14. November 2026

Bitcoin ist in den letzten beiden Tagen ziemlich stark gefallen und unter die Marke von 70.000 US-Dollar gerutscht. Im Tagesverlauf näherte sich der Kurs zeitweise 67.500 US-Dollar, und auch Ethereum fiel unter 2.000 US-Dollar. Nach Jensen Huangs Weggang von Nvidia haben tatsächlich einige Mitarbeiter den Wunsch geäußert, dass er zurückkehrt. Für den Kryptomarkt scheint das jedoch eher die Sorgen über Technologieaktien und Risikoanlagen verstärkt zu haben. Der unmittelbarere Druck kommt derzeit weiterhin von der Inflation und den Zinserwartungen, dem stärkeren US-Dollar sowie Kapitalabflüssen aus dem Kryptomarkt. Bei fallenden Kursen werden Nachrichten oft zum Ventil für die Stimmung, doch diese Korrektur sollte man nicht einfach einer einzelnen Person oder einer bestimmten Meldung zuschreiben.

Nachdem Bitcoin unter eine runde Kursmarke gefallen war, beschleunigten Kettenliquidationen gehebelter Positionen den Abwärtstrend. Gestern wurde Berichten zufolge die Position eines Großanlegers im Wert von mehr als 100 Millionen US-Dollar liquidiert, was den kurzfristigen Abwärtstrend verschärfte. Viele glauben, dass der Kurs bei einem bestimmten Niveau wieder steigen wird, und gehen deshalb mit gehebelten Kontrakten zusätzliche Positionen ein. Fällt der Kurs dann weiter, werden Positionen bei unzureichender Margin automatisch geschlossen. Die dadurch ausgelösten Verkaufsaufträge drücken den Preis noch weiter nach unten. Das Volumen der Liquidationen am Markt hat zuletzt deutlich zugenommen. Das zeigt, dass diesmal nicht nur Spot-Anleger ihre Positionen nach und nach abbauen, sondern auch zahlreiche gehebelte Trades zwangsweise aufgelöst werden. Solche Rückgänge kommen oft sehr plötzlich. Doch selbst wenn die Liquidationswelle abebbt, heißt das nicht, dass die Käufer sofort zurückkehren. Der Markt braucht noch Zeit, um den Verkaufsdruck zu verarbeiten.

Ich denke, derzeit ist am wichtigsten, ob sich die Liquiditätsbedingungen verbessern. Die US-Inflationsdaten und die Zinserwartungen beeinflussen die Bewertung des Dollars und von Risikoanlagen. Die Zu- und Abflüsse bei Bitcoin-ETFs wiederum zeigen, ob die Nachfrage institutioneller Anleger wieder anzieht. Bleiben die Zinserwartungen restriktiv und verzeichnen die ETFs weiterhin Nettoabflüsse, könnte es dem Bitcoin-Kurs selbst nach einer Erholung an weiterem Schwung fehlen. Umgekehrt hat der Markt erst dann eine Chance, allmählich einen Boden zu finden, wenn der Verkaufsdruck nachlässt und die Kapitalabflüsse zurückgehen. Statt jetzt den Tiefpunkt erraten zu wollen, sollte man beobachten, ob Bitcoin sich im Bereich von 70.000 US-Dollar behaupten kann und ob Ethereum sowie die großen Altcoins ihre relative Schwäche überwinden.

Dieser Rückgang erinnert uns erneut daran, dass Risiken, die in einem Bullenmarkt leicht übersehen werden, oft gebündelt zum Vorschein kommen, wenn sich die Liquidität verknappt. Hebelwirkung kann aus einer normalen Korrektur einen panikartigen Ausverkauf machen, und die Marktstimmung verleitet Anleger bei starken Kursverlusten zu überstürzten Entscheidungen. Ich glaube nicht, dass ein einmaliger Fall unter 70.000 US-Dollar bedeutet, dass sich die langfristigen Aussichten grundlegend geändert haben. Kurzfristig sollte man aber auch nicht davon ausgehen, dass der Kurs diesmal schnell wieder steigt, nur weil er nach früheren Rückgängen wieder zugelegt hat. Die aktuelle Entwicklung bestätigt meine Einschätzung von Mitte des Jahres: Die Jahresendrallye wird ein erneuter Test der Tiefstände größeren Ausmaßes sein. Dieser Rückgang könnte länger dauern und stärker ausfallen, als man denkt, und erfordert daher viel Geduld und Durchhaltevermögen. Das müssen Anleger vor dem Beginn eines jeden Bullenmarktes durchstehen. Seid also vorbereitet.

Vielen Dank fürs Folgen und Liken.#美国PPI年率6.5%，低于预期或缓解BTC压力