Goldmans neueste Prognose: Wird der Markt全面 zurückgehen?
Goldman sagt dir einerseits, dass die KI-Party zu Ende geht, und andererseits, dass die Zinserhöhungen weitergehen müssen.
Im Kern lässt sich das auf zwei Punkte reduzieren.
Erster Schlag gegen KI: Goldman sagt, der Anteil der zusätzlichen KI-Investitionen am BIP werde bereits Anfang 2027 seinen Höhepunkt erreichen, und das Gewinnwachstum des S&P 500 werde direkt von den diesjährigen 36 % auf 11 % halbiert.
Das Wachstum der Investitionsausgaben der Tech-Giganten fällt von 96 % auf 44 %, und die „Schaufelverkäufer“ wie Chips und Server bekommen als Erste die Prügel ab; das Gewinnwachstum der Informationstechnologie wird von fast 90 % auf 45 % gekappt.
Kurz gesagt: Die KI-Story ist nicht tot, aber die vier Worte „das Wachstum beschleunigt sich nicht mehr“ reichen aus, damit die Bewertung zuerst niederkniet.
Zweiter Schlag gegen die Zinsen: Der CPI im Oktober lag im dritten Monat in Folge über den Erwartungen, und Goldman nahm direkt eine dritte Zinserhöhung im März 2027 in seine Prognose auf, wodurch der Spitzenzins auf 3,25 % bis 3,5 % steigt und Zinssenkungen auf Ende 2027 verschoben werden. Geld bleibt also teuer, und genau das fürchten hoch bewertete KI-Assets am meisten.
Derzeit keine Jagd nach KI-Hardware; die Richtung ist eher defensiv. Cloud-Giganten, die auf unter 20-faches KGV fallen, sind sogar robuster als die Schaufelverkäufer, und man kann erst nach einer Erholung auf hohem Niveau short gehen. Wer short gehen will, sollte die Chips und Server im Blick behalten, deren Gewinnwachstum am stärksten gekappt wurde.$SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
Goldman sagt dir einerseits, dass die KI-Party zu Ende geht, und andererseits, dass die Zinserhöhungen weitergehen müssen.
Im Kern lässt sich das auf zwei Punkte reduzieren.
Erster Schlag gegen KI: Goldman sagt, der Anteil der zusätzlichen KI-Investitionen am BIP werde bereits Anfang 2027 seinen Höhepunkt erreichen, und das Gewinnwachstum des S&P 500 werde direkt von den diesjährigen 36 % auf 11 % halbiert.
Das Wachstum der Investitionsausgaben der Tech-Giganten fällt von 96 % auf 44 %, und die „Schaufelverkäufer“ wie Chips und Server bekommen als Erste die Prügel ab; das Gewinnwachstum der Informationstechnologie wird von fast 90 % auf 45 % gekappt.
Kurz gesagt: Die KI-Story ist nicht tot, aber die vier Worte „das Wachstum beschleunigt sich nicht mehr“ reichen aus, damit die Bewertung zuerst niederkniet.
Zweiter Schlag gegen die Zinsen: Der CPI im Oktober lag im dritten Monat in Folge über den Erwartungen, und Goldman nahm direkt eine dritte Zinserhöhung im März 2027 in seine Prognose auf, wodurch der Spitzenzins auf 3,25 % bis 3,5 % steigt und Zinssenkungen auf Ende 2027 verschoben werden. Geld bleibt also teuer, und genau das fürchten hoch bewertete KI-Assets am meisten.
Derzeit keine Jagd nach KI-Hardware; die Richtung ist eher defensiv. Cloud-Giganten, die auf unter 20-faches KGV fallen, sind sogar robuster als die Schaufelverkäufer, und man kann erst nach einer Erholung auf hohem Niveau short gehen. Wer short gehen will, sollte die Chips und Server im Blick behalten, deren Gewinnwachstum am stärksten gekappt wurde.$SOXL $KORU $SNDK #加息预期仍强，FOMC纪要会否再添鹰派信号？
