早安，咖啡刚泡好，昨晚的市场没让我睡安稳。

昨晚三件事：第一，美国10月CPI出来了，整体环比+0.4%，比预期高，核心CPI连续第三个月+0.3%，双双超预期。第二，美债被抛售了，10年期收益率站上5.012%，两年期单日涨19个基点，创2025年4月以来最大单日涨幅——加息还没开会，债市先替美联储把紧缩做了。第三，美联储官员放鹰，沃勒之前划过线：核心CPI到0.3%就考虑12月加50个基点，昨晚正好踩线，不过50个基点还是少数派，市场主要押12月加25个基点、概率86%。

另外：美国AI算力期货又被CFTC拖了，审查再延至少60天，芝商所挂钩英伟达H100、B200租金的合约最早2027年初才能上。

今天我盯一点：10年期能不能站稳5%。

你们觉得，12月会是25个基点，还是真有人敢提50个？