Und fast niemand beobachtet den Markt, an dem sich die wahre Gefahr zusammenbraut.
NICHT BITCOIN.
NICHT AKTIEN.
DER US-STAATSANLEIHENMARKT MIT EINEM VOLUMEN VON ÜBER 30 BILLIONEN DOLLAR.
Unter der Oberfläche tut sich etwas, und ich glaube, dass 2026–2027 zu einer der gefährlichsten Phasen für die globalen Märkte seit Jahrzehnten werden könnten.
LIES DAS AUFMERKSAM.
Alle lassen sich von Schlagzeilen über eine Rezession, geopolitischen Spannungen und der nächsten Fed-Entscheidung ablenken.
Unterdessen sendet der Anleihemarkt Warnsignale.
Der MOVE-Index ist einer der Indikatoren, die ich beobachte.
Denn wenn die Volatilität bei US-Staatsanleihen steigt und die Liquidität abnimmt, bleiben die Folgen nicht zwangsläufig auf den Anleihemarkt beschränkt.
Sie können sich im gesamten Finanzsystem ausbreiten.
UND DREI GROSSE VOLKSWIRTSCHAFTEN STEHEN IM ZENTRUM DIESES RISIKOS.
1. DIE VEREINIGTEN STAATEN 🇺🇸
Amerika steht vor enormem Refinanzierungsbedarf.
Die Haushaltsdefizite bleiben hoch.
Die Zinsausgaben beanspruchen einen immer größeren Anteil der Bundesmittel.
Und höhere Kreditkosten verschärfen das Problem.
Hier liegt die Gefahr.
Wenn die Nachfrage nach US-Staatsanleihen nachlässt, während der Refinanzierungsbedarf enorm bleibt, könnten die Renditen stark steigen.
Höhere Renditen bedeuten strengere Finanzierungsbedingungen.
Strengere Bedingungen bedeuten weniger Liquidität für Aktien, Kryptowährungen und andere risikoreiche Anlagen.
SO KANN EIN PROBLEM AM ANLEIHENMARKT ZUM PROBLEM FÜR ALLE WERDEN.
2. JAPAN 🇯🇵
Diesen Punkt unterschätzen Anleger meiner Meinung nach erheblich.
Japan ist ein bedeutender ausländischer Halter von US-Staatsanleihen.
Seine Finanzinstitute sind eng mit den globalen Anleihemärkten verflochten.
Und Änderungen der Politik der Bank of Japan können Carry Trades stören, die weltweit die Finanzierung risikoreicher Anlagen ermöglicht haben.
Wenn die japanischen Renditen stark genug steigen, werden inländische Anlagen attraktiver.
Das könnte japanische Anleger dazu bewegen, einen Teil ihrer Auslandsinvestitionen abzubauen.
Stell dir nun vor, das passiert, während die US-Staatsanleihemärkte bereits unter Druck stehen.
Verkäufe aus dem Ausland.
Höhere Renditen.
Mehr Volatilität.
Mehr erzwungener Schuldenabbau.
DIE ANSTECKUNG KÖNNTE SICH SCHNELL AUSBREITEN.
3. CHINA 🇨🇳
Auch China hat eigene finanzielle Schwachstellen.
Ein anhaltender Abschwung am Immobilienmarkt.
Schuldenprobleme der lokalen Regierungen.
Eine schwache Binnennachfrage.
Und anhaltende Sorgen um Vertrauen und Wachstum.
Eine stärkere Verlangsamung könnte die globale Risikoaversion verstärken und die Finanzmärkte zusätzlich unter Druck setzen.
Führen wir nun alle drei zusammen.
DIE VEREINIGTEN STAATEN BRAUCHEN FINANZIERUNG.
JAPAN KÖNNTE KAPITAL ZURÜCKHOLEN.
CHINA KÄMPFT MIT SCHULDEN- UND WACHSTUMSPROBLEMEN.
Und die globale Liquidität ist der Faden, der alles miteinander verbindet.
DAS IST DAS SZENARIO, DAS ICH IM AUGE BEHALTE.
PHASE 1: DER SCHOCK AM ANLEIHENMARKT.
Die Volatilität bei US-Staatsanleihen schießt in die Höhe.
Die langfristigen Renditen steigen.
Die Finanzierungsbedingungen verschlechtern sich.
Anleger beginnen, ihre Verschuldung abzubauen.
PHASE 2: DIE GLOBALE LIQUIDITÄTSKRISE.
Der Dollar gewinnt an Stärke, weil die Nachfrage nach Liquidität steigt.
Aktien geraten unter Druck.
Kryptowährungen werden getroffen.
Erzwungene Verkäufe nehmen zu.
Und plötzlich merken alle, dass Liquidität wichtiger ist als Bewertungen.
PHASE 3: EINGREIFEN DER ZENTRALBANKEN.
Wenn die Finanzstabilität bedroht ist, könnten die Verantwortlichen mit Notfall-Liquiditätshilfen, Swap-Linien oder anderen Maßnahmen reagieren.
Doch jetzt wird es interessant.
DIE KRISE KÖNNTE DIE VORAUSSETZUNGEN FÜR DIE NÄCHSTE GROSSE RALLYE BEI ANLAGEN SCHAFFEN.
PHASE 4: DIE LIQUIDITÄTSWENDE.
Wenn die Geldpolitik schließlich expansiver wird und die Realrenditen sinken, könnten Gold und andere Sachwerte davon profitieren.
Silber könnte folgen.
Rohstoffe könnten sich erholen.
Und der Dollar könnte schließlich schwächer werden.
Doch dieses Szenario ist nicht garantiert.
Zeitpunkt und Umfang möglicher Maßnahmen würden bestimmen, was als Nächstes geschieht.
ERINNERT IHR EUCH AN DIE BRITISCHE ANLEIHENKRISE VON 2022?
Ein vergleichsweise begrenzter Marktschock erzwang ein Eingreifen im Notfall.
Stell dir nun vor, dass sich erheblicher Finanzierungsdruck gleichzeitig auf mehrere große Volkswirtschaften ausbreitet.
DAS IST DAS RISIKO, DAS ICH IM AUGE BEHALTE.
Ich sage nicht, dass jede Auktion von US-Staatsanleihen kurz vor dem Scheitern steht.
Ich sage nicht, dass ein globaler Zusammenbruch unausweichlich ist.
Ich sage, dass der Anleihemarkt weit mehr Aufmerksamkeit verdient, als er derzeit bekommt.
Denn wenn eine Liquiditätskrise an den Aktienkursen offensichtlich wird, könnte der Schaden bereits im Gange sein.
Ich beschäftige mich seit über 12 Jahren mit Finanzmärkten und wichtigen Wendepunkten.
Und ich glaube, dass die nächsten Monate entscheidend sein könnten.
SPEICHERE DIESEN BEITRAG.
Behalte die Renditen von US-Staatsanleihen im Blick.
Behalte den MOVE-Index im Blick.
Behalte den Dollar im Blick.
Behalte Japan im Blick.
Diese Märkte könnten die nächste große Bewegung signalisieren, bevor die Schlagzeilen nachziehen.
Folge mir und aktiviere die Benachrichtigungen.
Meine nächste große Markteinschätzung veröffentliche ich ZUERST hier.
ALLE BEOBACHTEN DEN AKTIENMARKT.
ICH BEOBACHTE DEN MARKT, DER IHN FINANZIERT.
WARTE NICHT, BIS DIE PANIK AUSBRICHT, UM AUFMERKSAM ZU WERDEN.
#HotCPIDecemberHikePriced #AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion #AIChipSlumpNasdaq #BitcoinFiveWeeklyLosses