#美国ppi年率6.5%，低于预期或缓解btc压力 PPI unter den Erwartungen, BTC fällt trotzdem unter 70.000: Ich habe bis zum Börsenschluss gewartet – die „Entlastung“ blieb komplett aus. Nächste Woche schwankende Korrektur.
In der Gruppe hieß es überall „nachlassende Inflation“, aber zum Börsenschluss lag der Nasdaq bei -0,91 %, die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen stieg wieder auf 5,125 % und BTC fiel noch am selben Abend unter 70.000. Warum hat das nicht gestützt?
📊 Die wichtigsten Daten
· PPI im Oktober im Jahresvergleich +6,5 % (erwartet: 6,6 %, zuvor: 6,3 %), höchster Stand seit 11/2022
· Im Monatsvergleich +0,3 % (erwartet: 0,4 %); September von 1,3 % auf 1,4 % nach oben revidiert
· Kern-PPI im Jahresvergleich unverändert bei +5,0 %
· Laut CME liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember bei etwa 87–93 %; die Wahrscheinlichkeit für zwei Erhöhungen bis 03/2027 stieg von 50 % auf 86 %
· Börsenschluss am 13.11.: Dow +0,10 %, Nasdaq -0,91 %; Binance meldete am 14.11. einen Kurs von 68.295 (-3,49 %)
🔍 Der zentrale Widerspruch
Erstens: Niedriger als erwartet heißt nicht niedrige Inflation. Mit 6,5 % lag der Wert nur 0,1 Prozentpunkte unter den Erwartungen, aber über den 6,3 % vom September und auf dem höchsten Stand seit vier Jahren. Auch der Monatswert für September wurde nach oben korrigiert. Die Verlangsamung ist auf sinkende Energiepreise zurückzuführen, doch Lebensmittel legten um 1,3 % und Transport und Lagerhaltung um 2,0 % zu – der Preisdruck gibt sich in der Lieferkette weiter.
Zweitens: Bei der Zinserhöhungswahrscheinlichkeit ging es nur um ein paar Prozentpunkte nach unten, der erwartete Zinspfad ist dagegen sogar restriktiver geworden. Die CME-Wahrscheinlichkeit fiel von etwa 96 % auf 87–93 % – eine Zinserhöhung gilt also weiterhin als „nahezu sicher“. Die Wahrscheinlichkeit für mindestens zwei Erhöhungen bis 03/2027 schoss von 50 % auf 86 %.
Drittens: Wieder hat ein Ausschnitt vom Handelsbeginn in die Irre geführt. Anfangs lagen S&P-500-Futures bei +0,6 % und die Rendite der 10-jährigen Anleihen gab nach; zum Börsenschluss drehte die Rendite jedoch auf 5,125 %, der Dollar erreichte ein 19-Monats-Hoch und Gold verlor über die Woche 4,5 %. Am 4.11. wurde ich schon einmal durch die Intraday-Futures eines Besseren belehrt.
🧊 Drei Dämpfer
1. Verwechselt „unter den Erwartungen“ nicht mit einer Trendwende. 6,5 % sind ein Vierjahreshoch; der entscheidende Test ist der Kern-PCE am 25.11.
2. Wahrscheinlichkeiten sind Prognosen, keine Ergebnisse. Die Sitzung findet erst am 8.–9.12. statt; Waller sagte, bei einem monatlichen Kernwert von ≥0,3 % könne eine Erhöhung um 50 Basispunkte erwogen werden.
3. Erwartet nicht, dass ein einzelner Datenpunkt BTC rettet. Belastend sind eine Rendite der 10-jährigen Anleihen über 5 %, ein starker Dollar, Liquidationen von Long-Positionen in Höhe von rund 90 % sowie Abflüsse aus ETFs.
💡 Meine Einschätzung
Das ist keine eingepreiste schlechte Nachricht, sondern eine „Erwartungsabweichung von 0,1 Prozentpunkten“, die zur großen Erzählung aufgeblasen und zum Börsenschluss wieder auf den Boden der Tatsachen zurückgeholt wurde. Drei Dinge im Blick behalten: den Kern-PCE am 25.11., den Wortlaut nach der Sitzung am 9.12. und ob die Rendite der 10-jährigen Anleihen wieder sinkt.
Was ich tue: Wegen eines Werts „unter den Erwartungen“ gehe ich nicht stärker gehebelt rein und werte einen Anstieg der Index-Futures nicht als Einstiegssignal. Der Fall unter 70.000 in dieser Woche, die Tor-Ankündigung und die Frage „Was treibt den gemeinsamen Rückgang?“ gehören zum selben Thema: Entscheidend ist der Diskontsatz.
⚠️ Keine Anlageberatung. Daten können jederzeit revidiert werden.
