#cpitestsdecemberrateoutlook
Der heutige Inflationsbericht ist der letzte wichtige Hinweis vor der Dezemberentscheidung der Fed
Die Märkte haben sich in Sachen Dezember größtenteils bereits festgelegt. Der heute Morgen anstehende Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober ist die letzte Chance, ihre Einschätzung zu ändern.
So ist die Lage: Das Bureau of Labor Statistics veröffentlicht den CPI für Oktober um 8:30 Uhr ET – die letzte Veröffentlichung vor der Sitzung der Fed am 8. und 9. Dezember. Ökonomen erwarten einen Anstieg der Gesamtpreise um etwa 0,3 % gegenüber dem Vormonat und der Kernpreise um 0,2 %; das wäre eine Abkühlung gegenüber 0,6 % beziehungsweise 0,3 % im September, begünstigt durch niedrigere Benzinpreise. Die Nowcast-Schätzung der Cleveland Fed liegt etwas niedriger. Eine Besonderheit: Weil der Shutdown im vergangenen Jahr dazu führte, dass die Preise für Oktober 2025 nicht erhoben wurden, wird das BLS keine Zwölfmonatsrate veröffentlichen; daher dürfte die monatliche Kerninflationsrate die Marktreaktion bestimmen. Unterdessen ließen stärkere Arbeitsmarktdaten für Oktober (165.000 Stellen, Arbeitslosenquote bei 4,1 %) die aus Futures abgeleitete Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte im Dezember auf ungefähr 77 % bis 80 % steigen. Mehrere Analysten, darunter Citi und Natixis, sagen, dass ein Ergebnis im Rahmen der Erwartungen eine Zinserhöhung nicht unbedingt verhindern würde. Monex argumentiert, dass eine Erhöhung nahezu eingepreist sei, sofern nicht der CPI oder der Arbeitsmarktbericht für November am 4. Dezember deutlich schwächer ausfällt. Die Risiken für die Kerninflation sind aufgrund von Versandkosten, Zöllen und Flugpreisen eher nach oben gerichtet, werden teilweise aber durch eine schwächere Wohnkosteninflation ausgeglichen.
Warum ist das wichtig? Zinserwartungen waren in diesem Quartal ein wichtiger Treiber von Risikoanlagen, darunter Kryptowährungen. Ein höherer Wert könnte die Wetten auf eine Zinserhöhung festigen, während ein niedrigerer sie möglicherweise nur etwas abschwächt.
Wenn der Markt bereits in eine Richtung tendiert, welche Überraschung ist wichtiger: die, die diese Einschätzung bestätigt, oder die, die es nicht tut? 🤔
#cpi #Inflation #FederalReserve #Macro
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Der heutige Inflationsbericht ist der letzte wichtige Hinweis vor der Dezemberentscheidung der Fed
Die Märkte haben sich in Sachen Dezember größtenteils bereits festgelegt. Der heute Morgen anstehende Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober ist die letzte Chance, ihre Einschätzung zu ändern.
So ist die Lage: Das Bureau of Labor Statistics veröffentlicht den CPI für Oktober um 8:30 Uhr ET – die letzte Veröffentlichung vor der Sitzung der Fed am 8. und 9. Dezember. Ökonomen erwarten einen Anstieg der Gesamtpreise um etwa 0,3 % gegenüber dem Vormonat und der Kernpreise um 0,2 %; das wäre eine Abkühlung gegenüber 0,6 % beziehungsweise 0,3 % im September, begünstigt durch niedrigere Benzinpreise. Die Nowcast-Schätzung der Cleveland Fed liegt etwas niedriger. Eine Besonderheit: Weil der Shutdown im vergangenen Jahr dazu führte, dass die Preise für Oktober 2025 nicht erhoben wurden, wird das BLS keine Zwölfmonatsrate veröffentlichen; daher dürfte die monatliche Kerninflationsrate die Marktreaktion bestimmen. Unterdessen ließen stärkere Arbeitsmarktdaten für Oktober (165.000 Stellen, Arbeitslosenquote bei 4,1 %) die aus Futures abgeleitete Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte im Dezember auf ungefähr 77 % bis 80 % steigen. Mehrere Analysten, darunter Citi und Natixis, sagen, dass ein Ergebnis im Rahmen der Erwartungen eine Zinserhöhung nicht unbedingt verhindern würde. Monex argumentiert, dass eine Erhöhung nahezu eingepreist sei, sofern nicht der CPI oder der Arbeitsmarktbericht für November am 4. Dezember deutlich schwächer ausfällt. Die Risiken für die Kerninflation sind aufgrund von Versandkosten, Zöllen und Flugpreisen eher nach oben gerichtet, werden teilweise aber durch eine schwächere Wohnkosteninflation ausgeglichen.
Warum ist das wichtig? Zinserwartungen waren in diesem Quartal ein wichtiger Treiber von Risikoanlagen, darunter Kryptowährungen. Ein höherer Wert könnte die Wetten auf eine Zinserhöhung festigen, während ein niedrigerer sie möglicherweise nur etwas abschwächt.
Wenn der Markt bereits in eine Richtung tendiert, welche Überraschung ist wichtiger: die, die diese Einschätzung bestätigt, oder die, die es nicht tut? 🤔
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