MSCI hat diesmal wirklich die Samthandschuhe ausgezogen: Am 11. November wurde bestätigt, dass Strategy (MSTR) nach Börsenschluss am 30. November aus dem MSCI USA Index fliegt – und gleich auch aus dem World Index und dem ACWI. Die Begründung klingt sehr höflich: „nicht operatives Unternehmen“. Auf gut Deutsch heißt das: Deine 850.364 BTC im Wert von 64,1 Milliarden Dollar sind mehr wert als dein eigentliches Geschäft – du giltst also als Fonds, nicht als Unternehmen.
Auf der einen Seite Saylor: Er bezeichnete das öffentlich als diskriminierende Behandlung und sagte, der Ausschluss habe keine wesentlichen Auswirkungen auf das Geschäft. Schließlich schreibe die Regel keinen Bitcoin-Verkauf vor, und die Aktie werde weiter gehandelt. Auf der anderen Seite die Rechnung von JPMorgan: Allein MSCI-Indexfonds müssten Aktien im Wert von rund 2,8 Milliarden Dollar verkaufen. Sollten andere Indexanbieter nachziehen, könnte es insgesamt bis zu 8,8 Milliarden werden.
Der schmerzhafteste Punkt kommt jetzt: BTC liegt derzeit bei etwa 68.000 Dollar und ist bereits unter Strategys durchschnittlichen Kaufpreis von 75.456 Dollar gefallen. Die Marktkapitalisierung beträgt 51,7 Milliarden, die Coins in der Kasse sind 64,1 Milliarden wert – der Markt verpasst dem Unternehmen also direkt einen Abschlag. Das bedeutet praktisch: Das Softwaregeschäft und das geliehene Geld zusammengenommen sind weniger als nichts wert.
Ich stehe auf der Seite der Realisten: Das Härteste daran ist nicht der Verkaufsdruck von 2,8 Milliarden, sondern die Einordnung. Die Spielart der Bitcoin-Hortungsaktien nach dem Motto „Coins kaufen = Geschäfte machen“ wurde von der traditionellen Finanzwelt offiziell für ungültig erklärt. Der Börsenschluss am 30. November ist ein fester Stichtag – dann müssen passive Fonds handeln.
Auf welcher Seite stehst du: Wird MSTR aus dem Index geworfen und ist das, wie Saylor sagt, „kein großes Ding“ – oder ist die Ära der Bitcoin-Hortungsaktien wirklich vorbei?
#BTC
Auf der einen Seite Saylor: Er bezeichnete das öffentlich als diskriminierende Behandlung und sagte, der Ausschluss habe keine wesentlichen Auswirkungen auf das Geschäft. Schließlich schreibe die Regel keinen Bitcoin-Verkauf vor, und die Aktie werde weiter gehandelt. Auf der anderen Seite die Rechnung von JPMorgan: Allein MSCI-Indexfonds müssten Aktien im Wert von rund 2,8 Milliarden Dollar verkaufen. Sollten andere Indexanbieter nachziehen, könnte es insgesamt bis zu 8,8 Milliarden werden.
Der schmerzhafteste Punkt kommt jetzt: BTC liegt derzeit bei etwa 68.000 Dollar und ist bereits unter Strategys durchschnittlichen Kaufpreis von 75.456 Dollar gefallen. Die Marktkapitalisierung beträgt 51,7 Milliarden, die Coins in der Kasse sind 64,1 Milliarden wert – der Markt verpasst dem Unternehmen also direkt einen Abschlag. Das bedeutet praktisch: Das Softwaregeschäft und das geliehene Geld zusammengenommen sind weniger als nichts wert.
Ich stehe auf der Seite der Realisten: Das Härteste daran ist nicht der Verkaufsdruck von 2,8 Milliarden, sondern die Einordnung. Die Spielart der Bitcoin-Hortungsaktien nach dem Motto „Coins kaufen = Geschäfte machen“ wurde von der traditionellen Finanzwelt offiziell für ungültig erklärt. Der Börsenschluss am 30. November ist ein fester Stichtag – dann müssen passive Fonds handeln.
Auf welcher Seite stehst du: Wird MSTR aus dem Index geworfen und ist das, wie Saylor sagt, „kein großes Ding“ – oder ist die Ära der Bitcoin-Hortungsaktien wirklich vorbei?
#BTC
