Der Kryptomarkt steht seit Wochen unter Verkaufsdruck, doch #XRP scheint deutlich stärker getroffen worden zu sein als die meisten großen Assets.
Auch Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und Solana (SOL) haben erhebliche Verluste verzeichnet. XRP ist jedoch deutlich stärker gefallen, was die Frage aufwirft, warum der Coin mehr zu kämpfen hat als der Rest des Marktes.
XRP fällt stärker als der Markt
In einer kürzlich veröffentlichten Analyse hob der Marktexperte EGRAG Crypto diesen Trend hervor. Ihm zufolge hat XRP seit dem 4. November 23,4 % verloren, während Ethereum um 18,2 %, Solana um 17 % und Bitcoin um 10,4 % gefallen sind.
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung war XRP auf etwa 1,06 $ gefallen. Damit beliefen sich die Wochenverluste auf 15,4 %, während der Rückgang im Monatsvergleich fast 25 % betrug.
Die anhaltenden Verkäufe haben XRP auch unter drei wichtige gleitende Durchschnitte gedrückt. Der Vermögenswert notiert jetzt unter seinem 20-Tage-Durchschnitt bei 1,25 $, seinem 50-Tage-Durchschnitt bei 1,36 $ und seinem 200-Tage-Durchschnitt bei 1,27 $.
Um zu erklären, warum XRP stärker fällt als andere große Kryptowährungen, nannte EGRAG drei mögliche Gründe: den Abbau gehebelter Positionen, Verkäufe durch frühe Anleger und Marktmanipulation.
Abbau gehebelter Positionen (30 %)
EGRAG hält es für 30 % wahrscheinlich, dass der Derivatemarkt hinter den stärkeren Verlusten von XRP steckt. Er verwies auf die Zwangsschließung gehebelter Long-Positionen und eine schwache Kaufnachfrage als Faktoren, die den Rückgang verschärfen könnten.
Laut CoinGlass liquidierten Börsen allein am 8. November gehebelte XRP-Long-Positionen im Wert von fast 39 Millionen Dollar. Im Vergleich dazu beliefen sich die Liquidationen von Short-Positionen auf nur 366.000 Dollar. Das bedeutet, dass Börsen in diesem Zeitraum fast 33-mal mehr Long- als Short-Positionen schlossen.
Wenn Händler sich Geld leihen, um auf steigende Kurse zu setzen, kann eine plötzliche Bewegung in die entgegengesetzte Richtung dazu führen, dass sie ihre Nachschusspflichten nicht mehr erfüllen können. Die Börsen schließen dann automatisch ihre Positionen und fügen einem ohnehin schon fallenden Markt weitere Verkaufsaufträge hinzu. Dadurch sinken die Kurse weiter und weitere Liquidationen werden ausgelöst.
Die Liquidationen vom 8. November haben jedoch möglicherweise nicht alle Risiken am Derivatemarkt beseitigt. Unterhalb des aktuellen XRP-Kurses bestehen weiterhin erhebliche modellierte Long-Positionen. Das deutet darauf hin, dass weitere gehebelte Positionen liquidiert werden könnten, wenn der Rückgang anhält.
Frühe Anleger nehmen Gewinne mit (20 %)
Der zweite mögliche Grund sind Verkäufe durch frühe XRP-Anleger, denen EGRAG eine Wahrscheinlichkeit von 20 % beimisst.
Diese Anleger haben XRP zu deutlich niedrigeren Kursen gekauft und könnten trotz des jüngsten Rückgangs noch immer erhebliche Gewinne verbuchen. Einige nehmen möglicherweise jetzt Gewinne mit und investieren ihr Geld in andere Vermögenswerte.
Anders als Zwangsliquidationen, die plötzliche Kursrückgänge verursachen können, erfolgen Verkäufe durch langfristige Anleger möglicherweise nach und nach. Anleger mit großen Beständen könnten ihre Token über einen längeren Zeitraum verteilen, ohne viel Aufmerksamkeit auf sich zu ziehen. Ihre anhaltenden Verkäufe setzen den Markt jedoch weiterhin unter Druck.
Manipulation (50 %)
EGRAG hält eine Marktmanipulation mit 50 % für am wahrscheinlichsten. Damit ist sie seine wichtigste Erklärung für die unterdurchschnittliche Entwicklung von XRP.
Er glaubt, dass große Marktteilnehmer gezielt auf Liquidität abzielen könnten, um kleinere Anleger aus ihren Positionen zu drängen, bevor der Kurs einen Boden findet.
Daten von CryptoQuant zeigen, dass große Whale-Transaktionen an den Spot- und Futures-Märkten von XRP derzeit eher auf Verkäufe hindeuten. Das weist auf einen zunehmenden Verkaufsdruck unter großen Marktteilnehmern hin und verstärkt die Bedenken hinsichtlich der aktuellen Marktlage von XRP.
On-Chain-Analysten haben zudem ungewöhnliche Whale-Aktivitäten gemeldet, die mit starken Veränderungen der Liquidität an großen Börsen zusammenhängen. Berichten zufolge haben Großanleger Milliarden XRP bewegt und damit möglicherweise die Kursentwicklung beeinflusst sowie bei wichtigen Handelssitzungen Bereiche mit geringer Marktliquidität ausgenutzt.
EGRAG glaubt, dass diese Bewegungen Teil eines Versuchs sein könnten, Privatanleger zu verängstigen und dazu zu bringen, ihre Bestände zu niedrigeren Kursen zu verkaufen, bevor größere Akteure mit dem Aufkauf beginnen.
Wenn große Anleger das verfügbare Angebot aufkaufen, könnte das auf eine mögliche Stabilisierung oder eine Kursumkehr hindeuten. Verkaufen sie jedoch gemeinsam mit anderen Marktteilnehmern, könnten XRP weitere Verluste bevorstehen.
Wichtige XRP-Kursmarken im Blick
EGRAG nannte die Spanne von 1,00 bis 1,04 $ als wichtigen Bereich, in dem XRP Unterstützung finden muss. Käufer müssen diese Zone verteidigen, um einen stärkeren Rückgang zu verhindern. Sollte sich der Kurs erholen, müssen die Bullen XRP zunächst über 1,15 $ treiben, bevor sie versuchen, die Marke von 1,25 $ zurückzuerobern.
Sollten die Verkäufe anhalten, liegt die nächste wichtige Unterstützung bei etwa 0,99 $. Das ist besonders bedeutsam, da dieser Wert den niedrigsten Schlusskurs von XRP seit mehr als einem Jahr darstellt.
Auch die institutionelle Nachfrage könnte eine Rolle dabei spielen, ob sich XRP erholt. Eine Rückkehr von Mittelzuflüssen in XRP-Spot-ETFs könnte zusätzliche Kaufunterstützung bieten.