Bei Aktien setzt ein heftiger Ausverkauf ein, während bei Kryptowährungen Gelder abgezogen werden. In den vergangenen fünf Handelstagen haben in den USA gelistete ETFs täglich rund 12 Milliarden US-Dollar angezogen. Die 17 Fonds mit den höchsten Zuflüssen waren allesamt Aktienfonds.
Bei Bitcoin ist es genau umgekehrt: Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten vier Tage in Folge Abflüsse. Der Tagesabfluss sank von 430 Millionen auf 95 Millionen US-Dollar, doch IBIT verzeichnete acht Handelstage in Folge Abflüsse – insgesamt 1,73 Milliarden US-Dollar.
Weniger Abflüsse bedeuten nicht, dass die Nachfrage zurückkehrt. Der Bullenmarkt-Score von CryptoQuant ist seit dem 13. Oktober von 90 auf 20 gefallen. Die scheinbare Nachfrage ist innerhalb von 30 Tagen um 284.000 BTC geschrumpft – so schnell wie seit März 2025 nicht mehr.
Das Geld umgeht die Kryptowährungen. Ich steige vorerst nicht ein, sondern beobachte, ob Bitcoin-ETFs wieder Nettomittelzuflüsse verzeichnen – das wäre der erste Schritt einer zurückkehrenden Kapitalrotation. Wenn auch Aktienfonds Mittelabflüsse verzeichnen, wäre das eine systemische Kontraktion. Dann ist die These hinfällig.
Bei Bitcoin ist es genau umgekehrt: Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten vier Tage in Folge Abflüsse. Der Tagesabfluss sank von 430 Millionen auf 95 Millionen US-Dollar, doch IBIT verzeichnete acht Handelstage in Folge Abflüsse – insgesamt 1,73 Milliarden US-Dollar.
Weniger Abflüsse bedeuten nicht, dass die Nachfrage zurückkehrt. Der Bullenmarkt-Score von CryptoQuant ist seit dem 13. Oktober von 90 auf 20 gefallen. Die scheinbare Nachfrage ist innerhalb von 30 Tagen um 284.000 BTC geschrumpft – so schnell wie seit März 2025 nicht mehr.
Das Geld umgeht die Kryptowährungen. Ich steige vorerst nicht ein, sondern beobachte, ob Bitcoin-ETFs wieder Nettomittelzuflüsse verzeichnen – das wäre der erste Schritt einer zurückkehrenden Kapitalrotation. Wenn auch Aktienfonds Mittelabflüsse verzeichnen, wäre das eine systemische Kontraktion. Dann ist die These hinfällig.