Strategen von Goldman Sachs sagen, dass der Yen die beste Währungsabsicherung bleibt, falls KI-bezogene Aktien weiter fallen, obwohl er auf die jüngste Schwäche an den Aktienmärkten relativ verhalten reagiert hat. Sina Finance zufolge nannten Kamakshya Trivedi und weitere Strategen mehrere Gründe, weiterhin auf den Yen zu vertrauen, und warnten davor, aus seiner jüngsten schwachen Beziehung zu Technologieaktien weitreichende Schlüsse zu ziehen. Seit Anfang Oktober ist das Währungspaar Dollar-Yen an Handelstagen, an denen der Nasdaq schlechter abschnitt als der S&P 500, im Durchschnitt gefallen – auch beim Aktienausverkauf am 5. November. Zudem ist die rollierende Einmonatskorrelation mit den täglichen Renditen KI-bezogener Aktien auf den höchsten Stand in diesem Jahr gestiegen. Die Strategen sagten, der starke Markteinbruch am 5. November mit anschließender Erholung am nächsten Tag deute darauf hin, dass Anpassungen der Positionierung möglicherweise eine größere Rolle gespielt hätten als eine grundlegende Verschlechterung der Erwartungen an KI. Sollte sich der globale Ausblick deutlich verschlechtern, dürfte die Devisenvolatilität ihrer Einschätzung nach zunehmen und der Yen andere Währungen übertreffen. Sie fügten hinzu, dass eine Short-Position im Dollar gegenüber dem Yen dann eine eindeutigere Absicherung bieten dürfte, auch wenn dies möglicherweise eine größere und umfassendere Veränderung der fundamentalen Erwartungen erfordert, als bislang zu beobachten war.