Die Inflation in den Vereinigten Staaten war im Januar höher als erwartet, was Bedenken hinsichtlich der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) aufkommen ließ und sich auf den Kryptowährungsmarkt auswirkte. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Januar im Vergleich zum Dezember um 0,3 % und übertraf damit die mittlere Prognose von 0,2 %. Im Jahresvergleich stieg der VPI um 3,1 %, verlangsamte sich damit von 3,4 % im Dezember, blieb aber über den erwarteten 2,9 %.
Auch der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, lag mit einem Anstieg von 0,4 % im Monatsvergleich und 3,9 % im Jahresvergleich über den Schätzungen und wiederholte damit die Dezember-Veränderung. Die Daten zeigen, dass die Inflation in den USA trotz der Coronavirus-Pandemie und der von der Regierung und der Fed ergriffenen fiskal- und geldpolitischen Konjunkturmaßnahmen robust bleibt.
Die höhere Inflation in den USA senkt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed, die den Leitzins seit Mitte 2023 zwischen 5,25% und 5,50% pro Jahr gehalten hat. Die Fed hat erklärt, dass sie weitere Belege dafür benötige, dass die Inflation unter Kontrolle ist, bevor sie mit einem Zyklus der geldpolitischen Lockerung beginnt. Einige Analysten glauben jedoch, dass die Fed gezwungen sein könnte, früher zu handeln, falls die Inflation weiterhin positiv überraschen sollte.
Das Inflationsszenario in den USA hat direkten Einfluss auf den Kryptowährungsmarkt, der von vielen Anlegern als eine Form des Schutzes gegen den Kaufkraftverlust von Fiatwährungen angesehen wird. Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin ($BTC ), haben einen deflationären Charakter, da sie ein begrenztes Angebot besitzen und nicht willkürlich von Regierungen ausgegeben werden können.
Allerdings reagieren Kryptowährungen auch empfindlich auf die Erwartungen hinsichtlich der Zinsen in den USA, denn ein höherer Zinssatz macht den Dollar attraktiver und verringert die Nachfrage nach alternativen Vermögenswerten. Zudem erhöht ein höherer Zinssatz die Opportunitätskosten für Investitionen in Kryptowährungen, die weder Zinsen noch Dividenden auszahlen.
In diesem Sinne führte die höhere Inflation in den USA im Januar zu einem Rückgang bei den wichtigsten Kryptowährungen, die ohnehin schon 2023 eine negative Entwicklung hatten. Der Bitcoin, die größte und beliebteste Kryptowährung, fiel am Dienstag, 13. Februar, um 5% und verzeichnete damit im Jahresverlauf einen Verlust von 15%. Andere Kryptowährungen wie Ethereum ($ETH ), Ripple und Litecoin verzeichneten ebenfalls deutliche Kursverluste.
Wir erwarten, dass sich die Inflation in den USA in den kommenden Monaten stabilisiert, sodass die Fed an ihrer entgegenkommenden Haltung festhalten kann und die Kryptowährungen ihren Glanz als Wertaufbewahrungsmittel zurückgewinnen. Das Risiko einer anhaltenden Inflation und einer Veränderung der Geldpolitik der Fed bleibt jedoch im Blick und kann mehr Volatilität und Unsicherheit für den Kryptomarkt mit sich bringen.
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