CoreWeave: Ältere GPUs werden teurer, nicht günstiger
Der Q3-Call von $CRWV offenbarte einen überraschenden Preistrend.
Laut dem Management stiegen die Mietpreise für Ampere- und Hopper-GPUs im Vergleich zum Vorquartal um 30–50 % und übertrafen damit die ursprünglichen Vertragspreise.
2027 laufen Verträge für mehr als 130.000 GPUs aus, 2028 für weitere rund 170.000.
Bei den aktuellen Preisen schätzt das Management die potenziellen jährlichen Verlängerungserlöse aus diesen GPU-Kohorten auf insgesamt fast 10 Mrd. $, ohne zusätzliche Investitionen in GPUs.
Das sind keine vertraglich gesicherten Erlöse. Und die heutigen Mietpreise könnten nicht dauerhaft Bestand haben.
Doch das wirft eine wichtige Frage auf.
Die Leistung von GPUs nimmt im Vergleich zu neueren Architekturen ab. Ihre Mietwirtschaftlichkeit folgt nicht unbedingt derselben Entwicklung.
Wenn verfügbare Rechenkapazität knapp ist, können ältere GPUs Preissetzungsmacht gewinnen, selbst wenn neuere Generationen effizienter sind.
Für CoreWeave könnte das die ertragsgenerierende Nutzungsdauer bestehender Anlagen verlängern.
Für NVIDIA bedeuten Verlängerungserlöse aus älteren GPUs nicht automatisch eine neue Nachfrage nach Hardware.
Die nächste Bewährungsprobe: ob die Mietpreise für Ampere und Hopper Bestand haben, wenn neue Kapazitäten verfügbar werden.
#stock
$CRWV $NVDA.US
Der Q3-Call von $CRWV offenbarte einen überraschenden Preistrend.
Laut dem Management stiegen die Mietpreise für Ampere- und Hopper-GPUs im Vergleich zum Vorquartal um 30–50 % und übertrafen damit die ursprünglichen Vertragspreise.
2027 laufen Verträge für mehr als 130.000 GPUs aus, 2028 für weitere rund 170.000.
Bei den aktuellen Preisen schätzt das Management die potenziellen jährlichen Verlängerungserlöse aus diesen GPU-Kohorten auf insgesamt fast 10 Mrd. $, ohne zusätzliche Investitionen in GPUs.
Das sind keine vertraglich gesicherten Erlöse. Und die heutigen Mietpreise könnten nicht dauerhaft Bestand haben.
Doch das wirft eine wichtige Frage auf.
Die Leistung von GPUs nimmt im Vergleich zu neueren Architekturen ab. Ihre Mietwirtschaftlichkeit folgt nicht unbedingt derselben Entwicklung.
Wenn verfügbare Rechenkapazität knapp ist, können ältere GPUs Preissetzungsmacht gewinnen, selbst wenn neuere Generationen effizienter sind.
Für CoreWeave könnte das die ertragsgenerierende Nutzungsdauer bestehender Anlagen verlängern.
Für NVIDIA bedeuten Verlängerungserlöse aus älteren GPUs nicht automatisch eine neue Nachfrage nach Hardware.
Die nächste Bewährungsprobe: ob die Mietpreise für Ampere und Hopper Bestand haben, wenn neue Kapazitäten verfügbar werden.
#stock
$CRWV $NVDA.US