Glaubt ihr, dass es am 9.12. eine Erhöhung um 25 oder 50 Basispunkte gibt? Schreibt es in die Kommentare 👇
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#PPI #US-Inflation #Fed #Bitcoin #BTC
In der Gruppe hieß es überall „nachlassende Inflation“, aber zum Börsenschluss lag der Nasdaq bei -0,91 %, die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen stieg wieder auf 5,125 % und BTC fiel noch am selben Abend unter 70.000. Warum hat das nicht gestützt?
📊 Die wichtigsten Daten
· PPI im Oktober im Jahresvergleich +6,5 % (erwartet: 6,6 %, zuvor: 6,3 %), höchster Stand seit 11/2022
· Im Monatsvergleich +0,3 % (erwartet: 0,4 %); September von 1,3 % auf 1,4 % nach oben revidiert
· Kern-PPI im Jahresvergleich unverändert bei +5,0 %
· Laut CME liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember bei etwa 87–93 %; die Wahrscheinlichkeit für zwei Erhöhungen bis 03/2027 stieg von 50 % auf 86 %
· Börsenschluss am 13.11.: Dow +0,10 %, Nasdaq -0,91 %; Binance meldete am 14.11. einen Kurs von 68.295 (-3,49 %)
🔍 Der zentrale Widerspruch
Erstens: Niedriger als erwartet heißt nicht niedrige Inflation. Mit 6,5 % lag der Wert nur 0,1 Prozentpunkte unter den Erwartungen, aber über den 6,3 % vom September und auf dem höchsten Stand seit vier Jahren. Auch der Monatswert für September wurde nach oben korrigiert. Die Verlangsamung ist auf sinkende Energiepreise zurückzuführen, doch Lebensmittel legten um 1,3 % und Transport und Lagerhaltung um 2,0 % zu – der Preisdruck gibt sich in der Lieferkette weiter.
Zweitens: Bei der Zinserhöhungswahrscheinlichkeit ging es nur um ein paar Prozentpunkte nach unten, der erwartete Zinspfad ist dagegen sogar restriktiver geworden. Die CME-Wahrscheinlichkeit fiel von etwa 96 % auf 87–93 % – eine Zinserhöhung gilt also weiterhin als „nahezu sicher“. Die Wahrscheinlichkeit für mindestens zwei Erhöhungen bis 03/2027 schoss von 50 % auf 86 %.
Drittens: Wieder hat ein Ausschnitt vom Handelsbeginn in die Irre geführt. Anfangs lagen S&P-500-Futures bei +0,6 % und die Rendite der 10-jährigen Anleihen gab nach; zum Börsenschluss drehte die Rendite jedoch auf 5,125 %, der Dollar erreichte ein 19-Monats-Hoch und Gold verlor über die Woche 4,5 %. Am 4.11. wurde ich schon einmal durch die Intraday-Futures eines Besseren belehrt.
🧊 Drei Dämpfer
1. Verwechselt „unter den Erwartungen“ nicht mit einer Trendwende. 6,5 % sind ein Vierjahreshoch; der entscheidende Test ist der Kern-PCE am 25.11.
2. Wahrscheinlichkeiten sind Prognosen, keine Ergebnisse. Die Sitzung findet erst am 8.–9.12. statt; Waller sagte, bei einem monatlichen Kernwert von ≥0,3 % könne eine Erhöhung um 50 Basispunkte erwogen werden.
3. Erwartet nicht, dass ein einzelner Datenpunkt BTC rettet. Belastend sind eine Rendite der 10-jährigen Anleihen über 5 %, ein starker Dollar, Liquidationen von Long-Positionen in Höhe von rund 90 % sowie Abflüsse aus ETFs.
💡 Meine Einschätzung
Das ist keine eingepreiste schlechte Nachricht, sondern eine „Erwartungsabweichung von 0,1 Prozentpunkten“, die zur großen Erzählung aufgeblasen und zum Börsenschluss wieder auf den Boden der Tatsachen zurückgeholt wurde. Drei Dinge im Blick behalten: den Kern-PCE am 25.11., den Wortlaut nach der Sitzung am 9.12. und ob die Rendite der 10-jährigen Anleihen wieder sinkt.
Was ich tue: Wegen eines Werts „unter den Erwartungen“ gehe ich nicht stärker gehebelt rein und werte einen Anstieg der Index-Futures nicht als Einstiegssignal. Der Fall unter 70.000 in dieser Woche, die Tor-Ankündigung und die Frage „Was treibt den gemeinsamen Rückgang?“ gehören zum selben Thema: Entscheidend ist der Diskontsatz.
⚠️ Keine Anlageberatung. Daten können jederzeit revidiert werden.
Glaubt ihr, dass es am 9.12. eine Erhöhung um 25 oder 50 Basispunkte gibt? Schreibt es in die Kommentare 👇
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#PPI #US-Inflation #Fed #Bitcoin #BTC