Wichtigste Erkenntnisse

  • Das AUM tokenisierter Aktien hat mit 4,8 Mrd. US-Dollar einen historischen Höchststand erreicht und ist zwischen Juni und Anfang November um 164 % gewachsen, wie aus Angaben von Binance Research hervorgeht.

  • bStocks erreichte nach 145 Tagen ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 1,5 Mrd. US-Dollar und wurde damit gemessen am AUM zum größten Emittenten tokenisierter Aktien.

  • Die Nutzung erstreckt sich über Generationen und Regionen. Die Generation Z macht 46 % der bStocks-Nutzer aus, Millennials verantworten 78 % des Handelsvolumens und Schwellen- und Frontier-Märkte generieren etwa 70 % des Volumens.

Der Markt für tokenisierte Aktien verzeichnet mit 4,8Mrd. US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM) einen historischen Höchststand. Innerhalb dieses Marktes ist bStocks gemessen am AUM der größte Emittent und hat die Marke von 1,5 Mrd. US-Dollar überschritten. Die folgenden Abschnitte beleuchten, wie der Markt diesen Punkt erreicht hat, wer bStocks nutzt und wie Nutzer prüfen können, was jeden Token besichert.

Eine kurze Geschichte tokenisierter Aktien

Die heutigen tokenisierten Aktien bauen auf jahrelanger Vorarbeit auf – von frühen Pilotprojekten bis hin zu einem regulierten Markt, auf dem Millionen Nutzer weltweit handeln.

2019–2021: Machbarkeitsnachweis

Die erste Welle tokenisierter Vermögenswerte bestand aus Machbarkeitsstudien. Franklin Templeton legte FOBXX auf, auch unter dem Namen seines digitalen Tokens BENJI bekannt. Es war der erste in den USA registrierte Investmentfonds, der Anteilseigentum auf einer öffentlichen Blockchain erfasste. Im selben Zeitraum wickelte DBS, Singapurs größte Bank, ihre erste digitale Anleihe im Wert von 15 Millionen S$ über ihre eigene regulierte Börse ab.

2022–2024: Reale Vermögenswerte (RWA)

Die zweite Welle verlagerte den Schwerpunkt auf renditetragende reale Vermögenswerte, allen voran tokenisierte US-Staatsanleihen. Während FOBXX ein öffentlicher Fonds war, der Privatanlegern offenstand, brachte BlackRock seinen USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) als privaten Fonds für qualifizierte institutionelle Anleger auf Blockchain-Netzwerke. Dadurch wurde er zu einem der ersten institutionellen privaten Fonds, der nativ in DeFi integriert wurde.

2025–2026: Integration in den Mainstream

Die aktuelle Welle hat die Integration in den Mainstream und mehr rechtliche Klarheit gebracht. Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC erließ eine befristete, fünfjährige bedingte Ausnahmegenehmigung für Handelsplätze für tokenisierte Wertpapiere. Der offizielle Rahmen Südkoreas für tokenisierte Wertpapiere soll am 4. Februar 2027 in Kraft treten. 

Warum hat Binance bStocks integriert?

Unsere grundlegende Produktphilosophie hat sich seit unserer Gründung als Börse für digitale Vermögenswerte nicht geändert: Wir waren schon immer davon überzeugt, den Zugang zu Finanzdienstleistungen weltweit zu erweitern. Indem bStocks Nutzern über Kryptotechnologie ein 1:1-Engagement in Aktien und ETFs ermöglicht, eröffnet das Produkt neue Wege in die traditionelle Finanzwelt. 

Krypto-affine Nutzer können ihr Engagement in einem vertrauten Format diversifizieren, ohne ein separates Brokerkonto eröffnen zu müssen. Traditionelle Aktienanleger erhalten gleichzeitig einen parallelen Markt, der geöffnet bleibt, wenn die Wall Street geschlossen ist.

Wer handelt mit bStocks?

