Wie wir letzte Woche besprochen haben, war das erste Quartal eine großartige Zeit für die Kryptowährungspreise, aber eine schreckliche Zeit für die Stimmung gegenüber der Branche. Ich möchte auf den letzten Punkt näher eingehen, da Kryptowährungen eindeutig im Fadenkreuz von Regulierungsbehörden und Politikern stehen – darunter auch einige, die diesen Sektor anscheinend überhaupt nicht wollen.
Der Tweet von Senatorin Elizabeth Warren (Demokratin, Massachusetts) über den Aufbau einer „Anti-Krypto-Armee“ ist einer der deutlichsten Hinweise auf diese Stimmung. CoinDesk hat es tatsächlich für angebracht gehalten, kürzlich zwei Leitartikel über das Vorgehen der Bundesregierung gegen Krypto und die Politisierung dieser Sache durch die Biden-Regierung zu veröffentlichen. Ich habe meine eigene Überzeugung zum Ausdruck gebracht, dass schlechte Akteure und nicht das Vermögen das Ziel sein sollten.
Aber anstatt die Kritiker zu kritisieren, möchte ich lieber darüber sprechen, was mich zu Kryptowährungen hingezogen hat, was anschaulich ist. Mein anfängliches Interesse im Jahr 2018 basierte auf Spekulationsinteresse, was für viele ein Schimpfwort sein mag. Warum wird Spekulation abwertend erwähnt? Ich kenne niemanden, der Kapital in der Erwartung einsetzt, dass es an Wert verliert. Wenn Sie diese Person sind, können Sie mir Ihr Vermögen einfach weitergeben und ich kann es für Sie aufbewahren.
Hier sind die Fragen, die ich mir gestellt habe, als Kryptowährungen auf meinem Radar auftauchten:
„Was ist das Neue, von dem ich höre?“
"Was tut es?"
„Wie kann ich mehr darüber erfahren?“
Intellektuelle Neugier, der Wunsch, Wohlstand zu schaffen, und das Ziel, mein Wissen über eine junge Technologie zu erweitern, führten mich zu Bitcoin (BTC). Im Nachhinein betrachtet war es jedoch nicht nur Bitcoin. Es war das Konzept der Layer-1-Blockchains, denn letztendlich ist es das, worauf wir zugreifen: auf Speicherplatz auf einer Blockchain.
Der Wert eines Layer-1- oder L1-Netzwerks ergibt sich aus den Personen, die Peer-to-Peer-Transaktionen mit dieser Blockchain durchführen. Der native Token einer bestimmten Blockchain – im Fall von Bitcoin BTC – dient als Anreizmechanismus, um die Personen dazu zu bringen, sicherzustellen, dass die in der Blockchain gespeicherten Daten sicher und korrekt sind.
Der Wert ist besonders in Regionen der Welt relevant, in denen Zentralbanken eine Hyperinflation der lokalen Währungen verursacht haben. Einer der Fehler, den US-Gesetzgeber und -Regulierer machen, besteht darin, Kryptowährungen nur aus einer US-zentrierten Perspektive zu betrachten.
Es scheint, dass sich die Regulierungsbehörden nicht um die Funktionalität oder Zuverlässigkeit von Blockchains kümmern, insbesondere da einige der lautstärksten Gegner von Kryptowährungen digitale Zentralbankwährungen befürworten – eine Art digitale Währung, die von einer Zentralbank ausgegeben wird. Die Feindseligkeit scheint eher mit der dezentralen Natur von Kryptowährungen zu tun zu haben – der Möglichkeit, Fiat-Währung zu nehmen und sie gegen ein anderes wertvolles Gut einzutauschen, ohne dass eine zentrale Stelle (Zentralbanken, Regulierungsbehörden, Politiker, konventionelle Banken usw.) erforderlich ist.
Hier sind einige der größeren Layer-1-Protokolle und ihre jüngste Leistung:
(Hinweis: Die Daten für ALGO und SOL stammen aus dem April 2020. Die Daten für AVAX stammen aus dem Jahr 2021.)
Die Performance reicht von beeindruckend bis alles andere als beeindruckend, und so sollte es wahrscheinlich auch sein. Auf technischer Ebene ist BTC am stärksten mit Ether (ETH) korreliert, der zweitgrößten Kryptowährung nach Bitcoin, wobei die geringste Korrelation mit dem BNB-Token der Kryptobörse Binance besteht.
Was ich an Layer 1 faszinierend finde, sind die Nuancen, die zwischen ihnen bestehen. Wenn ein Layer 1 entsteht, versucht ein anderer, es in Bezug auf Geschwindigkeit, Skalierbarkeit usw. zu verbessern. Ich bin beispielsweise zugegebenermaßen an Bitcoin gebunden. Seine Grundlage als Peer-to-Peer-Netzwerk verschafft ihm einen First-Mover-Vorteil und den größten Marktanteil.
Die Möglichkeit, Smart Contracts auf Basis der Ethereum-Blockchain zu entwickeln, bei denen vorgegebene Bedingungen erfüllt und per Code ausgeführt werden, ist ein weiterer Aspekt, den ich wertvoll finde.
