Im Juli wurden die Preise für alle Dienstleistungen um rund 25 % angehoben, Ende des dritten Quartals folgte ein weiterer Aufschlag von 10 %, und im vierten Quartal stiegen sie weiter. Das ist die Preiserhöhungsfolge, die CoreWeave in seiner Telefonkonferenz nannte. Ein Unternehmen, das davon lebt, Rechenleistung zu vermieten, hat innerhalb von drei Monaten gleich zweimal die Preise erhöht. Das Selbstvertrauen dafür kommt von den bereits abgeschriebenen alten Karten in den Rechenzentren. Das Management sagt, dass die Preise für neu abgeschlossene Verträge über ältere Geräte teilweise sogar über denen der ursprünglichen Verträge liegen. $CL
Bei langfristigen Verträgen über vier bis fünf Jahre liegen die annualisierten Einnahmen bei etwa 20 bis 25 Millionen Dollar pro Megawatt; bei kurzfristigen Kapazitäten sind es mehr als 40 Millionen Dollar. Angesichts dieses Preisunterschieds verlagert das Unternehmen mehr Rechenleistung auf die Seite der kurzfristigen Verträge. Das Management sagt, dass die für 2027 auf den Markt gebrachte Rechenleistung im Wesentlichen ausverkauft ist. Die qualifizierte Nachfrage beträgt schätzungsweise das Zehnfache der verfügbaren Kapazität. Auch der für 2028 freigegebene Anteil ist bereits verkauft. $ETH
Bei den alten Geräten ist die Rechnung noch genauer. 2027 laufen die Verträge für mehr als 130.000 GPUs aus, 2028 sind es etwa 170.000. Wenn der erste Vertrag ausläuft, ist auch der Kredit für den Kauf der Karten in jenem Jahr vollständig zurückgezahlt. Die Geräte werden damit zu schuldenfreien Vermögenswerten. Bei einer Vertragsverlängerung zu den aktuellen Preisen kann dieser Abschnitt 2027 fast 4 Milliarden Dollar an zusätzlichen annualisierten Einnahmen bringen; rechnet man 2028 mit ein, sind es nahezu 10 Milliarden – ohne neue Investitionsausgaben. $SOL
Einfach gesagt: Der Gewinn entsteht in der Zeit nach der vollständigen Abschreibung.
Auch auf Kundenseite verändert sich die Zusammensetzung. Mehr als die Hälfte der Neukunden in diesem Jahr kommt von außerhalb der KI-Labore und der Technologiebranche. 10 % der Fortune-500-Unternehmen sind bereits an Bord, und die Zahl der Organisationen, die Investitionen von mehr als 100 Millionen Dollar zugesagt haben, ist im Jahresvergleich um mehr als das 2,5-Fache gestiegen. Forge, das im September gestartet ist, wurde zum Einstiegspunkt: 70 % der im dritten Quartal hinzugewonnenen Cloud-Kunden nutzten es zuerst. Die bereits gebuchten annualisierten Einnahmen der gehosteten Inferenzplattform haben ebenfalls die Marke von 250 Millionen Dollar überschritten.
Der Stromanschluss bleibt ein harter Engpass. Ende September lag die aktive Stromkapazität bei 1,7 Gigawatt – doppelt so viel wie zu Jahresbeginn. Das Jahresendziel liegt bei mehr als 1,85 Gigawatt. Insgesamt sind 4,6 Gigawatt vertraglich gesichert, davon mehr als 1,3 Gigawatt außerhalb der USA. Die Preise lassen sich erhöhen, die Verträge für die Karten neu abschließen – aber zuerst muss das Rechenzentrum ans Stromnetz.
Persönliche Meinung, keine Anlageberatung. Gewinne und Verluste trägt jeder selbst.
#CoreWeaveUmsatzwachstum168%Aktienplus10%
Bei langfristigen Verträgen über vier bis fünf Jahre liegen die annualisierten Einnahmen bei etwa 20 bis 25 Millionen Dollar pro Megawatt; bei kurzfristigen Kapazitäten sind es mehr als 40 Millionen Dollar. Angesichts dieses Preisunterschieds verlagert das Unternehmen mehr Rechenleistung auf die Seite der kurzfristigen Verträge. Das Management sagt, dass die für 2027 auf den Markt gebrachte Rechenleistung im Wesentlichen ausverkauft ist. Die qualifizierte Nachfrage beträgt schätzungsweise das Zehnfache der verfügbaren Kapazität. Auch der für 2028 freigegebene Anteil ist bereits verkauft. $ETH
Bei den alten Geräten ist die Rechnung noch genauer. 2027 laufen die Verträge für mehr als 130.000 GPUs aus, 2028 sind es etwa 170.000. Wenn der erste Vertrag ausläuft, ist auch der Kredit für den Kauf der Karten in jenem Jahr vollständig zurückgezahlt. Die Geräte werden damit zu schuldenfreien Vermögenswerten. Bei einer Vertragsverlängerung zu den aktuellen Preisen kann dieser Abschnitt 2027 fast 4 Milliarden Dollar an zusätzlichen annualisierten Einnahmen bringen; rechnet man 2028 mit ein, sind es nahezu 10 Milliarden – ohne neue Investitionsausgaben. $SOL
Einfach gesagt: Der Gewinn entsteht in der Zeit nach der vollständigen Abschreibung.
Auch auf Kundenseite verändert sich die Zusammensetzung. Mehr als die Hälfte der Neukunden in diesem Jahr kommt von außerhalb der KI-Labore und der Technologiebranche. 10 % der Fortune-500-Unternehmen sind bereits an Bord, und die Zahl der Organisationen, die Investitionen von mehr als 100 Millionen Dollar zugesagt haben, ist im Jahresvergleich um mehr als das 2,5-Fache gestiegen. Forge, das im September gestartet ist, wurde zum Einstiegspunkt: 70 % der im dritten Quartal hinzugewonnenen Cloud-Kunden nutzten es zuerst. Die bereits gebuchten annualisierten Einnahmen der gehosteten Inferenzplattform haben ebenfalls die Marke von 250 Millionen Dollar überschritten.
Der Stromanschluss bleibt ein harter Engpass. Ende September lag die aktive Stromkapazität bei 1,7 Gigawatt – doppelt so viel wie zu Jahresbeginn. Das Jahresendziel liegt bei mehr als 1,85 Gigawatt. Insgesamt sind 4,6 Gigawatt vertraglich gesichert, davon mehr als 1,3 Gigawatt außerhalb der USA. Die Preise lassen sich erhöhen, die Verträge für die Karten neu abschließen – aber zuerst muss das Rechenzentrum ans Stromnetz.
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