【2,35 Milliarden fließen kontinuierlich ab – Bitcoin verliert eine wichtige Spot-Kaufkraft】
US-Spot-$BTC -ETFs verzeichneten zwei Wochen in Folge Nettoabflüsse in Höhe von 2,347 Milliarden US-Dollar. Seit November flossen allein aus dem Fonds IBIT rund 2,118 Milliarden US-Dollar ab – etwa 90 Prozent der Nettoabflüsse aller ETFs. Der einst wichtigste institutionelle Käufer von BlackRock ist nun an elf Handelstagen in Folge von Rücknahmen betroffen. Das Signal ist eindeutig: Institutionelle Anleger fahren ihr Risiko zurück.
Das steht im Einklang mit der jüngsten Entwicklung des BTC-Kurses. Am 5. November lag er noch über 76.000 US-Dollar, am 13. November war er bereits auf rund 68.300 US-Dollar gefallen – ein Tagesverlust von mehr als 4 Prozent. Bis zum 14. November sank BTC weiter auf rund 67.000 US-Dollar und verlor innerhalb der vergangenen Woche mehr als 11 Prozent. Gleichzeitig kam es am Futures-Markt zu umfangreichen Liquidationen von Long-Positionen. Innerhalb von 24 Stunden wurden Long-Positionen im Wert von rund 400 Millionen US-Dollar liquidiert. Das zeigt, dass sich der Rückgang inzwischen von den Abflüssen bei Spot-Anlagen auf die erzwungene Schließung gehebelter Positionen überträgt.
Das größte Problem ist derzeit nicht, wie viel an einem einzelnen Tag abfließt, sondern dass die anhaltenden ETF-Rücknahmen dem Markt eine beständige Spot-Nachfrage entziehen. Der Kursrückgang könnte wiederum weitere Anleger zum Rückzug bewegen und so eine negative Rückkopplung in Gang setzen. Kurzfristig bleibe ich vorsichtig. Es ist entscheidend, ob die Marke von rund 67.000 US-Dollar hält. Selbst bei einer Erholung muss man darauf achten, ob sich die ETF-Abflüsse deutlich abschwächen. Solange die institutionellen Käufer nicht zurückkehren, dürfte eine bloße Eindeckung von Short-Positionen bei Futures kaum eine nachhaltige Trendwende tragen.
US-Spot-$BTC -ETFs verzeichneten zwei Wochen in Folge Nettoabflüsse in Höhe von 2,347 Milliarden US-Dollar. Seit November flossen allein aus dem Fonds IBIT rund 2,118 Milliarden US-Dollar ab – etwa 90 Prozent der Nettoabflüsse aller ETFs. Der einst wichtigste institutionelle Käufer von BlackRock ist nun an elf Handelstagen in Folge von Rücknahmen betroffen. Das Signal ist eindeutig: Institutionelle Anleger fahren ihr Risiko zurück.
Das steht im Einklang mit der jüngsten Entwicklung des BTC-Kurses. Am 5. November lag er noch über 76.000 US-Dollar, am 13. November war er bereits auf rund 68.300 US-Dollar gefallen – ein Tagesverlust von mehr als 4 Prozent. Bis zum 14. November sank BTC weiter auf rund 67.000 US-Dollar und verlor innerhalb der vergangenen Woche mehr als 11 Prozent. Gleichzeitig kam es am Futures-Markt zu umfangreichen Liquidationen von Long-Positionen. Innerhalb von 24 Stunden wurden Long-Positionen im Wert von rund 400 Millionen US-Dollar liquidiert. Das zeigt, dass sich der Rückgang inzwischen von den Abflüssen bei Spot-Anlagen auf die erzwungene Schließung gehebelter Positionen überträgt.
Das größte Problem ist derzeit nicht, wie viel an einem einzelnen Tag abfließt, sondern dass die anhaltenden ETF-Rücknahmen dem Markt eine beständige Spot-Nachfrage entziehen. Der Kursrückgang könnte wiederum weitere Anleger zum Rückzug bewegen und so eine negative Rückkopplung in Gang setzen. Kurzfristig bleibe ich vorsichtig. Es ist entscheidend, ob die Marke von rund 67.000 US-Dollar hält. Selbst bei einer Erholung muss man darauf achten, ob sich die ETF-Abflüsse deutlich abschwächen. Solange die institutionellen Käufer nicht zurückkehren, dürfte eine bloße Eindeckung von Short-Positionen bei Futures kaum eine nachhaltige Trendwende tragen.