Wichtige Notizen

• Optionen und Terminkontrakte sind Derivate, die es ermöglichen, eine Position in einem Basiswert einzugehen.

• Krypto-Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen zwischen Händlern, einen bestimmten Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft und zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

• Krypto-Optionsverträge geben dem Vertragsinhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

Derivate sind Finanzinstrumente, die die Möglichkeit bieten, eine Position in einem Basiswert einzugehen. Dieser zugrunde liegende Vermögenswert kann ein Rohstoff wie Öl oder Gold oder eine Kryptowährung wie Bitcoin sein. Der Wert von Derivaten hängt vom Wert des Basiswerts ab. Optionen und Futures sind zwei verschiedene Arten von Derivaten, die Anleger nutzen, um auf Marktpreise zu spekulieren, Risiken abzusichern und ihre Portfolios zu diversifizieren.

Obwohl Futures- und Optionskontrakte ähnliche Handelsgrundlagen haben, werden sie aufgrund der grundlegenden Unterschiede zwischen den beiden Instrumenten für unterschiedliche Handelsstrategien verwendet.

Was sind Krypto-Futures-Kontrakte?

Krypto-Futures-Kontrakte repräsentieren den Wert einer bestimmten Kryptowährung zu einem bestimmten Zeitpunkt. Hierbei handelt es sich um Vereinbarungen zwischen Händlern, einen bestimmten Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft und zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Bei einem herkömmlichen Terminkontrakt ist der Inhaber der Position verpflichtet, den Basiswert bei Fälligkeit zum Vertragspreis zu kaufen oder zu verkaufen.

Händler können Gewinne oder Verluste erzielen, je nachdem, ob ihre Positionen Long- oder Short-Positionen sind und wie hoch der Futures-Preis ist. Wenn Sie vorhersagen, dass der Preis eines Vermögenswerts steigen wird, können Sie eine Long-Position eingehen, und wenn Sie vorhersagen, dass der Preis sinken wird, können Sie eine Short-Position eingehen. Wenn der aktuelle Marktpreis von Bitcoin beispielsweise 10.000 US-Dollar beträgt, können Sie einen Terminkontrakt kaufen (long gehen) oder verkaufen (short gehen), in der Erwartung, dass der Preis steigen oder fallen wird.

Wenn Sie sich für den Kauf dieses Vertrags entscheiden und der Bitcoin-Preis am Ablaufdatum des Vertrags auf 20.000 USD steigt, erzielen Sie einen Gewinn von 10.000 USD. Fällt der Preis dagegen am Vertragsende auf 5.000 USD, erleiden Sie einen Verlust von 5.000 USD. Eine Liquidation bei Futures erfolgt, wenn Sie die Marktbewegung falsch vorhersagen und dazu führt, dass Ihre offene Position geschlossen wird.

Binance Futures bietet Benutzern die Möglichkeit zum Kaufen und Verkaufen. Während Dreimonats-Futures-Kontrakte nach drei Monaten auslaufen, haben Long-Futures-Kontrakte kein Ablaufdatum.

Was sind Krypto-Optionen?

Ähnlich wie bei Kryptowährungs-Futures-Kontrakten hängt der Wert von Optionskontrakten vom Wert des Basiswerts ab. Optionen sind Derivate, die es Händlern ermöglichen, einen Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Aber im Gegensatz zu Futures können Inhaber von Optionskontrakten entscheiden, den zugrunde liegenden Vermögenswert bei Ablauf nicht zu kaufen oder zu verkaufen.

Mit anderen Worten geben Kryptooptionen dem Vertragsinhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Mit Optionen können Händler im Allgemeinen ihr Verlustrisiko reduzieren und eine mögliche Liquidation von Terminkontrakten vermeiden. Für dieses Recht zahlt der Käufer dem Optionsschreiber eine Vorabgebühr, eine sogenannte Prämie.

Es gibt verschiedene Arten von Optionen, am häufigsten sind jedoch Call- und Put-Optionen. Eine Call-Option gibt Benutzern die Möglichkeit, einen Vermögenswert an einem bestimmten Datum zu kaufen, während eine Put-Option es ihnen ermöglicht, einen Vermögenswert an einem bestimmten Datum zu verkaufen.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie kaufen eine Call-Option auf Bitcoin für 10.000 US-Dollar in der Erwartung, dass der Preis des Vermögenswerts steigen wird. Da es sich um einen Optionsvertrag handelt, müssen Sie in diesem Beispiel eine Prämie von 400 $ zahlen.

Nehmen wir an, dass der Preis von Bitcoin am Ablaufdatum des Vertrags auf 5.000 USD fällt. In diesem Fall können Sie sich dafür entscheiden, Ihr Optionsrecht nicht auszuüben. Die Prämie von 400 US-Dollar, die Sie für den Kauf des Vertrags gezahlt haben, wird jedoch nicht zurückerstattet.

Futures und Optionen: Hauptähnlichkeiten

Derivate

Sowohl Optionen als auch Terminkontrakte sind derivative Instrumente, für die kein Besitz des Basiswerts erforderlich ist. Bei digitalen Vermögenswerten ermöglicht dieser Mechanismus Anlegern, Positionen einzugehen, ohne Kryptowährungen kaufen und halten zu müssen.

Absicherungsinstrumente

Händler und Anleger können Optionen und Terminkontrakte als Absicherungsinstrumente nutzen. Absicherung ist eine Risikomanagementstrategie zur Minimierung oder Eliminierung finanzieller Verluste. Dies geschieht normalerweise durch die Eröffnung zweier separater Positionen, die sich gegenseitig ausgleichen.

