靴子落地了。MSCI 今早确认：Strategy（MSTR）11 月 30 日收盘后踢出指数，理由就一句——账上 85 万枚比特币太重，软件生意太轻，算「非经营性公司」。
先说清楚，别被标题吓到：踢出指数不是退市，纳斯达克照常交易；也没人逼 Strategy 卖币，85 万枚 BTC 一枚都不用动。
真正的麻烦在钱袋子那头。摩根大通估算，被动基金到 11 月 30 日前得卖掉约 28 亿美元的 MSTR；Strategy 自己算得保守点，跟踪基金手里约 1300 万股，按昨收 122.35 美元算也值 15.9 亿，盘后还跌了 1.5%。这笔钱走了，Saylor 再想发股买币，弹药就薄一截。
更扎心的是另一组数：BTC 现在 7.3 万美元出头，已经跌破了 Strategy 平均成本 7.5456 万，85 万枚币账面浮亏。以前的飞轮是股价有溢价、发股买币、币涨再推股价；现在溢价没了，指数的门也关了，飞轮转不动了。
所以这事跟比特币本身没啥关系，币还是那个币。变的是「借别人的钱买币」这条路，越来越窄了。
你说，少了指数基金这 28 亿接盘，Saylor 下一次买币的钱，从哪来？
$MSTR $BTC
先说清楚，别被标题吓到：踢出指数不是退市，纳斯达克照常交易；也没人逼 Strategy 卖币，85 万枚 BTC 一枚都不用动。
真正的麻烦在钱袋子那头。摩根大通估算，被动基金到 11 月 30 日前得卖掉约 28 亿美元的 MSTR；Strategy 自己算得保守点，跟踪基金手里约 1300 万股，按昨收 122.35 美元算也值 15.9 亿，盘后还跌了 1.5%。这笔钱走了，Saylor 再想发股买币，弹药就薄一截。
更扎心的是另一组数：BTC 现在 7.3 万美元出头，已经跌破了 Strategy 平均成本 7.5456 万，85 万枚币账面浮亏。以前的飞轮是股价有溢价、发股买币、币涨再推股价；现在溢价没了，指数的门也关了，飞轮转不动了。
所以这事跟比特币本身没啥关系，币还是那个币。变的是「借别人的钱买币」这条路，越来越窄了。
你说，少了指数基金这 28 亿接盘，Saylor 下一次买币的钱，从哪来？
$MSTR $BTC
