An dem Tag, an dem sich die Abflüsse auf 30,1 Millionen US-Dollar verringerten, verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs bereits den fünften Tag in Folge Mittelabflüsse. Die Zahlen sprechen für sich: Am 5. flossen 430 Millionen US-Dollar ab, am 6. 412 Millionen, am 9. 201 Millionen, am 10. 95 Millionen und am 11. nur noch 30,1 Millionen – von Tag zu Tag weniger.

Gestern sagte ich, der Verkaufsdruck lasse als Erstes nach. Heute hat sich das zur Hälfte bestätigt: Eine Wende zu Nettozuflüssen blieb aus, die Bestätigung steht also noch aus. Aber auch die Schwelle, bei der das Szenario hinfällig wäre, wurde nicht erreicht; die Abflüsse stiegen nicht wieder über 100 Millionen. Auch die Struktur hat sich verändert: Allein GBTC verzeichnete Abflüsse von 39,1 Millionen – mehr als die Gesamtabflüsse. Die übrigen Fonds bewegten sich kaum, während MSBT entgegen dem Trend 9 Millionen an Zuflüssen verbuchte. Auf der Verkaufsseite bleibt damit nur noch der ältere Fonds mit hohen Gebühren, der seine Bestände abbaut.

Ich steige vorerst nicht ein. Dass die Verkäufe nachlassen, heißt noch nicht, dass wieder gekauft wird. Erst wenn die Zahlen für den 12. einen Wechsel zu Nettozuflüssen zeigen, wäre das der erste Schritt einer Rückkehr der Käufer. Sollten die Abflüsse wieder über 100 Millionen US-Dollar steigen, ist die These einer nachlassenden Verkaufsdynamik hinfällig.