Hedgefonds haben sich gerade still und leise aus einem der beliebtesten $BTC-Trades an der Wall Street zurückgezogen 👀
Zum 3. November war die Netto-Short-Position gehebelter Fonds in CME-Bitcoin-Futures auf 12.955 BTC gesunken. Das sind 89 % weniger als der Höchststand von 115.985 BTC im Dezember 2024 und der niedrigste Stand seit Februar 2023 (CFTC-Daten).
Warum? Der Basis-Trade warf keine Gewinne mehr ab.
Früher kauften Fonds BTC am Spotmarkt über ETFs und gingen gleichzeitig bei CME-Futures short. Die Differenz zwischen den beiden Preisen strichen sie als Gewinn ein. Die CME-Basis ist inzwischen auf etwa 4,8 % annualisiert geschrumpft. Bei einer Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen von knapp 5 % gibt es keinen Grund, sich damit abzumühen.
Was das bedeutet:
🔹 Ein Großteil der ETF-Zuflüsse, über die wir uns 2024 gefreut haben, war Arbitrage und keine Überzeugung. Diese Zuflüsse sind inzwischen größtenteils versiegt.
🔹 Künftig sollten ETF-Zuflüsse die tatsächliche richtungsweisende Nachfrage widerspiegeln. Das Signal ist klarer, aber auch die versteckten Käufe, die Kursrückgänge abgefedert haben, nehmen ab.
🔹 Im August 2026 wechselten gehebelte Fonds bei CME sogar erstmals zu einer Netto-Long-Position.
Meine Einschätzung: Für sich genommen ist das kein bärisches Signal. Es bedeutet lediglich, dass der Bitcoin-Kurs nun stärker von Menschen bestimmt wird, die tatsächlich BTC wollen, und weniger von Spread-Trades. Behaltet die Basis im Blick. Wenn sie wieder steigt, kommen die Hedgefonds zurück.
Ist das gesünder für $BTC, oder verlieren wir damit eine wichtige Stütze? 👇
#HedgeFundsCMEBitcoinNetShortsFall89% #Bitcoin #BTC #CryptoMarket
Zum 3. November war die Netto-Short-Position gehebelter Fonds in CME-Bitcoin-Futures auf 12.955 BTC gesunken. Das sind 89 % weniger als der Höchststand von 115.985 BTC im Dezember 2024 und der niedrigste Stand seit Februar 2023 (CFTC-Daten).
Warum? Der Basis-Trade warf keine Gewinne mehr ab.
Früher kauften Fonds BTC am Spotmarkt über ETFs und gingen gleichzeitig bei CME-Futures short. Die Differenz zwischen den beiden Preisen strichen sie als Gewinn ein. Die CME-Basis ist inzwischen auf etwa 4,8 % annualisiert geschrumpft. Bei einer Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen von knapp 5 % gibt es keinen Grund, sich damit abzumühen.
Was das bedeutet:
🔹 Ein Großteil der ETF-Zuflüsse, über die wir uns 2024 gefreut haben, war Arbitrage und keine Überzeugung. Diese Zuflüsse sind inzwischen größtenteils versiegt.
🔹 Künftig sollten ETF-Zuflüsse die tatsächliche richtungsweisende Nachfrage widerspiegeln. Das Signal ist klarer, aber auch die versteckten Käufe, die Kursrückgänge abgefedert haben, nehmen ab.
🔹 Im August 2026 wechselten gehebelte Fonds bei CME sogar erstmals zu einer Netto-Long-Position.
Meine Einschätzung: Für sich genommen ist das kein bärisches Signal. Es bedeutet lediglich, dass der Bitcoin-Kurs nun stärker von Menschen bestimmt wird, die tatsächlich BTC wollen, und weniger von Spread-Trades. Behaltet die Basis im Blick. Wenn sie wieder steigt, kommen die Hedgefonds zurück.
Ist das gesünder für $BTC, oder verlieren wir damit eine wichtige Stütze? 👇
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