Bitcoin fiel über Nacht auf rund 68.000 US-Dollar und damit auf den niedrigsten Stand seit August. Damit setzte sich der Rückgang fort, der seit Anfang Oktober mehr als 20 % beträgt, während eine Reihe von Markterschütterungen die Kryptomärkte belastete. Zuletzt wurde Bitcoin bei etwa 67.240 US-Dollar gehandelt.

Analysten sind sich uneinig darüber, was den jüngsten Rückgang antreibt. Einige verweisen auf Anleger, die Bargeld für den Börsengang von Anthropic beschaffen, während andere darin eine breitere Abkehr von risikoreicheren Anlagen sehen.

Anthropics Börsengang verzeichnet sechsmal mehr Kaufaufträge als angebotene Aktien

Der Börsengang von Anthropic, mit dem bis zu 64,4 Milliarden US-Dollar eingenommen werden könnten, ist etwa sechsmal überzeichnet, wie Bloomberg berichtete. Das bedeutet, dass Anleger Aufträge für sechsmal so viele Aktien erteilt haben, wie angeboten werden.

Seamus Rocca, CEO der Xapo Bank, sagte, die Öffnung der Orderbücher ziehe Geld aus liquiden Märkten ab, während Anleger um Zuteilungen wetteiferten. „Wenn ein Börsengang dieser Größenordnung auf den Markt kommt, ist die Aussicht auf eine schnelle Rendite verlockend, und liquide Vermögenswerte wie Bitcoin sind oft die erste Finanzierungsquelle, wenn Anleger um Zuteilungen konkurrieren“, sagte er.

Rocca bezeichnete den Börsengang als „mit großem Abstand den größten Börsengang der Geschichte“. Für sich genommen würde er weniger einbringen als der Börsengang von SpaceX im Juni, der 75 Milliarden Dollar einbrachte. Größer wäre er nur zusammen mit Anthropic’s separater Privatplatzierung im Volumen von 26 Milliarden Dollar oder wenn das Angebot aufgestockt würde.

Rocca verglich den Ansturm mit dem Börsengang von SpaceX, der seinen Angaben zufolge Bitcoin vorübergehend Geld entzogen habe. Er fügte hinzu, dass sich Bitcoin angesichts der vielen schlechten Nachrichten, die die Märkte verkraften mussten, relativ gut gehalten habe.

Andere Analysten sehen breit angelegten Risikoabbau

Andere Analysten sehen den Rückgang als Teil eines marktweiten Rückzugs aus risikoreichen Anlagen und nicht als etwas, das speziell mit Bitcoin zu tun hat.

„Der Rückgang des Goldpreises zeigt mir, dass es sich um einen umfassenden Abbau von Risiken und Fremdfinanzierung im KI-Trade handelt“, sagte Mark Connors, Chef-Anlagestratege bei Risk Dimensions.

Chris Sullivan, Co-Portfoliomanager bei Hyperium Decimus, sagte, er sehe „keinen logischen Zusammenhang“ zwischen den Problemen von Nvidia und Bitcoin. Stattdessen verwies er auf:

• Short-Positionen auf Bitcoin über ihrem August-Höchststand

• Hohe Mittelabflüsse aus BlackRocks IBIT

• Extreme Angst an den Kryptomärkten

• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte innerhalb der nächsten 30 Tage

„Metalle werden zusammen mit Kryptowährungen niedriger gehandelt, was wieder ziemlich verrückt ist“, sagte Sullivan.

Nvidias CEO-Abgang und Strategys Ausschluss aus dem MSCI-Index erhöhen den Druck

Mehrere weitere Ereignisse haben die Stimmung belastet:

• Nvidia: CEO Jensen Huang trat am 12. November zurück; Finanzchefin Colette Kress wurde zur Interims-CEO ernannt. Die Nvidia-Aktie fiel an diesem Tag um bis zu 14 Prozent und belastete den breiteren KI-Trade.

• Strategy: MSCI nimmt Strategy, den größten Bitcoin-Unternehmenshalter, gemäß den neuen Regeln für nicht operativ tätige Unternehmen mit Wirkung zum Börsenschluss am 30. November aus seinem USA Index. Das könnte Indexfonds dazu zwingen, die Aktien des Unternehmens zu verkaufen.

Jim Ferraioli, Leiter der Kryptoforschung am Schwab Center for Financial Research, sagte, der Zeitpunkt des stärksten Bitcoin-Rückgangs – gegen 23 Uhr Ostküstenzeit – lege nahe, dass keines der beiden Ereignisse der unmittelbare Auslöser war.

Muster beim SpaceX-Börsengang deutet laut einem Analysten auf 90.000 Dollar hin

Strive-CEO Matt Cole sieht Parallelen zum Börsengang von SpaceX. In den 50 Tagen vor dem Börsengang von SpaceX fiel Bitcoin um 19 Prozent, verglichen mit einem Rückgang von 18 Prozent im gleichen Zeitraum vor dem geplanten Börsendebüt von Anthropic.

Nach dem Börsengang von SpaceX fiel Bitcoin weiter und erreichte 18 Tage später seinen Tiefstand, bevor sich der Kurs erholte. Am 100. Tag lag er 28 Prozent über dem Niveau am Tag des Börsengangs. „Wenn Anthropic demselben Muster folgt, liegt der größte Teil des Rückgangs hinter uns, und in den nächsten Monaten könnte sich der Kurs schnell erholen“, sagte Cole. Eine Wiederholung dieses Musters würde Bitcoin bis Ende Februar auf etwa 90.000 Dollar bringen, sagte er.

Der Vergleich hat seine Grenzen. Der Rückgang von Bitcoin im Umfeld des SpaceX-Börsengangs ging auch mit Sorgen über Bitcoin-Verkäufe durch Strategy einher; der Börsengang war also nicht der einzige Faktor.