Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat die Prognosemarkt-Plattform Kalshi Berichten zufolge vertraulich gewarnt, dass sie wegen Problemen bei der Anmeldung neuer Produkte möglicherweise bald Anklage erheben könnte. Bislang wurden keine offiziellen Anklageunterlagen veröffentlicht, und Kalshi hat sich bereits dazu geäußert.
Ein paar Punkte im Überblick:
1. Politico berichtete am 10. November unter Berufung auf eine direkt mit der Angelegenheit vertraute Person, dass die CFTC untersucht, ob Kalshi es versäumt hat, die Aufsichtsbehörde vorschriftsgemäß über Dutzende neue Produkte zu informieren, die sich noch in der Vorbereitung befinden. Die Behörde hat Kalshi bereits vertraulich benachrichtigt. Das bedeutet, dass Anklagen möglicherweise bald folgen, wobei auch eine Einigung nicht ausgeschlossen ist. Reuters berichtete am selben Tag ebenfalls über diese Warnung. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte sich die CFTC dazu noch nicht öffentlich geäußert; formelle Anklagen wurden bislang ebenfalls nicht öffentlich bekannt gemacht.
2. Kalshi-Sprecherin Elisabeth Diana erklärte gegenüber den Medien, die Mitteilung betreffe „Verfahrensfehler bei der Einreichung einer kleinen Anzahl von Kontrakten, von denen viele nicht live geschaltet wurden“ und „wir kümmern uns bereits um das Problem“. Das Unternehmen betonte außerdem, seine Produkte seien traditionelle Derivate und keine sogenannten Wetten. Die Untersuchung läuft bereits seit mehreren Monaten. Einer ihrer Schwerpunkte ist das Verfahren der Selbstzertifizierung: Zugelassene Börsen können zunächst selbst bescheinigen, dass ihre Kontrakte den bundesrechtlichen Anforderungen entsprechen, und diese bereits am folgenden Tag anbieten, ohne zuvor eine Genehmigung der CFTC einholen zu müssen.
3. Das bedeutet nicht, dass Prognosemärkte insgesamt verboten wurden. Bloomberg Law zufolge unterstützt die CFTC unter ihrem derzeitigen Vorsitzenden Michael Selig Prognosemärkte grundsätzlich weiterhin und hat sich in Rechtsstreitigkeiten mit einigen Bundesstaaten auf die Seite der Plattformen gestellt. Davon getrennt zu betrachten ist Folgendes: CNBC berichtete am 10. November, dass der Wettbewerber Polymarket dem Sender mitgeteilt habe, sein annualisierter Umsatz liege inzwischen bei über 1,8 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen ist jedoch weiterhin Gegenstand einer umfassenden CFTC-Untersuchung, unter anderem zu seiner Werbung und dazu, ob es in der Vergangenheit gegen eine Vergleichsvereinbarung aus dem Jahr 2022 verstoßen hat, indem es US-Nutzern Zugang zu seiner Plattform im Ausland gewährte. Das ist eine separate Untersuchung und nicht dasselbe wie die aktuelle Warnung an Kalshi wegen der Produktanmeldungen. Reuters zufolge schloss Kalshi Ende letzten Monats zudem eine Finanzierungsrunde über rund 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung von etwa 40 Milliarden US-Dollar ab. Sequoia und Wellington führten die Runde gemeinsam an.
Meine persönliche Einschätzung: Sicher ist derzeit nur, dass die Aufsichtsbehörde eine Warnung ausgesprochen hat und das Unternehmen Verfahrensprobleme bei der Anmeldung eingeräumt hat. Das ist noch keine Verurteilung und bedeutet auch nicht, dass der Betrieb eingestellt wird. Die informierte Quelle spricht von „Dutzenden Produkten“, das Unternehmen von „einer kleinen Anzahl, von denen viele noch nicht live sind“ – die Angaben stimmen also nicht überein. Maßgeblich werden letztlich die offiziellen Dokumente sein. Prognosemärkte sind in den vergangenen zwei Jahren rasant gewachsen, und die Selbstzertifizierung hat die Einführung neuer Produkte stark beschleunigt. Solche Verfahrensprobleme könnten daher auch künftig wieder auftreten. Als Außenstehender halte ich zunächst die Fakten fest und warte ab, ob es tatsächlich zu Anklagen oder einer Einigung kommt, bevor ich die möglichen Auswirkungen bewerte.
