Während US-Aktien am Mittwoch im Tageshandel noch zulegten, beschwerten sich in der Kryptoszene schon jede Menge Leute darüber, dass Bitcoin nicht mit nach oben zog. Doch kaum war der US-Handel beendet, kamen gleich zwei harte Schläge.
Zuerst Nvidia. Am Tagesschluss lag die Aktie noch rund 2,9 % im Plus und schloss bei 173,73 Dollar. Nach Börsenschluss berichteten die New York Times und das Wall Street Journal nacheinander über Jensen Huang. Der Vorstand kam über Nacht zu einer Sitzung zusammen, um zu besprechen, ob er weiter CEO bleiben kann. Bis spät in die Nacht gab es keine öffentliche Entscheidung. Innerhalb von zwei Stunden stürzte die Aktie auf rund 157,99 Dollar ab, ein Minus von etwa 9 %. Seit vergangenem Freitag hat sie damit ungefähr 15 % verloren. Die Nasdaq-Futures gaben um rund 1 % nach.
Zur selben Zeit machte MSCI offiziell Nägel mit Köpfen: Nach Börsenschluss am 30. November wird Strategy aus den US-Indizes gestrichen; auch aus den Welt- und globalen Indizes fliegt das Unternehmen. Die japanische Metaplanet und Upexi werden ebenfalls ausgeschlossen. Die Begründung ist eindeutig: Diese Unternehmen seien eher Anlagevehikel, die Kryptowährungen halten, als operative Firmen. Der Indexanbieter hat Saylors Modell, Aktien zu verkaufen und Bitcoin zu kaufen, damit direkt eingeordnet.
Manche stellen es so dar, als solle Bitcoin zwangsweise verkauft werden. Das stimmt nicht. MSCI wirft die Strategy-Aktie aus den Indizes, hat das Unternehmen aber nicht angewiesen, seine Coins zu verkaufen. Am 8. November hielt es noch 850.364 Bitcoin – daran ändert diese Regel nichts.
Der eigentliche Knackpunkt liegt bei der Finanzierung. Strategy kauft laufend Coins und finanziert das, indem es am Markt Aktien und Vorzugsaktien ausgibt. Fonds, die MSCI-Indizes nachbilden, müssen die Aktie künftig nicht mehr passiv kaufen. In einem Schreiben an MSCI von Ende August erklärte Strategy selbst, dass die betreffenden Fonds etwa 13 Millionen Aktien hielten – 3,1 % des Grundkapitals und weniger als ein Tageshandelsvolumen, im Wert von ungefähr 1,3 Milliarden Dollar. JPMorgan hatte zuvor rund 2,8 Milliarden Dollar geschätzt. Sollten andere Indexanbieter nachziehen, wäre die Summe noch größer. Die beiden Berechnungen unterscheiden sich deutlich, doch bis zum Börsenschluss am 30. November müssen die Indexfonds ihre Aktien verkauft haben. Das Handelsvolumen an diesem Tag dürfte beträchtlich sein. Entscheidend wird danach sein, wer Strategy noch günstiges Geld zum Kauf von Coins geben will.
Bitcoin reagierte prompt. In den zwei Stunden nach dem US-Börsenschluss fiel der Kurs von rund 74.800 auf etwa 73.500. Heute Abend schwankt er noch zwischen ungefähr 73.300 und 73.600. Das Wochentief liegt bei etwa 72.700 – der niedrigste Stand seit dem 20. August. Darunter liegt das Augusttief bei ungefähr 68.900.
Bei den Spot-Bitcoin-ETFs setzten die Abflüsse nicht erst heute ein. Am Mittwoch verzeichneten sie Nettoabflüsse von rund 300 Millionen Dollar – den fünften Handelstag in Folge. Auf BlackRocks IBIT entfielen davon allein etwa 270 Millionen. In den bisherigen acht Handelstagen im November gab es an sieben Tagen Abflüsse; nur am 4. November flossen rund 74,6 Millionen Dollar zu. Insgesamt sind im November bereits etwa 1,88 Milliarden Dollar abgeflossen, davon rund 1,77 Milliarden allein bei IBIT. Das Kapital zog sich schon vorher zurück; die beiden Meldungen nach Börsenschluss haben nur noch einmal nachgetreten.
Der US-Aktienmarkt hat heute Abend noch nicht geöffnet. Sollte Nvidia zum Handelsstart weiter nachgeben, wird die Marke von 72.700 wahrscheinlich erneut getestet. Und bis die Indexfonds ihre Strategy-Aktien am 30. November verkauft haben, ist die Sache noch nicht ausgestanden.
