Der Bitcoin-Crash könnte mehr als nur mit Kryptowährungen zu tun haben. Ich beobachte, wohin das Geld als Nächstes fließt.
Ich habe eine Theorie dazu, warum Bitcoin unter so starkem Verkaufsdruck steht – und die US-Notenbank könnte ein wichtiger Teil der Erklärung sein.
Die Märkte rechnen zunehmend mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Dezember. Am 13. November spiegelten Fed-Funds-Futures eine Wahrscheinlichkeit von rund 89 % für eine Erhöhung um 25 Basispunkte wider. Das ist eine deutliche Veränderung der Erwartungen.
Überlegen Sie, was das für Anleger bedeutet.
Bitcoin wirft allein durch das Halten keine Zinsen ab. Steigen die Zinssätze jedoch, können Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen attraktiver werden. Anleger, die kein zusätzliches Risiko eingehen möchten, könnten beschließen, ihr Bitcoin-Engagement zu reduzieren und auf zinstragende Anlagen umzusteigen.
Das könnte einen Teil der aktuellen risikoscheuen Stimmung erklären.
Es gibt auch noch andere Belastungsfaktoren:
- Ein stärkerer US-Dollar macht Risikoanlagen weniger attraktiv.
- Steigende Renditen von US-Staatsanleihen verschärfen den Wettbewerb um Anlagekapital.
- Abflüsse aus Bitcoin-Spot-ETFs erhöhen den Verkaufsdruck.
- Umfangreiche Liquidationen gehebelter Positionen beschleunigen den Rückgang.
Nun stellt sich die interessantere Frage: Wohin fließt dieses Geld als Nächstes?
Ich beobachte dabei drei Bereiche:
1. Bargeld und US-Schatzwechsel: Solange die Unsicherheit hoch bleibt, bevorzugen Anleger möglicherweise Sicherheit und planbare Renditen.
2. Gold: Es bleibt als potenzielle defensive Anlage im Blick, auch wenn es nicht immun gegen Marktdruck ist.
3. Chancen im Kryptobereich: Sollte sich Bitcoin stabilisieren, könnten Liquidität und Anlegervertrauen allmählich zu ausgewählten Kryptoanlagen zurückkehren.
Ich glaube allerdings nicht, dass jeder Bitcoin-Verkäufer sofort etwas anderes kauft. Ein Teil des Kapitals könnte einfach an der Seitenlinie bleiben.
Für mich ist das nächste wichtige Signal, ob die Fed die Zinsen tatsächlich erhöht und wie die Märkte anschließend reagieren.
Erleben wir einen vorübergehenden Liquiditätsschock oder den Beginn einer längeren Phase, in der Kapital aus Risikoanlagen abfließt?
Mich würde interessieren, wie andere sich positionieren.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
Ich habe eine Theorie dazu, warum Bitcoin unter so starkem Verkaufsdruck steht – und die US-Notenbank könnte ein wichtiger Teil der Erklärung sein.
Die Märkte rechnen zunehmend mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Dezember. Am 13. November spiegelten Fed-Funds-Futures eine Wahrscheinlichkeit von rund 89 % für eine Erhöhung um 25 Basispunkte wider. Das ist eine deutliche Veränderung der Erwartungen.
Überlegen Sie, was das für Anleger bedeutet.
Bitcoin wirft allein durch das Halten keine Zinsen ab. Steigen die Zinssätze jedoch, können Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen attraktiver werden. Anleger, die kein zusätzliches Risiko eingehen möchten, könnten beschließen, ihr Bitcoin-Engagement zu reduzieren und auf zinstragende Anlagen umzusteigen.
Das könnte einen Teil der aktuellen risikoscheuen Stimmung erklären.
Es gibt auch noch andere Belastungsfaktoren:
- Ein stärkerer US-Dollar macht Risikoanlagen weniger attraktiv.
- Steigende Renditen von US-Staatsanleihen verschärfen den Wettbewerb um Anlagekapital.
- Abflüsse aus Bitcoin-Spot-ETFs erhöhen den Verkaufsdruck.
- Umfangreiche Liquidationen gehebelter Positionen beschleunigen den Rückgang.
Nun stellt sich die interessantere Frage: Wohin fließt dieses Geld als Nächstes?
Ich beobachte dabei drei Bereiche:
1. Bargeld und US-Schatzwechsel: Solange die Unsicherheit hoch bleibt, bevorzugen Anleger möglicherweise Sicherheit und planbare Renditen.
2. Gold: Es bleibt als potenzielle defensive Anlage im Blick, auch wenn es nicht immun gegen Marktdruck ist.
3. Chancen im Kryptobereich: Sollte sich Bitcoin stabilisieren, könnten Liquidität und Anlegervertrauen allmählich zu ausgewählten Kryptoanlagen zurückkehren.
Ich glaube allerdings nicht, dass jeder Bitcoin-Verkäufer sofort etwas anderes kauft. Ein Teil des Kapitals könnte einfach an der Seitenlinie bleiben.
Für mich ist das nächste wichtige Signal, ob die Fed die Zinsen tatsächlich erhöht und wie die Märkte anschließend reagieren.
Erleben wir einen vorübergehenden Liquiditätsschock oder den Beginn einer längeren Phase, in der Kapital aus Risikoanlagen abfließt?
Mich würde interessieren, wie andere sich positionieren.#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
