#Cardano ist in Krypto-ETFs im Vergleich zu Bitcoin und Ethereum deutlich unterrepräsentiert: Auf ADA-ETFs entfallen nur rund 0,8 % der umlaufenden Marktkapitalisierung.
Daten von Blockworks zeigen, dass die ETF-Durchdringung bei den drei Vermögenswerten stark voneinander abweicht. In der jüngsten wöchentlichen Momentaufnahme entsprach das von Bitcoin-ETFs verwaltete Vermögen rund 7,2 % der BTC-Marktkapitalisierung, während der Anteil bei Ethereum bei etwa 5,7 % lag. Bei Cardano war er mit rund 0,8 % deutlich niedriger.
Das bedeutet, dass rund 99,2 % des umlaufenden Marktwerts von Cardano außerhalb von Spot-ETPs mit ADA-Fokus liegen. Falls sich eine entsprechende Nachfrage entwickelt, könnte dies erheblichen Spielraum für zusätzliche institutionelle Anlageprodukte lassen.
Das kontinuierlich aktualisierte Dashboard von Blockworks beziffert das Verhältnis des ADA-Verwaltungsvermögens zur Marktkapitalisierung derzeit auf 0,84 %. Insgesamt verwalten 11 erfasste, mit Cardano verbundene Produkte rund 62,6 Millionen US-Dollar. Im selben Live-Datensatz liegt Bitcoin derzeit bei 7,68 % und Ethereum bei 6,4 %. Das zeigt, dass der große relative Abstand trotz wöchentlicher Veränderungen bei Kursen und Fondsvermögen bestehen bleibt.
ADA-ETFs liegen bei der Marktdurchdringung weit hinter Bitcoin und Ethereum zurück
Der Unterschied wird beim direkten Vergleich der Verhältnisse noch deutlicher.
Beim Wert von 0,8 % aus der Blockworks-Momentaufnahme müsste die ETF-Marktdurchdringung von Cardano etwa auf das 7,1-Fache steigen, um Ethereums Verhältnis von 5,7 % zu erreichen.
Um Bitcoins Verhältnis von 7,2 % zu erreichen, müsste das ETF-Vermögen im Verhältnis zur ADA-Marktkapitalisierung etwa auf das Neunfache anwachsen.
Das bedeutet nicht, dass zwangsläufig Kapital in dieser Höhe in ADA-ETFs fließen wird. Die institutionellen Märkte von Bitcoin und Ethereum sind deutlich tiefer, verfügen über etabliertere ETF-Infrastrukturen und blicken auf eine längere Geschichte regulierter US-Spotprodukte zurück.
Der Vergleich zeigt jedoch, wie wenig von der bestehenden Bewertung Cardanos derzeit in börsengehandelten Anlageprodukten abgebildet wird.
Bemerkenswert ist, dass laut aktuellen Angaben von Blockworks 98,36 % des Vermögens ADA-bezogener Fonds aus Spotprodukten stammen, während nur 4,21 % des Gesamtvermögens auf in den USA gelistete Produkte entfallen.
Dieses geografische Ungleichgewicht könnte an Bedeutung gewinnen, wenn künftig weitere US-Anlageprodukte auf den Markt kommen.
Cardano verzeichnete bereits zuvor ETF-Zuflüsse von mehr als 44 Mio. US-Dollar
Mit Cardano verbundene Anlageprodukte haben trotz ihres relativ geringen Umfangs bereits Anzeichen für eine Nachfrage gezeigt.
The Crypto Basic berichtete im Juli, dass mehr als 44 Millionen US-Dollar in ADA-Anlageprodukte geflossen waren, darunter 37,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 und weitere 6,9 Millionen US-Dollar in der ersten Hälfte des Jahres 2026.
ADA hat auch über diversifizierte institutionelle Produkte an Bekanntheit gewonnen. Cardano wurde in den Hashdex-Nasdaq-Kryptoindexfonds aufgenommen und anschließend auch in den aktiven Krypto-ETF von T. Rowe Price.
Im August erlitt Cardano jedoch einen Rückschlag, als Grayscale seinen geplanten eigenständigen ADA-Spot-ETF zurückzog. Grayscale erklärte, das Angebot, das nie wirksam geworden war, nicht weiterverfolgen zu wollen.
Damit verfügt Cardano über deutlich weniger gezielte institutionelle Vertriebswege als Bitcoin und Ethereum.
Ein geringer ETF-Anteil könnte eine Chance darstellen, ist aber keine Garantie für Zuflüsse
Laut CoinMarketCap wird ADA derzeit zu etwa 0,175 US-Dollar gehandelt. Die Marktkapitalisierung auf Basis des umlaufenden Angebots beträgt rund 6,45 Milliarden US-Dollar.
Die geringe ETF-Marktdurchdringung fällt in eine Phase, in der der Cardano-Kurs weiterhin stark unter Druck steht. ADA konnte sich zuletzt nicht über der früheren Unterstützung im Bereich von 0,19 US-Dollar halten, wodurch die kurzfristige technische Struktur bärisch bleibt.
Das ergibt einen interessanten Gegensatz.
Der ADA-Kurs bewegt sich nahe mehrjähriger Tiefstände, während regulierte Anlageprodukte nur einen kleinen Teil seines Marktwerts abdecken. Weitere Spotprodukte – insbesondere solche mit breiterem Vertrieb in den USA – könnten einen zusätzlichen Zugang schaffen, über den traditionelle Anleger investieren können, ohne ADA direkt zu halten.
Dennoch sollte die Tatsache, dass 99 % der ADA außerhalb von ETFs liegen, nicht so verstanden werden, dass 99 % des Angebots darauf warten, in ETFs zu fließen. Der Großteil der Marktkapitalisierung von Kryptowährungen liegt naturgemäß außerhalb von Fonds. Ein höheres Verhältnis von ETF-Vermögen zu Marktkapitalisierung hängt von der Nachfrage der Anleger ab und nicht allein von der Verfügbarkeit entsprechender Produkte.
Für Cardano verdeutlicht der Vergleich mit Bitcoin und Ethereum jedoch, wie früh die institutionelle Fondsdurchdringung noch ist. Wenn neue ADA-Produkte nennenswertes Kapital anziehen, gibt es erheblichen Spielraum, den ETF-Anteil am Marktwert Cardanos gegenüber dem heutigen Niveau von unter 1 % auszubauen.