Der ZEC-Kurs steht vor einer weiteren unangenehmen Bewährungsprobe, nachdem er im November unter 1.000 $ gefallen ist. Der jüngste Rückgang hat die Sorge verstärkt, ob Zcash seine übergeordnete bullische Struktur verteidigen kann – insbesondere, da der Token erneut sein 20-Wochen-EMA-Band testet. Interessanterweise ist dies nicht das erste Mal, dass ZEC nach neuen Höchstständen eine heftige Korrektur erlebt. Die Kursentwicklung in der Vergangenheit legt nahe, dass Anleger ein weiteres Szenario mit einem Rückgang um 75 % nicht ausschließen sollten.
Die ZEC-Kursentwicklung zeigt ein vertrautes Muster mit einem Rückgang um 75 %
Die frühere Marktstruktur bietet einige unangenehme Vergleichsmöglichkeiten. Seit 2021 hatte ZEC innerhalb eines absteigenden Dreiecks gehandelt und wiederholt die Unterstützungszone bei 95–100 $ getestet. In der ersten Hälfte des Jahres 2022 stiegen die Erwartungen an einen Ausbruch. Stattdessen brach die Struktur nach unten durch.
Darauf folgte eine ungewöhnlich lange Konsolidierungsphase, die von der zweiten Hälfte des Jahres 2022 bis zur ersten Hälfte des Jahres 2025 andauerte.
Dann kam die Trendwende. ZEC erreichte in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 ein Allzeithoch von 740 $, bevor Gewinnmitnahmen eine Korrektur von mehr als 75 % auslösten und den Kurs schließlich in Richtung 200 $ drückten.
Im ersten Quartal 2026 bildete sich ein weiteres fallendes Dreieck. Diesmal gelang der Ausbruch. Bis zum Ende des dritten Quartals 2026 hatte ZEC ein neues Allzeithoch von 1.695 $ erreicht. Nun hat der Rückgang im November den Token erneut unter die Marke von 1.000 $ gedrückt.
Könnte ZEC seine früheren Marktkorrekturen wiederholen?
Die aktuelle Korrektur liegt rund 41 % unter dem jüngsten Allzeithoch. Trotz des Rückgangs bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend intakt, und der Kurs bewegt sich in der Nähe des 20-Wochen-EMA-Bands.
Historische Vergleiche sind jedoch nicht gerade beruhigend. ZEC fiel 2021 von 380 $ auf 95 $ und 2025 von 740 $ auf 200 $. Beide Korrekturen entsprachen Rückgängen von fast 75 %.
Sollte der Verkaufsdruck anhalten, zeichnen sich 740 $ und 550 $ als mögliche Unterstützungsbereiche ab. Bei einem stärkeren Einbruch könnte der Bereich zwischen 400 $ und 440 $ in den Fokus rücken. Das würde eine weitere beträchtliche Korrektur gegenüber dem jüngsten Höchststand bedeuten. Dabei handelt es sich um mögliche Abwärtsszenarien, nicht um bestätigte Kursziele.
Abflüsse aus Zcash-ETFs erhöhen den Druck im November
Die institutionellen Kapitalflüsse tragen nicht dazu bei, die kurzfristige Lage zu verbessern. US-amerikanische Spot-Zcash-ETFs verzeichneten am 11. November Abflüsse in Höhe von 14,61 Millionen US-Dollar – laut Daten von SoSoValue der größte Tagesabfluss seit dem 15. Oktober.
An sechs der letzten neun Handelstage kam es zu Mittelabflüssen. Dadurch beliefen sich die Nettoabflüsse im November auf 29,78 Millionen US-Dollar, während das Nettovermögen insgesamt auf 562,16 Millionen US-Dollar sank – den niedrigsten Stand seit dem 4. September.
Die Kehrtwende ist bemerkenswert, da Ende Oktober die stärksten wöchentlichen Zuflüsse seit Mitte September verzeichnet wurden.
Das Wachstum bei den Entwicklern bietet ein wichtiges Gegenargument
Hier wird die bearishe Kursentwicklung interessant. Untersuchungen von Grayscale zufolge hat sich die Zahl der monatlich aktiven Zcash-Entwickler in zwei Jahren ungefähr verdoppelt, während die Entwicklerzahl im breiteren Kryptowährungssektor zurückging.
Rund 70 % der aktiven Zcash-Entwickler verfügen über mehr als ein Jahr Erfahrung mit Kryptowährungen. In der gesamten Branche sind es 58 %.
Grayscale ist der Ansicht, dass diese Entwicklungsdynamik die Bewertung von ZEC langfristig stützen könnte. Der Markt hat diese Fortschritte bislang jedoch noch nicht honoriert.
Vorerst ist der ZEC-Kurs von gegenläufigen Signalen geprägt: nachlassende ETF-Zuflüsse, eine beträchtliche Korrektur und eine zunehmende Beteiligung von Entwicklern. Ob der 20-Wochen-EMA hält, könnte besonders wichtig werden. Sollte sich der Verkaufsdruck verstärken, sollten angesichts des historischen Korrekturmusters von 75 % die Marken von 740 $, 550 $ und möglicherweise der Bereich zwischen 400 $ und 440 $ im Auge behalten werden.