Esta semana pasaron dos cosas al mismo tiempo, y casi nadie las puso en la misma frase. El precio de Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde agosto. Y en esos mismos siete días, Wall Street anunció más infraestructura cripto que en cualquier semana del año.
Vamos por partes.
1. El precio: miedo extremo y apalancamiento barrido
Al momento de escribir esto, $BTC cotiza cerca de 65.160 USD, con una baja de casi 14% en siete días y un mínimo de 24 horas en torno a 62.080 USD. $ETH está en 1.820 USD (-18% semanal) y $SOL en 72 USD (-19% semanal), según CoinGecko. El índice de miedo y codicia marca 10: miedo extremo.
El golpe más fuerte llegó el 13 de noviembre. Según datos de CoinGlass citados por la prensa especializada, se liquidaron más de 1.600 millones de dólares en posiciones apalancadas en 24 horas, y casi el 89% eran largos. Es decir, gente que apostaba a la suba con dinero prestado.
Detrás hay macro: el dato de inflación de octubre salió en 0,4% mensual contra 0,3% esperado, el dólar se fortaleció y el mercado empezó a ponerle precio a una posible suba de tasas de la Fed en diciembre. Súmale la caída de las acciones tecnológicas y tienes la tormenta completa.
2. El dinero institucional que sale
Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos acumulan salidas netas de alrededor de 1.880 millones de dólares en lo que va de noviembre.
A eso se agregan dos ventas que pesan en el sentimiento. MARA, uno de los mayores mineros, vendió 13.597 BTC para cancelar 750 millones en préstamos. Y MSCI anunció que va a sacar a Strategy de sus índices principales a partir del 1 de diciembre, con el argumento de que una empresa que vive de tener activos se parece más a un fondo que a una compañía operativa. Strategy estimó que eso podría forzar unos 2.800 millones en ventas de acciones; JPMorgan habla de hasta 8.800 millones si otros proveedores de índices hacen lo mismo. Ojo: son ventas de acciones de Strategy, no de bitcoins, pero el mercado lo lee como una presión más.
3. Lo que no salió en los titulares: Wall Street está comprando las vías
Mientras el precio se hundía, esto también pasó:
- Coinbase obtuvo su licencia de banco fiduciario nacional, supervisado por la OCC, para su negocio de custodia institucional.
- La Bolsa de Nueva York (NYSE) eligió Avalanche como infraestructura de liquidación para su futura plataforma de acciones y ETF tokenizados, con operación las 24 horas.
- La DTCC, la entidad que liquida buena parte del mercado de valores de Estados Unidos, anunció que va a conectar Solana a su infraestructura de tokenización, con implementación prevista para el segundo semestre de 2027.
- Un consorcio de 21 entidades, entre ellas Goldman Sachs, Citi, Santander y Deutsche Bank, comprometió alrededor de 270 millones de dólares para lanzar una stablecoin en dólares en la primera mitad de 2027, según Bloomberg.
Nada de esto mueve el precio esta semana. Pero dice mucho sobre hacia dónde va el dinero grande en los próximos años: no hacia "apostar a cripto", sino hacia usar las blockchains como sistema de liquidación.
Y hoy, justamente, arranca en Londres Solana Breakpoint (15 al 17 de noviembre), con el lema "Token Supercycle": stablecoins, activos tokenizados y pagos sobre la red.
4. Qué mirar en los próximos días
- Las minutas de la Fed, que pueden reforzar o enfriar la idea de una suba de tasas en diciembre.
- Los flujos diarios de los ETF: el primer día de entradas fuertes suele marcar el cambio de humor.
- Lo que se anuncie en Breakpoint, sobre todo en tokenización y pagos.
Mi reflexión
Mi portafolio de largo plazo está en Nexo: SOL, BTC y ETH, con un DCA fijo de 50% SOL, 25% BTC y 25% ETH. Esta semana está en rojo, como el de todos.
Pero el DCA existe justamente para semanas así. Con SOL a 72 dólares, la compra de este mes trae más unidades que la del mes pasado. Y cuando veo a la NYSE, la DTCC y los grandes bancos construyendo sobre estas redes en plena caída, me reafirmo en algo: el precio se mueve con el miedo de la semana, la adopción se mueve con decisiones que se toman a años vista. Mezclar las dos cosas es la forma más rápida de vender en el peor momento.
Esto no es una recomendación de inversión. Es cómo leo yo el mercado.
Ahora te toca a ti: ¿qué pesa más para los próximos seis meses, la salida de dinero de los ETF o la infraestructura que está armando Wall Street?
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