Was genau ist ein Stablecoin gemäß MiCA und was passiert mit USDT in Europa? Ich erkläre es an einem einfachen Beispiel: Du tauschst auf dem Dorffest 20 Euro gegen Wertmarken und vertraust darauf, dass der Standbetreiber sie dir zurückgibt. Ein Stablecoin funktioniert nach demselben Versprechen – nur ist der Standbetreiber ein Unternehmen und die Wertmarken befinden sich auf einer Blockchain.
🔹 EMT (E-Geld-Token): Sie sind an eine einzelne offizielle Währung gekoppelt. USDC und EURC von Circle sind EMT.
🔹 ART (vermögenswertereferenzierte Token): Sie sind an einen anderen Wert, ein Recht oder einen Korb von Werten gekoppelt, etwa an Gold oder mehrere Währungen. Laut dem ESMA-Register vom 11. November gibt es in der EU keinen zugelassenen ART-Emittenten.
🔹 Nur Banken und E-Geld-Institute dürfen EMT ausgeben. Sie müssen diese jederzeit zum Nennwert und ohne Gebühren zurücknehmen und mindestens 30 % der Gelder auf getrennten Konten verwahren.
🔹 Weder Emittenten noch Anbieter dürfen für das Halten von Stablecoins Zinsen zahlen.
🔹 Tether ist nicht im ESMA-Register eingetragen, daher darf USDT der Öffentlichkeit in der EU nicht angeboten werden. Die ESMA gewährte am 8. Oktober drei Monate, um bestehende Positionen abzuwickeln. Diese Frist endet praktisch am 8. Januar 2027.
Ein wichtiger Punkt: MiCA verbietet Privatpersonen nicht, USDT zu halten. Die Verordnung betrifft Emittenten und Dienstleister. Du kannst deine USDT in Euro oder einen zugelassenen Stablecoin umtauschen, bevor deine Plattform den Dienst einstellt, oder sie in eine eigene Wallet übertragen – dann ist es allerdings schwieriger, sie innerhalb des regulierten Systems zu bewegen.
Meiner Meinung nach wird der Januar 2027 für viele europäische Nutzer, die noch USDT halten und nicht wissen, was auf sie zukommt, ein entscheidender Zeitpunkt sein. Es empfiehlt sich, die Mitteilungen der einzelnen Plattformen zu prüfen, denn sie können ein früheres Datum festlegen. Auffällig ist auch, dass es keinen Stablecoin-Emittenten mit Sitz in Spanien gibt.
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