跌破1美元只是明面上的伤，ETF那边的账算出来更扎心。

美国现货XRP ETF截至11月13日的一周净流出1913万美元，创下8个月来最大单周流出，也是连续第二周净流出。流出集中在周初：11月9日一天就走了1042万美元，3月初以来单日最大；11月10日又走762万美元，周五再走109万美元。

更扎心的是净资产那笔账：基金总净资产一周缩水14%，只剩11.5亿美元。1913万美元的流出只解释了其中约十分之一，剩下的1.7亿美元全是价格跌出来的——$XRP现价约0.99美元，一周跌约14.9%，11月以来已经跌了约20%，较去年7月3.65美元的历史高点低了约73%。

自2025年11月上市以来，只有1月23日、1月30日、3月13日那三周的流出比这周更大。上市以来投资者累计净投了17.9亿美元，现在只值11.5亿美元。

本鲸的看法：价格破1美元是情绪，ETF连续两周流出是真金白银在用脚投票，两件事叠在一起，短期别急着抄底。技术面也摆在那：0.99美元是下跌通道的下沿，守不住先看0.97美元、再看0.93到0.96美元一带；想谈反弹，得先站回1.09到1.11美元。历史也不太帮忙——过去13年里XRP有7年11月收跌，其中6年12月接着跌。12月3日XRPL升级是下一个能讲故事的日子，但升级修的是链的稳定性，不是价格，盯落地和站回1美元上方这两件事，比猜底实在。