Nehmen wir zum Beispiel an, John kauft einen Token für 20 $ pro Aktie und geht davon aus, dass sein Preis steigen wird. Ahmet kauft außerdem eine Put-Option zu einem Ausübungspreis von 16 USD und zahlt eine Gebühr (Prämie) von 2 USD pro Token, falls der Wert des Tokens sinkt. Der Ausübungspreis in einem Optionskontrakt ist der Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft werden kann. Sinkt der Token-Preis auf 10 USD, kann Ahmet seinen Vertrag ausüben und seine Verluste reduzieren, indem er den Token für 16 USD verkauft. Wenn der Markt steigt, muss er seinen Vertrag nicht nutzen und verliert nur die Prämie von 2 USD, die er pro Token gezahlt hat. 

Terminkontrakte bieten Unternehmern und Anlegern auch Schutz vor Marktrisiken. Nehmen wir zum Beispiel ein Textilunternehmen, das weiß, dass es innerhalb von drei Monaten 10.000 kg Baumwolle kaufen muss, um die Bestellung eines Kunden vorzubereiten. Nehmen wir an, dass der aktuelle Preis für Baumwolle 10 USD pro kg beträgt. Das Unternehmen kann einen Terminkontrakt auf Baumwolle zum Preis von 9 US-Dollar pro kg erwerben, um sich gegen mögliche Marktvolatilität abzusichern. Dies sichert den Kauf des Unternehmens, indem es ihm ermöglicht, innerhalb von drei Monaten Baumwolle für 9 US-Dollar pro kg einzukaufen, unabhängig vom Marktpreis zum Zeitpunkt des Kaufs. Hätte das Unternehmen den Terminkontrakt nicht gekauft und wäre beispielsweise der Preis für Baumwolle innerhalb von drei Monaten von 10 USD pro kg auf 14 USD pro kg gestiegen, wären dem Unternehmen höhere Kosten für die Ausführung des Auftrags entstanden.

Hebelverträge

Beide Arten von Derivatkontrakten ermöglichen es Händlern, mithilfe von Hebelwirkung zu wesentlich geringeren Kosten eine Position im Basiswert einzugehen. Auf diese Weise können Händler mit relativ geringem Kapital einen großen Vertrag kaufen oder verkaufen. Wir sollten jedoch darauf hinweisen, dass Leverage mit einem höheren Risiko verbunden ist und es wichtig ist, beim Einsatz von Derivaten Risikomanagementstrategien anzuwenden.

Futures und Optionen: Hauptunterschiede

Rechte und Pflichten

Einer der Hauptunterschiede zwischen den beiden Tools ist die Art und Weise ihrer Verarbeitung. Ein Optionskäufer hat die Möglichkeit, den Vertrag nicht auszuüben, wenn sich der Markt gegen seine Position entwickelt. Im Gegensatz dazu muss der Eigentümer eines Terminkontrakts den Kontrakt bei Fälligkeit ausführen, unabhängig von den Marktbedingungen.

Kostenstrukturen

Optionskäufer müssen im Voraus eine Gebühr, eine sogenannte Prämie, an den Verkäufer zahlen, um den Kontrakt zu kaufen. Ein Terminkontrakt hingegen ermöglicht es Ihnen, eine Position zu eröffnen, ohne eine Vorabgebühr zu zahlen. Abhängig von der von Ihnen genutzten Börse müssen Sie für Krypto-Futures einige Gebühren zahlen, wie z. B. Handelsprovisionen und Finanzierungssätze.

Wertverlust im Laufe der Zeit

Unter einer Wertminderung im Laufe der Zeit versteht man den Wertverlust eines Optionskontrakts, wenn dieser sich dem Ablauf nähert. Je näher das Ablaufdatum eines Vertrags rückt, desto schneller nimmt die Wertminderung über die Zeit zu, da weniger Zeit für die Erzielung eines Gewinns bleibt. Bei Termingeschäften wirkt sich der Zeitablauf nicht negativ auf den Kontraktwert aus.

Mögliche Risiken

Da Optionskäufer die Möglichkeit haben, den Kontrakt nicht auszuüben, sind ihre Verluste auf die Prämie begrenzt, die sie für den Kontrakt zahlen müssen. Käufer haben den Vorteil, dass der maximale Verlust auf eine feste Prämie begrenzt ist, unabhängig davon, wie stark sich der Basiswert bewegt. Im Gegensatz dazu bergen Terminkontrakte Liquidationsrisiken, da gehebelte Positionen Preisschwankungen unterliegen können und leicht die Anfangsinvestition des Benutzers aufzehren können. Eine erzwungene Liquidation kann erfolgen, wenn Ihr Wallet-Guthaben die Margin-Anforderungen Ihrer offenen Position nicht erfüllen kann. Diese Verträge sind riskanter, da es keine Möglichkeit gibt, vorherzusagen, wie viel Sie gewinnen oder verlieren werden, was eine Absicherung erschwert.

Abschluss

Krypto-Futures und -Optionen sind zu sehr beliebten Handelsinstrumenten auf den Märkten für digitale Vermögenswerte geworden und beide haben ihre eigenen Vorteile. Während Optionen weniger riskant sind, bieten Futures eine bessere Liquidität und sind kostengünstiger. Die Entscheidung, Futures oder Optionen zu handeln, hängt von den eigenen Präferenzen ab, beispielsweise von der Risikotoleranz und dem verfügbaren Kapital. In jedem Fall sollten Sie bestimmte Faktoren berücksichtigen, z. B. wie sicher Sie sich mit der Nutzung von Hebelwirkung fühlen und wie viel Sie über die Instrumente wissen, und vor dem Handel eine gründliche Analyse durchführen.

Weitere Informationen finden Sie in den folgenden Artikeln:

(Blog) Warum sind Märkte für Krypto-Derivate notwendig?

(FAQ) Einführung in Binance-Optionen

(Support) Häufig gestellte Fragen zu Binance-Optionen