Ethereum ist ein verteiltes einschichtiges Open-Source-Blockchain-Netzwerk, das intelligente Verträge ausführen kann. In diesem Artikel erklären wir gemeinsam, warum Ethereum ein deflationärer Vermögenswert ist.
Was ist eine deflationäre Kryptowährung?
Ein Wirtschaftswissenschaftler könnte sagen, dass die Grundlage von Geld, Wirtschaft und Marktkräften das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage ist. Das Verhältnis zwischen der Menge eines im Umlauf befindlichen Vermögenswerts und der Nachfrage, d. h. wie viele Menschen diesen bestimmten Vermögenswert haben möchten, hilft dabei, seinen Wert zu bestimmen. Diese Gleichung von Angebot und Nachfrage ist die Grundlage aller Volkswirtschaften und gilt auch für Kryptowährungen.
Eine deflationäre Kryptowährung ist eine Kryptowährung, bei der der Wert einer Kryptowährung aufgrund eines Rückgangs oder einer Stagnation des Angebots steigt. Dadurch wird sichergestellt, dass der Marktwert der Münze für mehr Menschen attraktiv ist und als Wertaufbewahrungsmittel genutzt werden kann. Auch wenn deflationäre Kryptowährungen attraktiver erscheinen mögen, sind nicht alle Kryptowährungen so konzipiert.
Viele bekannte Kryptowährungen sind keine deflationären Währungen. Darüber hinaus sehen sie in der Regel keine Einschränkungen vor. Einige Kryptowährungen wirken deflationär, da die Inflation aufgrund ihrer Wirtschaftsleistung mit der Zeit abnimmt. Beispielsweise wird Bitcoin nicht an Wert verlieren, bis alle 21 Millionen Münzen geschürft sind. Auch Ethereum wird bis zu seiner „Fusion“ im September 2022 nicht deflationär sein.
Wie schneidet Ethereum im Vergleich zu anderen deflationären Münzen ab?
Token-Entwickler schaffen während des Designprozesses des Wirtschaftsmodells des Tokens deflationäre Mechanismen. Die Token-Ökonomie kann entscheidend dafür sein, wie Stakeholder den Wert im Web3-Ökosystem steigern und akkumulieren.
Die Angebots- und Nachfragedynamik eines Tokens wird während der Entwicklungsphase bestimmt. Bei der Entwicklung des Wirtschaftsmodells des Tokens werden deflationäre Eigenschaften wie der Brennmechanismus ermittelt. Dies kann ein punktueller Prozess wie Bitcoin oder ein Entwicklungsmechanismus wie Ethereum sein.
Bei der Erschaffung von Bitcoin achtete Satoshi Nakamoto darauf, dass nur ein begrenzter Vorrat von 21 Millionen Münzen vorhanden war. Sobald 21 Millionen Bitcoins geschürft wurden, wird es unmöglich sein, neue BTC zu schaffen. Dieses begrenzte Angebot trägt dazu bei, dass Bitcoin zu einem echten Wertaufbewahrungsmittel wird, im Gegensatz zu Fiat-Währungen, bei denen die Geldpolitik der Zentralbank das Angebot erhöht.
Im Gegensatz dazu verfügte Ethereum bei seiner Gründung über ein inflationäres Angebot. Das Angebot an Ethereum wächst jährlich um 4,5 %. Nach der „Fusion“ wechselte Ethereum jedoch von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake und ist aufgrund seiner Burn-Rate nun ein nicht inflationärer Vermögenswert. Um das Netzwerk am Laufen zu halten, wird mehr Ethereum verbrannt als ausgegeben.
Die Implementierung des EIP-1559-Protokolls verändert die wirtschaftliche Natur des Ethereum-Tokens und verbrennt den Gasgebührenanteil jeder Transaktion. Daher glauben einige Experten, dass Ethereum deflationärer ist als Bitcoin.
Da deflationäre Token als bessere Wertaufbewahrungsmittel gelten, können neue Token, die auf der Protokoll- und Anwendungsebene erstellt werden, so konzipiert werden, dass sie deflationär sind.
