稳定币供应正以2022年以来最快速度收缩，链上流动性被抽走，多头杠杆也在被动出清。

Glassnode数据显示，场内可动用的增量买盘在减少，短期上攻缺少燃料，方向上偏利空风险资产。不过缩表式去杠杆往往伴随阶段性底部特征：高杠杆多头被清理后，价格对消息的反应会更轻，一旦稳定币供应止跌回升，承接力量的强弱会很快暴露。

分歧点在于，若资金是离场观望而非转入现货，$BTC、$ETH的反弹更可能是超跌修复而非趋势反转。短线重点盯两个信号：稳定币市值能否止住下滑，以及交易所稳定币余额是否开始回流。在流动性回补之前，追高性价比一般，更适合等缩量企稳后再看承接力度。相关标的为$BTC 、$ETH ，短线中性偏空。

来源：Odaily星球日报

你更关注稳定币市值止跌，还是交易所余额回流？

配图1：稳定币供应创2022年来最快收缩 · 来源报道配图
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