Jensen Huang tritt zurück, und das kleine Nvidia Cerebras schießt um 18 % nach oben: Wettet der Markt auf den Aufstieg der Nummer zwei oder reitet die Aktie nur auf der Stimmung mit?
Die Geschäftszahlen übertrafen die Erwartungen deutlich – und zwar nicht nur, weil die Vergleichswerte schwach waren.
Der Kernumsatz im Q3 lag bei 230,9 Mio. gegenüber erwarteten 214,7 Mio., ein Plus von 70 % gegenüber dem Vorjahr. Beim Non-GAAP-Ergebnis stand erstmals ein Gewinn von 30 Mio. zu Buche; der Markt hatte ursprünglich mit einem Verlust von 38,4 Mio. gerechnet. Die Q4-Prognose liegt bei 310 bis 330 Mio. – der Mittelwert liegt fast 18 % über den Analystenerwartungen. Auch am Ziel, den Umsatz 2027 zu verdreifachen, hält das Unternehmen fest.
Drei Punkte aus der Telefonkonferenz, auf die man achten sollte: Microsoft hat unterschrieben. Innerhalb von sechs Monaten kamen damit AWS, Oracle und Microsoft – drei Hyperscaler – an Bord. Der Vertriebskanal ist auf mehr als das Zehnfache gewachsen.
Den HBM-Mangel stellte das Management kurzerhand als Vorteil dar: Während andere bis 2028 um Speicher ringen, braucht Cerebras kein HBM – der Kostenvorteil kommt quasi frei Haus. Die Massenproduktion des WSE-5 soll nächsten Sommer anlaufen. Die Verzögerung bei den Lieferungen an OpenAI wurde eingeräumt, doch das potenziell stornierbare Volumen liegt bei weniger als 5 % der Gesamtverpflichtungen.
Was also wird mit dem Rücktritt von Jensen Huang und dem Kurssprung nach Börsenschluss eigentlich gehandelt?
Jensen Huang ist der Kopf von Nvidia, nicht von Cerebras. Als die prägende Persönlichkeit von Nvidia plötzlich zurücktrat, war die erste Reaktion des Kapitals nicht: „Nvidia ist am Ende“, sondern: „Endlich kann jemand den Tisch umwerfen, auf dem das Rechenleistungsmonopol sitzt.“
Cerebras legte ausgerechnet an diesem Abend starke Geschäftszahlen und einen Vertrag mit Microsoft vor und wurde so zum Ventil für die Stimmung. Nachbörslich stieg die Aktie von etwa 97,75 auf 115,58 – ein Plus von 18 bis 19 %. Gehandelt wird die Option auf eine „Ablösungserzählung“, nicht die Realität, dass Cerebras Nvidia schon morgen verdrängen könnte.
$CBRS $NVDA $SOXL
Die Geschäftszahlen übertrafen die Erwartungen deutlich – und zwar nicht nur, weil die Vergleichswerte schwach waren.
Der Kernumsatz im Q3 lag bei 230,9 Mio. gegenüber erwarteten 214,7 Mio., ein Plus von 70 % gegenüber dem Vorjahr. Beim Non-GAAP-Ergebnis stand erstmals ein Gewinn von 30 Mio. zu Buche; der Markt hatte ursprünglich mit einem Verlust von 38,4 Mio. gerechnet. Die Q4-Prognose liegt bei 310 bis 330 Mio. – der Mittelwert liegt fast 18 % über den Analystenerwartungen. Auch am Ziel, den Umsatz 2027 zu verdreifachen, hält das Unternehmen fest.
Drei Punkte aus der Telefonkonferenz, auf die man achten sollte: Microsoft hat unterschrieben. Innerhalb von sechs Monaten kamen damit AWS, Oracle und Microsoft – drei Hyperscaler – an Bord. Der Vertriebskanal ist auf mehr als das Zehnfache gewachsen.
Den HBM-Mangel stellte das Management kurzerhand als Vorteil dar: Während andere bis 2028 um Speicher ringen, braucht Cerebras kein HBM – der Kostenvorteil kommt quasi frei Haus. Die Massenproduktion des WSE-5 soll nächsten Sommer anlaufen. Die Verzögerung bei den Lieferungen an OpenAI wurde eingeräumt, doch das potenziell stornierbare Volumen liegt bei weniger als 5 % der Gesamtverpflichtungen.
Was also wird mit dem Rücktritt von Jensen Huang und dem Kurssprung nach Börsenschluss eigentlich gehandelt?
Jensen Huang ist der Kopf von Nvidia, nicht von Cerebras. Als die prägende Persönlichkeit von Nvidia plötzlich zurücktrat, war die erste Reaktion des Kapitals nicht: „Nvidia ist am Ende“, sondern: „Endlich kann jemand den Tisch umwerfen, auf dem das Rechenleistungsmonopol sitzt.“
Cerebras legte ausgerechnet an diesem Abend starke Geschäftszahlen und einen Vertrag mit Microsoft vor und wurde so zum Ventil für die Stimmung. Nachbörslich stieg die Aktie von etwa 97,75 auf 115,58 – ein Plus von 18 bis 19 %. Gehandelt wird die Option auf eine „Ablösungserzählung“, nicht die Realität, dass Cerebras Nvidia schon morgen verdrängen könnte.
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