#黄仁勋辞任ceo，英伟达战略走向受关注

宏观只是点火，真伤口是资金面。黄仁勋辞任致英伟达大跌，美股收复大半、加密未回稳；

CPI 超预期、加息定价推高杠杆成本——外因只解释一半，承接力弱才是关键。

11/11 BTC、ETH 现货 ETF 净流出 4.45 亿美元、连失五日，IBIT 占约 90%；30 天稳定币缩水 142 亿，BTC 破 75,600 成本线，弹药退潮。

MSCI 11/30 剔除 MSTR，约 28 亿被动抛压压缩 mNAV、掐断「发股买币」燃料，75,456 均价已浮亏。

宏观可修复，失血才是趋势压力：盯 ETF 流向、稳定币供给与溢价。