Der stärkste Kapitalzufluss, der den Bitcoin-Bullenmarkt in den vergangenen sechs Monaten getragen hat, wurde in den letzten zwei Wochen plötzlich zu einer Pumpe, die kontinuierlich Liquidität abzieht.
Laut einem Bericht von Cointelegraph und Daten von Farside Investors verzeichneten US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs in den vergangenen zwei Wochen kumulierte Nettoabflüsse von 2,35 Milliarden US-Dollar. Zwei Wochen in Folge überstiegen die wöchentlichen Rücknahmen jeweils eine Milliarde US-Dollar – die schwerste institutionelle Kapitalflucht seit Ende Juni. Insgesamt verzeichneten Spot-ETFs am Freitag Nettoabflüsse von 185 Millionen US-Dollar und damit bereits den siebten Handelstag in Folge Abflüsse.
Das Epizentrum dieser Kapitalflucht liegt bei den führenden Instituten. IBIT von BlackRock verzeichnete am Freitag erneut Nettoabflüsse von 144 Millionen US-Dollar und verlängerte damit die Serie auf elf Handelstage in Folge. In diesen elf Tagen flossen rund 2,35 Milliarden US-Dollar aus IBIT ab. Allein seit Anfang November beliefen sich die Rücknahmen bei IBIT auf 2,12 Milliarden US-Dollar – rund 90 Prozent der gesamten Abflüsse aus Spot-ETFs. Auch FBTC von Fidelity verzeichnete am Freitag Abflüsse in Höhe von 41,9 Millionen US-Dollar.
Das wirkt sich unmittelbar als Liquiditätsentzug am Spotmarkt für BTC aus. Wenn institutionelle Kunden ETF-Anteile zurückgeben, müssen die Emittenten und autorisierten Market Maker Bitcoin an den Spot- und Terminmärkten verkaufen, um ihre Positionen abzusichern und die Rücknahmen abzuwickeln. Da es am Spotmarkt an zusätzlichen Kaufzuflüssen fehlt, drückte diese Verkaufswelle den Kurs direkt unter die psychologisch wichtige Marke von 70.000 US-Dollar. Anschließend fiel der Bitcoin-Preis bis in die Nähe von 65.200 US-Dollar zurück, wo er sich nun konsolidiert.
Der nächste Prüfpunkt ist die Kapitalentwicklung bei IBIT nach Börsenöffnung in den USA am kommenden Montag. Sollte die Serie aufeinanderfolgender Abflüsse bei IBIT enden und die täglichen Nettoabflüsse auf unter 30 Millionen US-Dollar sinken oder sogar in Zuflüsse umschlagen, wäre das ein Zeichen dafür, dass die defensiven Rücknahmen institutioneller Anleger abgeschlossen sind und der Verkaufsdruck am Spotmarkt nachlassen könnte. Setzt sich die Abflussserie dagegen bis zum 13. Tag fort, deutet das darauf hin, dass institutionelle Anleger ihre Positionen weiterhin beschleunigt entschulden. Dann müsste der Spotmarkt die Unterstützung im Bereich von 60.000 bis 62.000 US-Dollar testen.
Persönliche Einschätzung und Zusammenstellung von Informationen, keine Anlageberatung. DYOR.
$BTC
Laut einem Bericht von Cointelegraph und Daten von Farside Investors verzeichneten US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs in den vergangenen zwei Wochen kumulierte Nettoabflüsse von 2,35 Milliarden US-Dollar. Zwei Wochen in Folge überstiegen die wöchentlichen Rücknahmen jeweils eine Milliarde US-Dollar – die schwerste institutionelle Kapitalflucht seit Ende Juni. Insgesamt verzeichneten Spot-ETFs am Freitag Nettoabflüsse von 185 Millionen US-Dollar und damit bereits den siebten Handelstag in Folge Abflüsse.
Das Epizentrum dieser Kapitalflucht liegt bei den führenden Instituten. IBIT von BlackRock verzeichnete am Freitag erneut Nettoabflüsse von 144 Millionen US-Dollar und verlängerte damit die Serie auf elf Handelstage in Folge. In diesen elf Tagen flossen rund 2,35 Milliarden US-Dollar aus IBIT ab. Allein seit Anfang November beliefen sich die Rücknahmen bei IBIT auf 2,12 Milliarden US-Dollar – rund 90 Prozent der gesamten Abflüsse aus Spot-ETFs. Auch FBTC von Fidelity verzeichnete am Freitag Abflüsse in Höhe von 41,9 Millionen US-Dollar.
Das wirkt sich unmittelbar als Liquiditätsentzug am Spotmarkt für BTC aus. Wenn institutionelle Kunden ETF-Anteile zurückgeben, müssen die Emittenten und autorisierten Market Maker Bitcoin an den Spot- und Terminmärkten verkaufen, um ihre Positionen abzusichern und die Rücknahmen abzuwickeln. Da es am Spotmarkt an zusätzlichen Kaufzuflüssen fehlt, drückte diese Verkaufswelle den Kurs direkt unter die psychologisch wichtige Marke von 70.000 US-Dollar. Anschließend fiel der Bitcoin-Preis bis in die Nähe von 65.200 US-Dollar zurück, wo er sich nun konsolidiert.
Der nächste Prüfpunkt ist die Kapitalentwicklung bei IBIT nach Börsenöffnung in den USA am kommenden Montag. Sollte die Serie aufeinanderfolgender Abflüsse bei IBIT enden und die täglichen Nettoabflüsse auf unter 30 Millionen US-Dollar sinken oder sogar in Zuflüsse umschlagen, wäre das ein Zeichen dafür, dass die defensiven Rücknahmen institutioneller Anleger abgeschlossen sind und der Verkaufsdruck am Spotmarkt nachlassen könnte. Setzt sich die Abflussserie dagegen bis zum 13. Tag fort, deutet das darauf hin, dass institutionelle Anleger ihre Positionen weiterhin beschleunigt entschulden. Dann müsste der Spotmarkt die Unterstützung im Bereich von 60.000 bis 62.000 US-Dollar testen.
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