Daten von Binance Research zeigen eine vielfältige Nutzerbasis: Etwa 56 % des bStocks-Handelsvolumens entfallen auf Zeiten außerhalb der regulären US-Handelszeiten. Die Generation Z stellt 46 % der Nutzer und handelt an Wochenenden einen größeren Anteil ihres Volumens als jede andere Gruppe. Millennials halten ihre Positionen am längsten und machen 78 % des Handelswerts aus.

Nutzer in Schwellen- und Grenzmärkten haben seit dem Start rund 70 % des bStocks-Volumens generiert. Viele von ihnen leben in Regionen, in denen der Zugang zu in den USA notierten Aktien bisher schwierig war.

Sind bStocks 1:1 gedeckt?

Jeder Token ist 1:1 durch echte Aktien und ETFs gedeckt, die von einer regulierten Verwahrstelle gehalten werden. Die Reserven werden täglich abgeglichen und auf unserer Seite zum Nachweis der Besicherung veröffentlicht, sodass Inhaber überprüfen können, ob ihre Token vollständig gedeckt sind.

Abschließende Gedanken

Tokenisierte Aktien machen nach wie vor nur einen winzigen Anteil der traditionellen Aktien aus. In einem noch so jungen Markt ist unsere Ranglistenposition – so erfreulich dieser Meilenstein auch ist – weniger wichtig als die Entwicklung der gesamten Kategorie, die zwischen Juni und Anfang November ohne bStocks um 81 % gewachsen ist.

Wir sind davon überzeugt, dass sich die Art und Weise, wie Menschen traditionelle Vermögenswerte halten und handeln, in den kommenden Jahren deutlich verändern könnte. Wir werden unser bStocks-Angebot und unsere TradFi-Produktpalette daher weiter ausbauen und dabei sowohl diese Entwicklung als auch unsere Nutzer im Blick behalten.

Weiterführende Lektüre

Haftungsausschluss: Tokenisierte bStocks-Wertpapiere werden als Zertifikate eingestuft, die bestimmte Finanzinstrumente repräsentieren (Absatz 92, Anhang 1 der FSMR). bStocks sind keine Aktien oder Anteile und berechtigen ihre Inhaber nicht zum direkten Eigentum an einer Aktie oder einem Anteil des zugrunde liegenden börsennotierten Unternehmens. bStocks stellen keine Verbindung zum Emittenten des zugrunde liegenden Vermögenswerts dar.  bStocks werden über einen genehmigten Prospekt im ADGM angeboten und in keiner anderen Rechtsordnung. Außerhalb des ADGM findet kein öffentliches Angebot statt. Tokenisierte Wertpapiere sind nur für berechtigte Nutzer in zulässigen Rechtsordnungen und ausschließlich auf dem Sekundärmarkt verfügbar. Es liegt in Ihrer alleinigen Verantwortung, vor dem Zugriff auf tokenisierte Wertpapiere und dem Handel mit ihnen sicherzustellen, dass dies in Ihrer Rechtsordnung rechtmäßig ist. Der Zugriff auf dieses Produkt aus einer Rechtsordnung, in der er verboten oder eingeschränkt ist, begründet keine Haftung oder Verpflichtung seitens Binance. Wir können den Zugriff oder Transaktionen einschränken, aussetzen, ablehnen, stornieren oder rückabwickeln, wenn wir nach eigenem Ermessen feststellen, dass Ihr Zugriff oder Ihre Transaktion gegen geltendes Recht, Produktbeschränkungen, Zulassungskriterien, Sanktionsanforderungen oder die entsprechenden Angebotsunterlagen verstoßen könnte. Tokenisierte Wertpapiere können außerhalb der CSD-Umgebung on-chain gehalten und übertragen werden. Die Übertragung tokenisierter Wertpapiere zurück in die CSD-Umgebung unterliegt bestimmten Bedingungen. Werden diese nicht erfüllt, können Sie die tokenisierten Wertpapiere möglicherweise nicht innerhalb der CSD-Umgebung handeln, einlösen oder anderweitig darüber verfügen.

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