美股开盘，道指涨0.39%，标普涨0.25%，纳指只涨0.04%。指数在装稳，AI概念股先撤了。

AMD跌3.28%，CoreWeave跌3.02%，Tempus AI跌2.6%，Micron跌1.94%，Broadcom跌1.9%。同一时间VIX恐慌指数跌3.8%，说明这不是全面恐慌，是资金在AI这条线上单独降温。

值得盯的是分化：指数红、AI绿，说明钱没离场，只是从算力叙事里往外挪了一步。CoreWeave这种纯AI基础设施标的跌幅跟AMD贴得很近，情绪是连着的。

观察点很简单：看这波AI回调是开盘一小时的情绪释放，还是尾盘还在往下压。压得住，就是轮动；压不住，才是叙事松动。

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