben einige in der Branche auch dazu veranlasst, sich zu fragen, woher seine Mittel kommen. Grachev sagte, DWF Labs habe keine externen Investoren und werde seit der Gründung des Unternehmens im Dezember 2018 durch Transaktionsaktivitäten finanziert. Es gibt auch kryptobasierte Kredite.
Grachevs LinkedIn-Profil zeigt, dass er neben der Leitung von DWF Labs in den letzten fünf Jahren mehrere andere Positionen innehatte – alle im Zusammenhang mit Handel und Kryptowährung.
Von 2018 bis Juni letzten Jahres war er CEO eines Hochfrequenzhandelsunternehmens namens VRM.Trade. Von Mai 2018 bis Juli des folgenden Jahres war er Vizepräsident für Handel bei einem Moskauer Unternehmen namens Racib. Zuvor leitete er laut LinkedIn auch ein anderes Kryptowährungsunternehmen namens Crypsis Blockchain Holding, das ebenfalls in Moskau tätig war.
Ab September 2018 fungierte Grachev außerdem ein Jahr lang als CEO von Huobi Russia, einer Zweigstelle der chinesischen Kryptowährungsbörse. Huobi Russland wurde 2020 geschlossen. Ein Huobi-Sprecher sagte: „Aufgrund strategischer Anpassungen innerhalb der Huobi-Gruppe haben sich die beiden Parteien darauf geeinigt, diese Partnerschaft zu beenden.“
Während Grachev in Interviews mit The Block und in den sozialen Medien daran interessiert war, Behauptungen über Fehlverhalten zu widerlegen, sind viele in der Kryptoindustrie weiterhin besorgt.
„In einer Zeit, in der die meisten VCs ihren Geldbeutel knapper machen, investiert DWF jede Woche zig Millionen Dollar in OTC-Token-Transaktionen“, sagte der Angel-Investor und ehemalige Chief Marketing Officer Matthew Howells-Barby. „Etwas fühlt sich nicht richtig an.“