Zusammenfassung öffentlich verfügbarer Berichte; keine Anlageberatung.
Ein paar Punkte im Überblick:
1. Politico berichtete am 10. November unter Berufung auf eine direkt mit der Angelegenheit vertraute Person, dass die CFTC untersucht, ob Kalshi es versäumt hat, die Aufsichtsbehörde vorschriftsgemäß über Dutzende neue Produkte zu informieren, die sich noch in der Vorbereitung befinden. Die Behörde hat Kalshi bereits vertraulich benachrichtigt. Das bedeutet, dass Anklagen möglicherweise bald folgen, wobei auch eine Einigung nicht ausgeschlossen ist. Reuters berichtete am selben Tag ebenfalls über diese Warnung. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte sich die CFTC dazu noch nicht öffentlich geäußert; formelle Anklagen wurden bislang ebenfalls nicht öffentlich bekannt gemacht.
2. Kalshi-Sprecherin Elisabeth Diana erklärte gegenüber den Medien, die Mitteilung betreffe „Verfahrensfehler bei der Einreichung einer kleinen Anzahl von Kontrakten, von denen viele nicht live geschaltet wurden“ und „wir kümmern uns bereits um das Problem“. Das Unternehmen betonte außerdem, seine Produkte seien traditionelle Derivate und keine sogenannten Wetten. Die Untersuchung läuft bereits seit mehreren Monaten. Einer ihrer Schwerpunkte ist das Verfahren der Selbstzertifizierung: Zugelassene Börsen können zunächst selbst bescheinigen, dass ihre Kontrakte den bundesrechtlichen Anforderungen entsprechen, und diese bereits am folgenden Tag anbieten, ohne zuvor eine Genehmigung der CFTC einholen zu müssen.
3. Das bedeutet nicht, dass Prognosemärkte insgesamt verboten wurden. Bloomberg Law zufolge unterstützt die CFTC unter ihrem derzeitigen Vorsitzenden Michael Selig Prognosemärkte grundsätzlich weiterhin und hat sich in Rechtsstreitigkeiten mit einigen Bundesstaaten auf die Seite der Plattformen gestellt. Davon getrennt zu betrachten ist Folgendes: CNBC berichtete am 10. November, dass der Wettbewerber Polymarket dem Sender mitgeteilt habe, sein annualisierter Umsatz liege inzwischen bei über 1,8 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen ist jedoch weiterhin Gegenstand einer umfassenden CFTC-Untersuchung, unter anderem zu seiner Werbung und dazu, ob es in der Vergangenheit gegen eine Vergleichsvereinbarung aus dem Jahr 2022 verstoßen hat, indem es US-Nutzern Zugang zu seiner Plattform im Ausland gewährte. Das ist eine separate Untersuchung und nicht dasselbe wie die aktuelle Warnung an Kalshi wegen der Produktanmeldungen. Reuters zufolge schloss Kalshi Ende letzten Monats zudem eine Finanzierungsrunde über rund 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung von etwa 40 Milliarden US-Dollar ab. Sequoia und Wellington führten die Runde gemeinsam an.
Meine persönliche Einschätzung: Sicher ist derzeit nur, dass die Aufsichtsbehörde eine Warnung ausgesprochen hat und das Unternehmen Verfahrensprobleme bei der Anmeldung eingeräumt hat. Das ist noch keine Verurteilung und bedeutet auch nicht, dass der Betrieb eingestellt wird. Die informierte Quelle spricht von „Dutzenden Produkten“, das Unternehmen von „einer kleinen Anzahl, von denen viele noch nicht live sind“ – die Angaben stimmen also nicht überein. Maßgeblich werden letztlich die offiziellen Dokumente sein. Prognosemärkte sind in den vergangenen zwei Jahren rasant gewachsen, und die Selbstzertifizierung hat die Einführung neuer Produkte stark beschleunigt. Solche Verfahrensprobleme könnten daher auch künftig wieder auftreten. Als Außenstehender halte ich zunächst die Fakten fest und warte ab, ob es tatsächlich zu Anklagen oder einer Einigung kommt, bevor ich die möglichen Auswirkungen bewerte.
Zusammenfassung öffentlich verfügbarer Berichte; keine Anlageberatung.