#Bitcoin #MSCI
Zuerst Nvidia. Am Tagesschluss lag die Aktie noch rund 2,9 % im Plus und schloss bei 173,73 Dollar. Nach Börsenschluss berichteten die New York Times und das Wall Street Journal nacheinander über Jensen Huang. Der Vorstand kam über Nacht zu einer Sitzung zusammen, um zu besprechen, ob er weiter CEO bleiben kann. Bis spät in die Nacht gab es keine öffentliche Entscheidung. Innerhalb von zwei Stunden stürzte die Aktie auf rund 157,99 Dollar ab, ein Minus von etwa 9 %. Seit vergangenem Freitag hat sie damit ungefähr 15 % verloren. Die Nasdaq-Futures gaben um rund 1 % nach.
Zur selben Zeit machte MSCI offiziell Nägel mit Köpfen: Nach Börsenschluss am 30. November wird Strategy aus den US-Indizes gestrichen; auch aus den Welt- und globalen Indizes fliegt das Unternehmen. Die japanische Metaplanet und Upexi werden ebenfalls ausgeschlossen. Die Begründung ist eindeutig: Diese Unternehmen seien eher Anlagevehikel, die Kryptowährungen halten, als operative Firmen. Der Indexanbieter hat Saylors Modell, Aktien zu verkaufen und Bitcoin zu kaufen, damit direkt eingeordnet.
Manche stellen es so dar, als solle Bitcoin zwangsweise verkauft werden. Das stimmt nicht. MSCI wirft die Strategy-Aktie aus den Indizes, hat das Unternehmen aber nicht angewiesen, seine Coins zu verkaufen. Am 8. November hielt es noch 850.364 Bitcoin – daran ändert diese Regel nichts.
Der eigentliche Knackpunkt liegt bei der Finanzierung. Strategy kauft laufend Coins und finanziert das, indem es am Markt Aktien und Vorzugsaktien ausgibt. Fonds, die MSCI-Indizes nachbilden, müssen die Aktie künftig nicht mehr passiv kaufen. In einem Schreiben an MSCI von Ende August erklärte Strategy selbst, dass die betreffenden Fonds etwa 13 Millionen Aktien hielten – 3,1 % des Grundkapitals und weniger als ein Tageshandelsvolumen, im Wert von ungefähr 1,3 Milliarden Dollar. JPMorgan hatte zuvor rund 2,8 Milliarden Dollar geschätzt. Sollten andere Indexanbieter nachziehen, wäre die Summe noch größer. Die beiden Berechnungen unterscheiden sich deutlich, doch bis zum Börsenschluss am 30. November müssen die Indexfonds ihre Aktien verkauft haben. Das Handelsvolumen an diesem Tag dürfte beträchtlich sein. Entscheidend wird danach sein, wer Strategy noch günstiges Geld zum Kauf von Coins geben will.
Bitcoin reagierte prompt. In den zwei Stunden nach dem US-Börsenschluss fiel der Kurs von rund 74.800 auf etwa 73.500. Heute Abend schwankt er noch zwischen ungefähr 73.300 und 73.600. Das Wochentief liegt bei etwa 72.700 – der niedrigste Stand seit dem 20. August. Darunter liegt das Augusttief bei ungefähr 68.900.
Bei den Spot-Bitcoin-ETFs setzten die Abflüsse nicht erst heute ein. Am Mittwoch verzeichneten sie Nettoabflüsse von rund 300 Millionen Dollar – den fünften Handelstag in Folge. Auf BlackRocks IBIT entfielen davon allein etwa 270 Millionen. In den bisherigen acht Handelstagen im November gab es an sieben Tagen Abflüsse; nur am 4. November flossen rund 74,6 Millionen Dollar zu. Insgesamt sind im November bereits etwa 1,88 Milliarden Dollar abgeflossen, davon rund 1,77 Milliarden allein bei IBIT. Das Kapital zog sich schon vorher zurück; die beiden Meldungen nach Börsenschluss haben nur noch einmal nachgetreten.
Der US-Aktienmarkt hat heute Abend noch nicht geöffnet. Sollte Nvidia zum Handelsstart weiter nachgeben, wird die Marke von 72.700 wahrscheinlich erneut getestet. Und bis die Indexfonds ihre Strategy-Aktien am 30. November verkauft haben, ist die Sache noch nicht ausgestanden.
#Bitcoin #MSCI
