#strategy遭msci剔除，融资增持比特币或受阻 Strategy wird offiziell aus dem MSCI ausgeschlossen! Bis zu 8,8 Milliarden US-Dollar an Kapital sind gefährdet – das Modell, immer mehr BTC anzuhäufen, steht vor einem Umbruch!
Strategy, einer der größten Bitcoin-Unternehmenshalter, sieht sich einem neuen Schock an den Kapitalmärkten gegenüber!
MSCI hat offiziell bestätigt, Strategy aus den relevanten globalen Aktienindizes auszuschließen. Der Ausschluss wird nach Börsenschluss am 30. November wirksam.
JPMorgan schätzte zuvor, dass allein der Ausschluss durch MSCI passive Kapitalabflüsse von rund 2,8 Milliarden US-Dollar auslösen könnte. Sollten andere Indexanbieter nachziehen, könnten die potenziellen Abflüsse sogar 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen!
Ich denke, die eigentliche Gefahr liegt diesmal nicht im Indexausschluss selbst, sondern darin, dass Strategys Geschäftsmodell, durch kontinuierliche Kapitalaufnahme Bitcoin zu kaufen, auf die Probe gestellt wird!
In der Vergangenheit beschaffte Strategy Kapital durch die Ausgabe von Aktien, Wandelanleihen und Vorzugsaktien und verwendete die Erlöse anschließend zum Kauf von BTC.
Solange die Aktie im Verhältnis zum Nettoinventarwert der Bitcoin-Bestände mit einem Aufschlag gehandelt wurde, konnte das Unternehmen über die Kapitalmärkte Geld aufnehmen und seine BTC-Bestände kontinuierlich ausbauen.
Der Ausschluss durch MSCI bedeutet nun jedoch, dass einige Indexfonds MSTR-Aktien verkaufen müssen. Eine geringere passive Nachfrage könnte den Aufschlag des Aktienkurses weiter verringern und die künftigen Finanzierungskosten erhöhen.
Besonders bemerkenswert ist, dass der Aufschlag von Strategys Nettoinventarwert vom Höchststand im Jahr 2024 von etwa dem 3,4-Fachen auf zuletzt rund das 1,08-Fache gesunken ist!
Das bedeutet, dass die Strategie, mithilfe hoher Aufschläge Kapital aufzunehmen und immer mehr BTC zu kaufen, zunehmend unter Druck gerät.
Der Ausschluss durch MSCI bedeutet jedoch weder, dass Strategy seine Bitcoin-Bestände verkaufen muss, noch, dass mit Sicherheit 8,8 Milliarden US-Dollar abfließen werden.
Meine Einschätzung: Worauf man wirklich achten muss, ist nicht, dass Strategy BTC sofort verkauft, sondern dass der indirekte Zugang institutioneller Anleger zum Bitcoin-Markt über börsennotierte Unternehmen künftig eingeschränkt werden könnte!
Sollte der Finanzierungsaufschlag weiter schrumpfen, könnte sich auch Strategys Tempo beim Aufbau seiner BTC-Bestände künftig verlangsamen.
Strategy, einer der größten Bitcoin-Unternehmenshalter, sieht sich einem neuen Schock an den Kapitalmärkten gegenüber!
MSCI hat offiziell bestätigt, Strategy aus den relevanten globalen Aktienindizes auszuschließen. Der Ausschluss wird nach Börsenschluss am 30. November wirksam.
JPMorgan schätzte zuvor, dass allein der Ausschluss durch MSCI passive Kapitalabflüsse von rund 2,8 Milliarden US-Dollar auslösen könnte. Sollten andere Indexanbieter nachziehen, könnten die potenziellen Abflüsse sogar 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen!
Ich denke, die eigentliche Gefahr liegt diesmal nicht im Indexausschluss selbst, sondern darin, dass Strategys Geschäftsmodell, durch kontinuierliche Kapitalaufnahme Bitcoin zu kaufen, auf die Probe gestellt wird!
In der Vergangenheit beschaffte Strategy Kapital durch die Ausgabe von Aktien, Wandelanleihen und Vorzugsaktien und verwendete die Erlöse anschließend zum Kauf von BTC.
Solange die Aktie im Verhältnis zum Nettoinventarwert der Bitcoin-Bestände mit einem Aufschlag gehandelt wurde, konnte das Unternehmen über die Kapitalmärkte Geld aufnehmen und seine BTC-Bestände kontinuierlich ausbauen.
Der Ausschluss durch MSCI bedeutet nun jedoch, dass einige Indexfonds MSTR-Aktien verkaufen müssen. Eine geringere passive Nachfrage könnte den Aufschlag des Aktienkurses weiter verringern und die künftigen Finanzierungskosten erhöhen.
Besonders bemerkenswert ist, dass der Aufschlag von Strategys Nettoinventarwert vom Höchststand im Jahr 2024 von etwa dem 3,4-Fachen auf zuletzt rund das 1,08-Fache gesunken ist!
Das bedeutet, dass die Strategie, mithilfe hoher Aufschläge Kapital aufzunehmen und immer mehr BTC zu kaufen, zunehmend unter Druck gerät.
Der Ausschluss durch MSCI bedeutet jedoch weder, dass Strategy seine Bitcoin-Bestände verkaufen muss, noch, dass mit Sicherheit 8,8 Milliarden US-Dollar abfließen werden.
Meine Einschätzung: Worauf man wirklich achten muss, ist nicht, dass Strategy BTC sofort verkauft, sondern dass der indirekte Zugang institutioneller Anleger zum Bitcoin-Markt über börsennotierte Unternehmen künftig eingeschränkt werden könnte!
Sollte der Finanzierungsaufschlag weiter schrumpfen, könnte sich auch Strategys Tempo beim Aufbau seiner BTC-Bestände künftig verlangsamen.
