Der Vorstand von Nvidia kam zu einer außerordentlichen Sitzung zusammen, um über das weitere Schicksal des auf Lebenszeit ernannten Gründers und CEO des Unternehmens, Jensen Juan, zu entscheiden. Anlass war ein heftiger Skandal um zwei seiner außerehelichen Beziehungen: eine mit einer Topmanagerin von Nvidia selbst und eine mit einer Frau, die die US-Geheimdienste verdächtigen, für den chinesischen Nachrichtendienst zu arbeiten und die Lieferung von Chips an die VR China zu unterstützen.
Vor dem Hintergrund der Nachrichten über einen möglichen Rücktritt sind die NVDA-Kurse im nachbörslichen Handel um fast 8 % gefallen, und innerhalb einer Woche verlor das Unternehmen rund 600 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung. Prognosen auf Polymarket beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass Juan bis Ende des Jahres ausscheidet, auf 83 %. Wir analysieren anhand von Reuters-Berichten, welche Folgen ein Machtwechsel beim wichtigsten Unternehmen des KI-Zeitalters haben wird.
1. Das Nachfolgeproblem: „Nvidia ist Jensen“
Seit 33 Jahren an der Spitze hat der 63-jährige Juan nie einen offiziellen Nachfolger bestimmt und Dutzende Topmanager sowie wichtige strategische Entscheidungen an sich gebunden. Sollte der Verwaltungsrat seine Absetzung beschließen, gelten zwei Insider als Hauptkandidaten für seine Nachfolge:
Colette Cress (CFO) ist eine Finanzchefin mit mehr als zehn Jahren Erfahrung. Sie könnte das Unternehmen vorübergehend führen, um die Wall Street zu beruhigen und Kontinuität zu gewährleisten.
Ian Bak ist Chefingenieur und einer der Schöpfer des CUDA-Software-Ökosystems. Er ist für die Ausrichtung der Rechenzentren verantwortlich. Langfristig gilt er als stärkster Kandidat für eine dauerhafte Nachfolge.
2. Was passiert mit dem Geschäft und der Technologie?
Analysten sind sich einig, dass Juans Abgang ein erhebliches Führungsvakuum schaffen und Entscheidungen verlangsamen könnte, das Geschäft selbst aber nicht zum Erliegen bringen wird.
Das CUDA-Ökosystem, die Netzwerklösungen und die Chiparchitektur wurden über Jahre hinweg von Tausenden Ingenieuren entwickelt.
Kunden (Hyperscaler wie Microsoft und OpenAI) sind so tief im Nvidia-Ökosystem verankert, dass sie wegen eines Unternehmensskandals nicht einfach abspringen können – Rechenzentren lassen sich nicht innerhalb weniger Monate für einen anderen Anbieter neu aufbauen.
3. Die größten Risiken für den Markt
Stärkung der Wettbewerber. Vor dem Hintergrund des Kursrückgangs bei Nvidia legten die Aktien von AMD und Broadcom sofort zu. Sollte bei Nvidia eine Phase der Turbulenzen beginnen, eröffnet sich den Wettbewerbern ein Zeitfenster, um Aufträge abzuwerben.
Auswirkungen auf Export und Geopolitik. Der Kontakt zu einem mutmaßlichen Agenten der Volksrepublik China ist längst keine bloße Klatschgeschichte mehr, sondern eine Frage der nationalen Sicherheit der USA. Der Kongress könnte die Exportbeschränkungen verschärfen. Damit würde Nvidia endgültig vom chinesischen Markt abgeschnitten und die Entwicklung einheimischer Chips in China angekurbelt.
Volatilität im gesamten KI-Sektor (und bei Krypto-KI-Token). Juan war der wichtigste Fürsprecher der künstlichen Intelligenz und verhandelte persönlich auf Ebene der Staatsoberhäupter über souveräne KI-Projekte. Am Vorabend des Quartalsberichts (17. November) wird jede Unsicherheit in dieser Frage den Nasdaq-Index und KI-bezogene Vermögenswerte belasten.$NVDAB
