Sam Bankman-Fried entgeht ein Vermögen von fast 40 Milliarden US-Dollar, während das KI-Unternehmen Anthropic sich darauf vorbereitet, nächste Woche sein Nasdaq-Debüt zu geben.
Über den Investmentarm seiner privaten Krypto-Handelsfirma Alameda Research Ventures steckte der Ex-Milliardär 2021 500 Millionen US-Dollar in Anthropic und sicherte sich damit fast 14 % des KI-Labors, als dieses noch mit rund 4 Milliarden US-Dollar bewertet wurde. 2024 musste der ehemalige FTX-Manager seinen beträchtlichen Anteil an dem Unternehmen jedoch abgeben.
Anthropic bereitet sich derzeit auf einen der größten Börsengänge aller Zeiten vor. Die Aktie soll voraussichtlich zu einem Preis von rund 83 US-Dollar eröffnet werden, was einer Gesamtbewertung von 1,5 Billionen US-Dollar entspricht. Hätte Alameda seinen Anteil noch, wären diese Aktien rund 37 Milliarden US-Dollar wert – eine der größten Auszahlungen aus einer einzelnen Risikokapitalinvestition aller Zeiten.
SBFs Anthropic-Beteiligung für über 1,3 Milliarden Dollar verkauft
Die Anthropic-Investition war Teil einer Reihe größerer Geschäfte, die Bankman-Fried 2021 und 2022 tätigte. Als sein Unternehmen FTX jedoch während des Krypto-Markteinbruchs 2022 zusammenbrach und Insolvenz anmeldete, wurden seine Vermögenswerte, darunter die Anthropic-Beteiligung, verkauft, um die Gläubiger zu entschädigen.
Die Insolvenzmasse von FTX verkaufte die Anthropic-Beteiligung für rund 1,34 Milliarden Dollar. Die erste Verkaufsphase im März und April brachte rund 884 Millionen Dollar ein, während die zweite Phase im Juni etwa 452 Millionen Dollar einbrachte.
Insgesamt erwarben 38 Käufer die Beteiligung zu einem Preis von rund 30 Dollar je Aktie. Der größte Teil des Verkaufs im Wert von 500 Millionen Dollar ging an ATIC Third International Investment, ein mit Mubadala aus Abu Dhabi verbundenes Unternehmen.
Insgesamt erzielte der Aktienverkauf für SBF einen Gewinn von mehr als 800 Millionen Dollar. Beim bevorstehenden Börsengang wären diese Anteile jedoch bereits nächste Woche das 74-Fache ihres ursprünglichen Kaufpreises wert gewesen.
Bankman-Frieds Verlust der Anthropic-Investition fällt zudem in die Zeit nach seiner strafrechtlichen Verurteilung im Anschluss an den spektakulären Zusammenbruch von FTX. Im März 2024 verurteilte ein US-Bundesgericht den ehemaligen Krypto-Unternehmer zu 25 Jahren Haft, nachdem eine Jury ihn in sieben Fällen des Betrugs und der Verschwörung für schuldig befunden hatte.
Die Staatsanwaltschaft wies nach, dass er Kundeneinlagen in Höhe von mehreren Milliarden Dollar bei FTX veruntreut und an Alameda Research weitergeleitet hatte. Das Unternehmen verwendete die Gelder für Investitionen, die Rückzahlung von Krediten und andere Ausgaben. Das Gericht ordnete außerdem an, dass er im Rahmen seiner Strafe 11 Milliarden Dollar einbüßen muss. Die zurückgewonnenen Gelder sollen den Opfern des Betrugs zugutekommen.
Leider beschränkte sich der erzwungene Notverkauf nicht auf Anthropic. Alamedas frühe Wette auf Anysphere – das Unternehmen hinter dem KI-Codierwerkzeug Cursor – in Höhe von 200.000 Dollar Anfang 2022 wurde während der Insolvenz im Jahr 2023 zum Einstandspreis liquidiert.
