Die Short-Positionen gingen innerhalb einer Woche um 2.161 Kontrakte zurück – ein Minus von 22 Prozent. Auf der Long-Seite kamen in derselben Woche dagegen 1.388 Kontrakte hinzu. Beide Zahlen stehen in derselben Tabelle, zeigen aber in entgegengesetzte Richtungen. Ich musste eine ganze Weile hinschauen, bis ich auseinanderhalten konnte, von welchen Gruppen sie stammten. $BTC
Das ist ein wöchentlich veröffentlichter Bericht zur Aufschlüsselung der Positionen. Er teilt das offene Interesse in vier Gruppen auf: Händler, Vermögensverwalter, gehebelte Fonds und sonstige meldepflichtige Marktteilnehmer. Für jede Gruppe werden Long- und Short-Positionen separat ausgewiesen. Stand 3. November: Gehebelte Fonds hielten 5.114 Long- und 7.705 Short-Kontrakte; Vermögensverwalter 4.379 Long- und 1.976 Short-Kontrakte; Händler wiesen eine Nettolong-Position von 479 Kontrakten aus. Die vier Gruppen waren unterschiedlich positioniert – daraus lässt sich kein pauschales Urteil darüber ableiten, „was die Institutionen insgesamt tun“. $CL
Hinter den vier Kategorien stehen verschiedene Arten von Kapital. Bei den Händlern handelt es sich meist um Absicherungspositionen, die beim Market-Making für Kunden entstehen; Long- und Short-Positionen verändern sich mit den Aufträgen. Vermögensverwalter stehen eher für langfristig orientiertes Kapital, etwa von Investmentfonds und Pensionskassen. Ihre Richtungspositionen bleiben oft mehrere Quartale bestehen. Gehebelte Fonds wiederum sind vor allem der Bereich, in dem Multi-Strategie-Hedgefonds auf Spread-Bewegungen setzen – dort wird deutlich schneller ein- und ausgestiegen. Alles Übrige fällt unter „sonstige meldepflichtige Marktteilnehmer“. Genau deshalb gibt es die Aufteilung: Vier Gruppen können denselben Kontrakt aus völlig unterschiedlichen Gründen halten. Zählt man alles zu einer einzigen Zahl zusammen, wirft man vier verschiedene Absichten in einen Topf. $XAU
Die am häufigsten weiterverbreitete Nettoshort-Zahl ist lediglich die Differenz zwischen den beiden Zahlen in der Kategorie der gehebelten Fonds. Der Bericht erfasst die Positionen zum Börsenschluss am Dienstag und erscheint einmal pro Woche; bis eine Position sichtbar wird, vergehen also einige Tage. Außerdem gibt es eine weitere Umrechnung: Ein Standardkontrakt entspricht 5 BTC. Die Anzahl der Kontrakte und die Anzahl der Coins werden oft durcheinandergebracht.
Auch die Aussage, dass sechs Wochen in Folge Long-Positionen aufgebaut wurden, bezieht sich nur auf die Long-Seite derselben Kategorie. Im selben Zeitraum bauten Vermögensverwalter 364 Long-Kontrakte ab. Bei den gehebelten Fonds in ETH standen weiterhin 3.699 Nettoshort-Kontrakte zu Buche – daraus machte niemand eine Schlagzeile. Ich habe die Zu- und Abnahmen in allen vier Kategorien noch einmal verglichen: Im Großen und Ganzen gingen die Positionen überall zurück, aber in sehr unterschiedlichem Ausmaß. Kurz gesagt: Mehrere Bücher wurden jeweils für sich verkleinert; niemand sprach damit für den Gesamtmarkt.
Eine Tabelle, vier verschiedene Messgrößen. Erst klären, welche Kategorie gemeint ist – dann über bullishe oder bearishe Positionierung sprechen.
Persönliche Meinung, keine Anlageberatung. Gewinne und Verluste liegen in deiner eigenen Verantwortung.
#HedgefondsCMEBitcoin-Nettoshortpositionen sinken um 89 %
Das ist ein wöchentlich veröffentlichter Bericht zur Aufschlüsselung der Positionen. Er teilt das offene Interesse in vier Gruppen auf: Händler, Vermögensverwalter, gehebelte Fonds und sonstige meldepflichtige Marktteilnehmer. Für jede Gruppe werden Long- und Short-Positionen separat ausgewiesen. Stand 3. November: Gehebelte Fonds hielten 5.114 Long- und 7.705 Short-Kontrakte; Vermögensverwalter 4.379 Long- und 1.976 Short-Kontrakte; Händler wiesen eine Nettolong-Position von 479 Kontrakten aus. Die vier Gruppen waren unterschiedlich positioniert – daraus lässt sich kein pauschales Urteil darüber ableiten, „was die Institutionen insgesamt tun“. $CL
Hinter den vier Kategorien stehen verschiedene Arten von Kapital. Bei den Händlern handelt es sich meist um Absicherungspositionen, die beim Market-Making für Kunden entstehen; Long- und Short-Positionen verändern sich mit den Aufträgen. Vermögensverwalter stehen eher für langfristig orientiertes Kapital, etwa von Investmentfonds und Pensionskassen. Ihre Richtungspositionen bleiben oft mehrere Quartale bestehen. Gehebelte Fonds wiederum sind vor allem der Bereich, in dem Multi-Strategie-Hedgefonds auf Spread-Bewegungen setzen – dort wird deutlich schneller ein- und ausgestiegen. Alles Übrige fällt unter „sonstige meldepflichtige Marktteilnehmer“. Genau deshalb gibt es die Aufteilung: Vier Gruppen können denselben Kontrakt aus völlig unterschiedlichen Gründen halten. Zählt man alles zu einer einzigen Zahl zusammen, wirft man vier verschiedene Absichten in einen Topf. $XAU
Die am häufigsten weiterverbreitete Nettoshort-Zahl ist lediglich die Differenz zwischen den beiden Zahlen in der Kategorie der gehebelten Fonds. Der Bericht erfasst die Positionen zum Börsenschluss am Dienstag und erscheint einmal pro Woche; bis eine Position sichtbar wird, vergehen also einige Tage. Außerdem gibt es eine weitere Umrechnung: Ein Standardkontrakt entspricht 5 BTC. Die Anzahl der Kontrakte und die Anzahl der Coins werden oft durcheinandergebracht.
Auch die Aussage, dass sechs Wochen in Folge Long-Positionen aufgebaut wurden, bezieht sich nur auf die Long-Seite derselben Kategorie. Im selben Zeitraum bauten Vermögensverwalter 364 Long-Kontrakte ab. Bei den gehebelten Fonds in ETH standen weiterhin 3.699 Nettoshort-Kontrakte zu Buche – daraus machte niemand eine Schlagzeile. Ich habe die Zu- und Abnahmen in allen vier Kategorien noch einmal verglichen: Im Großen und Ganzen gingen die Positionen überall zurück, aber in sehr unterschiedlichem Ausmaß. Kurz gesagt: Mehrere Bücher wurden jeweils für sich verkleinert; niemand sprach damit für den Gesamtmarkt.
Eine Tabelle, vier verschiedene Messgrößen. Erst klären, welche Kategorie gemeint ist – dann über bullishe oder bearishe Positionierung sprechen.
Persönliche Meinung, keine Anlageberatung. Gewinne und Verluste liegen in deiner eigenen Verantwortung.
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