13.
Das ist der heutige Wert des Fear-and-Greed-Index. Vorgestern lag er noch bei 28, gestern bei 20 – jeden Tag geht es eine Stufe weiter nach unten. Ich habe meine Aufzeichnungen der letzten Jahre durchgesehen: Tage, an denen der Index auf diesen Wert gefallen ist, kann man an einer Hand abzählen.
Zuerst das Fazit: Ich glaube, das Problem in dieser Runde ist nicht die Panik an sich, sondern dass niemand die Verkäufe auffängt. Die Panik wird vorübergehen, aber das Kapital, das die Verkäufe aufnimmt, kommt nicht zurück – deshalb können sich die Preise nur langsam erholen.
BTC liegt derzeit knapp über 68.000, ist in 24 Stunden um 3,7 % und in einer Woche um ein Zehntel gefallen. Heute Morgen wurde zudem ein neues 30-Tage-Tief erreicht. Vom 30-Tage-Hoch bei 84.000 aus gerechnet beträgt der Rückgang bereits fast 20 %.
Eine Zahl gibt mir besonders zu denken. Laut einer von Decrypt zitierten Analystenschätzung liegt der durchschnittliche Einstandspreis der US-Spot-BTC-ETFs bei etwa 81.000. Das heißt, dass diese in den vergangenen zwei Jahren verlässlichsten Käufer im Schnitt bereits rund 15 % im Minus sind. CoinDesk hat anhand von Daten von SoSoValue berechnet, dass bei diesen ETFs in diesem Jahr inzwischen netto 1,56 Milliarden US-Dollar abgeflossen sind. In der bis Donnerstag laufenden Woche waren es weitere 640 Millionen. Damit ist es in diesem Jahr bereits die zwölfte Woche mit Nettoabflüssen von mehr als 500 Millionen.
Eine weitere Zahl betrifft Stablecoins. Laut den Daten von Glassnode ist das Gesamtvolumen der Stablecoins in den 30 Tagen bis zum 9. November um 14,2 Milliarden US-Dollar geschrumpft – der stärkste Rückgang seit Juni 2022. Die Mittel an der Seitenlinie werden weniger, sie warten nicht darauf, in den Markt einzusteigen.
Hinzu kommen heißer als erwartet ausgefallene Inflationsdaten. Der Markt preist eine Zinserhöhung im Dezember inzwischen nahezu vollständig ein. Zusammengenommen fällt es mir schwer zu glauben, dass ein paar kräftige grüne Kerzen den Trend umkehren können.
So schätze ich die charttechnische Lage ein: Das Intraday-Tief von gestern bei 67.831 ist die erste Unterstützung. Fällt sie, ist 67.000 die nächste Marke, die viele im Blick haben. Auf der Oberseite sind die runde Marke von 70.000 und das gestrige Hoch bei 71.137 zu Widerständen geworden. Solange der Kurs die 70.000 nicht zurückerobert, betrachte ich eine Erholung nicht als Trendwende.
ETH ist noch schwächer. Der Kurs liegt bei 1.927, ist in 24 Stunden um 3,8 % und in einer Woche um fast 14 % gefallen. Vom 30-Tage-Hoch bei 2.473 beträgt der Rückgang bereits mehr als 20 %. Gestern fiel der Kurs kurzzeitig auf 1.905. Die runde Marke von 1.900 dürfte heute wohl mehrfach getestet werden. Solange ETH die 2.000 nicht zurückerobert, entwickelt sich ETH auch gegenüber BTC schwächer.
Bei den Altcoins verzeichneten unter den 250 größten nach Marktkapitalisierung in den vergangenen 24 Stunden nur etwas mehr als 70 einen Kursanstieg – darunter waren auch etliche Stablecoins.
Zu den größten Verlierern noch ein paar Worte:
- Bitway verlor an einem Tag ein Fünftel und in einer Woche mehr als 30 %. Laut einem On-Chain-Beobachter war die Funding-Rate des Coins auf Binance zeitweise stark negativ. Die Short-Positionen waren also überfüllt, doch das Open Interest sank. Das deutet nicht auf neue Short-Positionen hin, sondern darauf, dass Long-Positionen geschlossen wurden.
- Celestia fiel um fast 14 % und durchbrach die Unterstützung im Bereich von 0,40 – dort verläuft auch der gleitende 200-Tage-Durchschnitt, den viele beobachten. Es gab keine projektspezifischen negativen Nachrichten; der Rückgang ist allein auf die Schwäche des Gesamtmarkts und den technischen Durchbruch zurückzuführen.
- Ether.fi verlor mehr als 10 %. Sein Staking-TVL sank innerhalb einer Woche um fast 10 % – das hängt mit der Schwäche von ETH zusammen.
Relativ stabil zeigte sich Bittensor mit einem leichten Plus von etwa 2 %. AVAX verlor in einer Woche nur 1,5 %, TRX rund 1 %. Für SOL sieht es weniger gut aus: Der Kurs liegt bei 77,97, in einer Woche ging es 13 % nach unten. Seit dem 21. Oktober gab es bei seinem ETF keinen einzigen Tag mit Nettozuflüssen.
Heute ist Samstag, die US-Börsen sind geschlossen und es gibt keine neuen ETF-Daten. Am Wochenende sind die Orderbücher ohnehin dünn; ein einzelner Verkaufsimpuls kann den Kurs deshalb oft stärker nach unten treiben als sonst. Nächste Woche stehen Einzelhandelsumsätze, der Nvidia-Geschäftsbericht und das Sitzungsprotokoll an. Als Erstes werde ich am Montag auf die ETF-Zuflüsse und -Abflüsse schauen.
In solchen Situationen halte ich mich normalerweise zurück: keine Hebel, und „der Kurs ist schon stark gefallen“ ist für mich kein Kaufgrund. Wer wirklich in mehreren Tranchen kaufen möchte, sollte meiner Meinung nach erst abwarten, bis es bei den ETFs zwei oder drei Tage in Folge Nettozuflüsse gibt.
Zum Schluss eine Frage, die sich leicht beantworten lässt: Was machst du bei einem Fear-and-Greed-Index von 13 – schließt du die Trading-App oder platzierst du erst recht eine Limit-Order?
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Dies ist ausschließlich meine persönliche Meinung und keine Anlageberatung. Der Markt ist mit Risiken verbunden.