Macht der Übergang von Ethereum zu einem deflationären Token es zu einem attraktiveren Vermögenswert?
Investitionen in deflationäre Kryptowährungen können für Anleger Wachstum und Rendite generieren. Aber Sparmaßnahmen allein gelten möglicherweise nicht als besseres Investitionskriterium.
Aufgrund der Angebotsengpässe wird die Deflation von Anlegern und Anlegern häufig als wertvoller angesehen. Dies zeigt sich auch am Aufstieg der nicht fungiblen Token (NFTs), bei denen die Seltenheit des NFT oft den Preis bestimmt. Das begrenzte Angebot, das den Preis bestimmt, gilt auch für ENS, da mehrere dreistellige ENS-Namen sogar für über 100 ETH verkauft wurden.
Ethereum wird nach dem Squeeze nicht unbedingt als besserer Vermögenswert eingestuft. Ethereum verfügt über ein reichhaltiges Ökosystem, das Transaktionen in der Kette erleichtert, und je mehr Ethereum dabei verbrannt wird, desto deflationärer wird es. Mit einer ungenutzten Ethereum-Blockchain wäre diese wirtschaftliche Leistung nicht möglich.
Damit Ethereum als Investition erfolgreich sein kann, müssen die Fundamentaldaten der zugrunde liegenden Kette stark bleiben. Eine Kette mit einem starken Fundament verfügt normalerweise über ein Ökosystem von Entwicklern, die eine Vielzahl von Anwendungen erstellen, die von den Benutzern weithin angenommen werden. Da die Benutzer zu diesen Apps strömen, werden Entwickler ermutigt, weiterhin Innovationen zu entwickeln.
Der daraus resultierende Netzwerkeffekt wird dazu führen, dass Ethereum schrumpft, was es zu einem attraktiveren Anlagewert macht.
Wer kontrolliert die Inflation im Ethereum-Ökosystem?
In den Vereinigten Staaten ist das Federal Reserve System (FED) dafür verantwortlich, die Inflation auf einem angemessenen Niveau zu halten, indem es Instrumente wie Zinsänderungen, Anleihekaufprogramme und Währungsdruck implementiert. In den meisten anderen Ländern ist diese Verpflichtung im Allgemeinen ähnlich. In Web3 wird die Inflation durch die Geldpolitik des Protokolls kontrolliert, die von der Community durch dezentrale Governance bestimmt wird.
Squeeze-Mechanismen sind bei der Schaffung von Ökosystemen eng mit Tokenomics verknüpft. Da der Token-Vorrat unbegrenzt ist, wird es mit zunehmender Reife des Token-Ökosystems mehr Möglichkeiten zum Verbrennen geben. Daher müssen Token-Depotbanken diese Möglichkeiten proaktiv erkennen und in das Token-System integrieren, um das Angebot zu reduzieren.
Die Konsolidierung von Ethereum ist ein Paradebeispiel dafür, wie sich Angebot und Nachfrage bei Ethereum anpassen können, um eine Deflation zu erreichen. Diese großen Tokenomics-Änderungen werden in der Regel von einer dezentralen autonomen Organisation (DAO) vorgeschlagen, genehmigt und umgesetzt, die die Token und die dahinter stehende Plattform verwaltet.
Diese Tokenomics-Änderungen werden dann als Regeln des Ökosystems in Smart Contracts eingebettet. Intelligente Verträge fördern neue Geschäftsregeln und Wirtschaftsmodelle von Ökosystemen. Daher können DAOs eine wichtige Rolle bei der Gewährleistung einer effizienten und effektiven Verwaltung von Token spielen.
Da Dezentralisierung einer der Grundsätze der Blockchain-Welt ist, ist ein Wirtschaftssystem, das nicht von Gründerteams, Investoren, Risikokapitalgebern und Walen kontrolliert wird, von entscheidender Bedeutung für eine nachhaltige Tokenisierung auf der Grundlage gesunder Geschäftsmodelle.