Viele teilen ihr Kapital beim Aufbau eines Portfolios in fünf gleiche Teile auf und kaufen Token aus verschiedenen Bereichen wie öffentlichen Blockchains, DeFi und Memecoins – in der Annahme, damit ihr Risiko zu streuen.
Doch wenn die Liquidität am Kryptomarkt schwindet, steigt die Korrelation zwischen verschiedenen Coins oft auf über 0.85. Einen Korb aus Altcoins zu kaufen, bedeutet dann keine Risikostreuung, sondern eine Vergrößerung des Marktrisikos.
Diversifikation im traditionellen Finanzwesen kann Schwankungen abfedern – vorausgesetzt, die Vermögenswerte entwickeln sich unabhängig voneinander. In der Kryptowelt greifen die meisten Token jedoch auf dieselbe Liquidität zurück. Bei Korrekturen verstärken sich die Verluste daher häufig in dieselbe Richtung.
Wer 10,000 US-Dollar gleichmäßig auf 5 Altcoins verteilt, kommt auf einen durchschnittlichen Beta-Wert von 1.8. Korrigiert BTC um 4%, dürfte das Gesamtportfolio voraussichtlich 7.2% verlieren [ 4% × 1.8 = 7.2% ] – ein Verlust von 720 US-Dollar [ 10,000 × 7.2% = 720 ] bei einem einzigen Rückgang. Eine vermeintlich ausgewogene Allokation entspricht damit beinahe dem Abwärtsrisiko einer gehebelten Long-Position auf den Gesamtmarkt mit fast dem doppelten Einsatz.
Risikoregeln gegen Scheindiversifikation:
1. Bargeld ist der echte Schutz: Nur Stablecoins oder Bargeld mit einer Korrelation von 0 bieten in einer Liquiditätskrise einen echten Sicherheitspuffer.
2. Gesamtrisiko in dieselbe Richtung begrenzen: Die Gesamtposition in Altcoins mit hohem Beta sollte 30% des Gesamtkapitals nicht überschreiten, damit nicht mehrere Positionen gleichzeitig Verluste erleiden.
3. Bei Gegenwind konsequent reduzieren: Wenn der Gesamtmarkt schwächelt, zuerst schwache Assets abstoßen, Liquidität bewahren und keinesfalls Verluste über verschiedene Sektoren hinweg durch Nachkäufe ausgleichen.
4. Einsatzhöhe dynamisch reduzieren: Bei hoher Volatilität des Portfolios die Größe einzelner Positionen aktiv senken, um die Gesamtvolatilität des Kontos niedrig zu halten.
Spät am Sonntagabend sind die US-Aktienmärkte geschlossen. Laut Spotmarktdaten von Binance notiert BTC aktuell bei etwa 65,270 US-Dollar (minus 1.80% in 24 Stunden), ETH bei etwa 1,821 US-Dollar (minus 2.64%). Bei geringerem Handelsvolumen und einer Konsolidierung des Marktes fallen hochvolatile Coins stärker. Mehrere schwache Positionen blind zu halten, beschleunigt oft die Verluste.
Bei der Diversifikation geht es nicht darum, mehr Token-Symbole zu halten, sondern um Schiffsräume, die im Sturm nicht alle gemeinsam untergehen.
Persönliche Meinung und Zusammenstellung von Informationen, keine Anlageberatung. DYOR.
$BTC $ETH
Doch wenn die Liquidität am Kryptomarkt schwindet, steigt die Korrelation zwischen verschiedenen Coins oft auf über 0.85. Einen Korb aus Altcoins zu kaufen, bedeutet dann keine Risikostreuung, sondern eine Vergrößerung des Marktrisikos.
Diversifikation im traditionellen Finanzwesen kann Schwankungen abfedern – vorausgesetzt, die Vermögenswerte entwickeln sich unabhängig voneinander. In der Kryptowelt greifen die meisten Token jedoch auf dieselbe Liquidität zurück. Bei Korrekturen verstärken sich die Verluste daher häufig in dieselbe Richtung.
Wer 10,000 US-Dollar gleichmäßig auf 5 Altcoins verteilt, kommt auf einen durchschnittlichen Beta-Wert von 1.8. Korrigiert BTC um 4%, dürfte das Gesamtportfolio voraussichtlich 7.2% verlieren [ 4% × 1.8 = 7.2% ] – ein Verlust von 720 US-Dollar [ 10,000 × 7.2% = 720 ] bei einem einzigen Rückgang. Eine vermeintlich ausgewogene Allokation entspricht damit beinahe dem Abwärtsrisiko einer gehebelten Long-Position auf den Gesamtmarkt mit fast dem doppelten Einsatz.
Risikoregeln gegen Scheindiversifikation:
1. Bargeld ist der echte Schutz: Nur Stablecoins oder Bargeld mit einer Korrelation von 0 bieten in einer Liquiditätskrise einen echten Sicherheitspuffer.
2. Gesamtrisiko in dieselbe Richtung begrenzen: Die Gesamtposition in Altcoins mit hohem Beta sollte 30% des Gesamtkapitals nicht überschreiten, damit nicht mehrere Positionen gleichzeitig Verluste erleiden.
3. Bei Gegenwind konsequent reduzieren: Wenn der Gesamtmarkt schwächelt, zuerst schwache Assets abstoßen, Liquidität bewahren und keinesfalls Verluste über verschiedene Sektoren hinweg durch Nachkäufe ausgleichen.
4. Einsatzhöhe dynamisch reduzieren: Bei hoher Volatilität des Portfolios die Größe einzelner Positionen aktiv senken, um die Gesamtvolatilität des Kontos niedrig zu halten.
Spät am Sonntagabend sind die US-Aktienmärkte geschlossen. Laut Spotmarktdaten von Binance notiert BTC aktuell bei etwa 65,270 US-Dollar (minus 1.80% in 24 Stunden), ETH bei etwa 1,821 US-Dollar (minus 2.64%). Bei geringerem Handelsvolumen und einer Konsolidierung des Marktes fallen hochvolatile Coins stärker. Mehrere schwache Positionen blind zu halten, beschleunigt oft die Verluste.
Bei der Diversifikation geht es nicht darum, mehr Token-Symbole zu halten, sondern um Schiffsräume, die im Sturm nicht alle gemeinsam untergehen.
Persönliche Meinung und Zusammenstellung von Informationen, keine Anlageberatung. DYOR.
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