Seine knapp 8-prozentige Beteiligung an Robinhood, die er 2022 für über 500 Millionen Dollar erworben hatte, kaufte die Trading-App 2023 für 606 Millionen Dollar zurück. Heute wären diese Aktien rund 4,5 Milliarden Dollar wert.
Bankman-Fried hat in der Vergangenheit sein Bedauern über den Insolvenzantrag geäußert und beteuert, er hätte den Kunden ihr Geld vollständig zurückzahlen können, wenn man ihm genug Zeit gegeben hätte, seine Investitionen zu Geld zu machen und zusätzliches Kapital aufzubringen.
Der Handel mit Anthropic-Aktien beginnt am 19. November
Anthropic soll um den 19. November unter dem Börsenkürzel ANT an der Nasdaq notiert werden. Dem aktualisierten S-1-Börsenprospekt zufolge wird der Ausgabepreis der Aktien zwischen 70 und 78 Dollar liegen. Am oberen Ende der Spanne entspräche dies einer vollständig verwässerten Bewertung des KI-Riesen von rund 1,5 Billionen Dollar. Ursprünglich wurde für den Börsengang eine Bewertung von bis zu 2 Billionen Dollar erwartet, doch die jüngsten Umwälzungen im KI-Sektor haben diese Prognose deutlich gedrückt.
Trotzdem bleibt der Börsenprospekt von Anthropic der nächste große Prüfstein für KI-Aktien und könnte den Maßstab für den eigenen Börsengang des Konkurrenten OpenAI setzen, der Anfang nächsten Jahres erwartet wird.
Die geplante Bewertung von Anthropic spiegelt das rasante Wachstum des KI-Geschäfts und die steigende Nachfrage nach den Claude-Modellen wider. Dem jüngsten Börsenprospekt zufolge erzielte das Unternehmen im dritten Quartal 2026 einen Umsatz von 16,96 Milliarden Dollar. Damit belief sich der Gesamtumsatz in den ersten neun Monaten auf 33,24 Milliarden Dollar.
Auch die Zahl der Unternehmenskunden ist rasch gestiegen: Bis zum 30. September nahm die Zahl der Unternehmen mit einem Jahresumsatz von mindestens 100.000 Dollar auf rollierender Zwölfmonatsbasis auf über 11.900 zu. Ein Jahr zuvor waren es noch mehr als 950 gewesen.
Dieses Wachstum ging jedoch mit erheblichen Infrastrukturkosten einher. Anthropic meldete für das dritte Quartal einen operativen Verlust von 567 Millionen Dollar, nachdem im zweiten Quartal noch ein operativer Gewinn von 974 Millionen Dollar erzielt worden war.
Zudem gab das Unternehmen Gesamtverpflichtungen von rund 900,9 Milliarden Dollar für Rechenleistung und Infrastrukturkäufe sowie Leasingverträge bekannt. Dabei handelt es sich um künftige finanzielle Verpflichtungen und nicht um bereits ausgegebene Gelder. Rund 451,6 Milliarden Dollar davon sollen bis Ende 2030 anfallen.
Der Börsengang des Unternehmens fällt außerdem mit einer Privatplatzierung von 26 Milliarden Dollar an institutionelle Anleger zusammen, darunter Google und Nvidia. Vorausgegangen war eine Finanzierungsrunde im Mai 2026, bei der das Unternehmen mit 965 Milliarden Dollar bewertet wurde. Durch den Aktiensplit im Verhältnis 10 zu 1 erhöhte sich die Position auf rund 445,4 Millionen Aktien, was etwa 2,5 % der vollständig verwässerten Aktienzahl von Anthropic entspricht. Je nach endgültigem Ausgabepreis und der Entwicklung am Markt könnte die Beteiligung zwischen 30 und 45 Milliarden Dollar wert sein.
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