In vielerlei Hinsicht zwingt Krypto jemanden, der sich auf Vermögenswerte und Preise konzentriert, dazu, sich technologisch weiterzuentwickeln, während die technikorientierte Person dazu motiviert wird, sich über die Marktdynamik auf dem Laufenden zu halten. Die Disziplin der Technologie und die Disziplin der Vermögenswerte werden zusammengeführt, ähnlich wie Code Aufgaben innerhalb eines Smart Contracts verknüpft.
Aus eigener Erfahrung habe ich dabei Unterschiede zwischen Blockchains entdeckt. Avalanche verwendet beispielsweise ein „heterogenes Netzwerk von Blockchains“. Anstatt dass alle Anwendungen in einer Blockchain stattfinden, verwendet Avalanche eine Exchange-Kette („X“), eine Plattform-Kette („P“) und eine Vertragskette („C“). Ziel ist es dabei, die Skalierbarkeit zu erhöhen und die Gebühren zu senken – Dinge, mit denen die Ethereum-Blockchain zu kämpfen hatte.
Der Besitz von Vermögenswerten ist wichtig. Es macht wenig bis gar keinen Sinn, eine aufstrebende Technologie zu ignorieren, es sei denn, man möchte komplett abgehängt werden. Wenn Menschen Peer-to-Peer-Transaktionen durchführen können, dabei volles Vertrauen in deren Genauigkeit haben und keinen Dritten entschädigen müssen, werden sie dies tun.
L1s bilden die Basis der Kryptoökonomie und sollten als Basisnetzwerk für Anwendungen verstanden und verwendet werden. Und ja, manchmal können sie auch zur Erzielung von Gewinnen eingesetzt werden.
Erkenntnisse
Hier sind einige aktuelle, lesenswerte Nachrichten von Nick Baker von CoinDesk:
DIESER HUND: Manchmal geht es bei Krypto um hochgesinnte Prinzipien wie den Abbau von Barrieren, die viele vom traditionellen Bankgeschäft abhalten, oder den Ersatz offensichtlich unnötig komplexer Prozesse durch effizientere Smart Contracts. Und manchmal geht es darum, dass Elon Musk mit Dogecoin macht, was auch immer er tut? Das gilt auch für diese Woche! Musk tauschte das ikonische Vogellogo von Twitter gegen das Hundemaskottchen von DOGE aus, und der Preis von DOGE stieg auf ein Mehrmonatshoch. Das ist nicht die Art von Aufmerksamkeit, die viele in der Kryptobranche wollen …
BITCOIN VIX: Der VIX ist in traditionellen Finanzkreisen (TradFi) als Maß für den Grad der Angst auf den Märkten bekannt. In Wirklichkeit ist er nicht genau das; er gibt lediglich die implizite Volatilität für S&P 500-Optionen an. Er muss nicht steigen, wenn es viele Sorgen gibt, obwohl er das oft tut. In der Kryptowelt gibt es etwas Ähnliches: Deribit DVOL, das die implizite Volatilität von Bitcoin misst. Es ist dieses Jahr in die Höhe geschossen, während Bitcoin dies ebenfalls tat. Bei BTC ist die Angst nicht groß, und dennoch ist DVOL gestiegen und stellt die Erwartungen an „Angstindikatoren“ auf den Kopf. Omkar Godbole von CoinDesk sprach mit Experten, die glauben, dass dies Bitcoin-Call-Optionen attraktiver denn je gemacht hat.
REICH WERDEN: Wenn Sie nicht auf die Kryptopreise geachtet haben, aber darauf geachtet haben, was die US-Regulierungsbehörden mit der Branche machen, könnte man Ihnen verzeihen, wenn Sie vermuten, dass die Preise für Bitcoin und den Rest der digitalen Vermögenswerte direkt auf Null zusteuern. Und doch ist das nicht der Fall. Bitcoin ist zu Beginn des Jahres 2023 in die Höhe geschossen, und die Marktkapitalisierung der Branche hat gerade einen neuen Höchststand erreicht: 1,19 Billionen Dollar, ein Niveau, das zuletzt im Juni erreicht wurde. Märkte können seltsam sein.
EIN EDITORIAL: CoinDesk bezieht im Allgemeinen keine Stellung zu Themen, sondern berichtet lieber direkt über die Neuigkeiten und überlässt den Lesern die Entscheidung, was sie denken. Wir haben gerade eine Ausnahme gemacht, in einem von Chefredakteur Kevin Reynolds verfassten Leitartikel. Er argumentiert, die USA würden den Eindruck erwecken, völlig gegen Kryptowährungen zu sein, was laut Reynolds das Risiko birgt, eine wichtige Branche ins Ausland zu verlagern, ohne die Anleger tatsächlich zu schützen.
Um weitere Analysen zu hören, klicken Sie hier für den Podcast „Markets Daily Crypto Roundup“ von CoinDesk.
Herausgegeben von Nick Baker.