$BTC Der heftige 15-Minuten-Einbruch am Wochenende drückte den Kurs kurzzeitig auf 73.510 Dollar, danach fiel die Erholung etwas holprig aus. Das Open Interest (OI) stieg mit dem Kurs, während die Funding Rate weiterhin über 0,008 % lag – es sah danach aus, als würden einige ihre Long-Positionen aufstocken. Der CVD zeigte jedoch durchgehend nach unten, und aggressive Verkaufsorders lasteten ständig auf dem Orderbuch. Auf der Derivateseite zahlten einige, um Longs auszuprobieren, während der Verkaufsdruck am Spotmarkt nicht nachließ. Eine solche Divergenz deutet oft darauf hin, dass die gehebelten Long-Positionen noch nicht vollständig bereinigt sind.
Für die Herkunft des Verkaufsdrucks gibt es mehrere Hinweise. In der vergangenen Woche verzeichneten US-Spot-ETFs Nettoabflüsse von rund 1,28 Milliarden Dollar – die stärksten seit Ende Juni. MARA transferierte erneut 500 BTC. Ein Transfer bedeutet nicht zwangsläufig einen Verkauf, doch bei dieser Marktlage lassen sich die Bewegungen von Minern kaum ignorieren. Auf Hyperliquid steht außerdem eine große Short-Position über 1.249 BTC im Orderbuch. Sie könnte eine Richtungswette sein, aber auch der Absicherung dienen.
Auch auf der Käuferseite gibt es Unterstützung. Laut Santiment stockten Wallets mit 1 bis 100 BTC ihre Bestände innerhalb von zwei Wochen um 14.207 BTC auf – kleinere Anleger kaufen bei Rücksetzern. Diese Käufer sind jedoch breit gestreut. Ob sie den ETF-Abflüssen und einer Kettenreaktion durch erzwungene Schließungen von Long-Positionen standhalten können, hängt davon ab, ob das Spot-Handelsvolumen in den kommenden Tagen zunimmt.
Der heute Abend veröffentlichte Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober dürfte diese Kräfte verstärken. Die Wetten auf eine Zinserhöhung im Dezember liegen bereits bei rund 80 %. Fallen die Daten heißer aus, werden die dicht gedrängten Long-Positionen und die positive Funding Rate zum Brennstoff für die nächste Kaskade. Sollte die Marke von 73.500 fallen, rücken 71.000 schnell in den Blick. Fallen die Daten kühl aus, könnten Short-Eindeckungen und die Käufe von Kleinanlegern den Kurs wieder auf 75.000 treiben. Ob er sich dort halten kann, hängt auch davon ab, ob sich das OI nach der Rückeroberung abkühlt und der CVD ins Positive dreht.
Fünf Wochen in Folge mit Verlusten sind für sich genommen kein Grund für eine Erholung. Nach der Veröffentlichung des CPI gilt es zunächst zu beobachten, ob der Kurs hält, wenn die Funding Rate zurückgeht, und dann, wann sich die Zu- und Abflüsse der ETFs umkehren.
Für die Herkunft des Verkaufsdrucks gibt es mehrere Hinweise. In der vergangenen Woche verzeichneten US-Spot-ETFs Nettoabflüsse von rund 1,28 Milliarden Dollar – die stärksten seit Ende Juni. MARA transferierte erneut 500 BTC. Ein Transfer bedeutet nicht zwangsläufig einen Verkauf, doch bei dieser Marktlage lassen sich die Bewegungen von Minern kaum ignorieren. Auf Hyperliquid steht außerdem eine große Short-Position über 1.249 BTC im Orderbuch. Sie könnte eine Richtungswette sein, aber auch der Absicherung dienen.
Auch auf der Käuferseite gibt es Unterstützung. Laut Santiment stockten Wallets mit 1 bis 100 BTC ihre Bestände innerhalb von zwei Wochen um 14.207 BTC auf – kleinere Anleger kaufen bei Rücksetzern. Diese Käufer sind jedoch breit gestreut. Ob sie den ETF-Abflüssen und einer Kettenreaktion durch erzwungene Schließungen von Long-Positionen standhalten können, hängt davon ab, ob das Spot-Handelsvolumen in den kommenden Tagen zunimmt.
Der heute Abend veröffentlichte Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober dürfte diese Kräfte verstärken. Die Wetten auf eine Zinserhöhung im Dezember liegen bereits bei rund 80 %. Fallen die Daten heißer aus, werden die dicht gedrängten Long-Positionen und die positive Funding Rate zum Brennstoff für die nächste Kaskade. Sollte die Marke von 73.500 fallen, rücken 71.000 schnell in den Blick. Fallen die Daten kühl aus, könnten Short-Eindeckungen und die Käufe von Kleinanlegern den Kurs wieder auf 75.000 treiben. Ob er sich dort halten kann, hängt auch davon ab, ob sich das OI nach der Rückeroberung abkühlt und der CVD ins Positive dreht.
Fünf Wochen in Folge mit Verlusten sind für sich genommen kein Grund für eine Erholung. Nach der Veröffentlichung des CPI gilt es zunächst zu beobachten, ob der Kurs hält, wenn die Funding Rate zurückgeht, und dann, wann sich die Zu- und Abflüsse der ETFs umkehren.