【核心通胀连续三个月超预期，沃什接手后的美联储要加 50 点？】
美国10月CPI环比上涨0.4%，核心CPI上涨0.3%，连续第三个月高于市场预期。核心通胀的三个月年化增速约3.6%至3.7%，服务价格压力也没有明显缓解。需要说明的是，受此前政府停摆影响，10月CPI同比数据未能正常发布，因此眼下更值得关注的是月度趋势，而不是缺失的同比数字。
沃勒11月10日明确表示，即使通胀有所回落，他仍倾向于12月加息25个基点；如果核心CPI继续达到0.3%或更高，就应该考虑加息50个基点。市场对12月加息的定价概率已经升至约85%。但这只是沃勒的个人政策主张，并不代表沃什领导的美联储已经达成一致。
分歧主要在加息速度。旧金山联储主席戴利认为后续可能仍需加息，但不必急于行动，债券收益率上升、金融条件收紧，已经在替美联储压制需求；克利夫兰联储主席哈马克也更倾向渐进调整，而不是突然大幅紧缩。
12月加息25个基点目前仍是市场基准，50个基点属于通胀继续恶化时的风险情景。真正值得警惕的是，加息预期可能从一次性调整变成持续紧缩。美元和美债收益率若继续走强，黄金 $XAUT 、$BTC 以及高估值科技股都会面临流动性压力。对加密市场来说，短期别急着把每次反弹都当成趋势反转，先看通胀和利率预期有没有真正降温。
美国10月CPI环比上涨0.4%，核心CPI上涨0.3%，连续第三个月高于市场预期。核心通胀的三个月年化增速约3.6%至3.7%，服务价格压力也没有明显缓解。需要说明的是，受此前政府停摆影响，10月CPI同比数据未能正常发布，因此眼下更值得关注的是月度趋势，而不是缺失的同比数字。
沃勒11月10日明确表示，即使通胀有所回落，他仍倾向于12月加息25个基点；如果核心CPI继续达到0.3%或更高，就应该考虑加息50个基点。市场对12月加息的定价概率已经升至约85%。但这只是沃勒的个人政策主张，并不代表沃什领导的美联储已经达成一致。
分歧主要在加息速度。旧金山联储主席戴利认为后续可能仍需加息，但不必急于行动，债券收益率上升、金融条件收紧，已经在替美联储压制需求；克利夫兰联储主席哈马克也更倾向渐进调整，而不是突然大幅紧缩。
12月加息25个基点目前仍是市场基准，50个基点属于通胀继续恶化时的风险情景。真正值得警惕的是，加息预期可能从一次性调整变成持续紧缩。美元和美债收益率若继续走强，黄金 $XAUT 、$BTC 以及高估值科技股都会面临流动性压力。对加密市场来说，短期别急着把每次反弹都当成趋势反转，先看通胀和利率预期有没有真正降温。