Das Geld für Bitcoin-Käufe betrug weniger als die Hälfte dessen, was für den Rückkauf eigener Vorzugsaktien draufging – Strategys 8-K von dieser Woche liest sich etwas widersprüchlich 📉
Strategys am Montag eingereichtes 8-K: Vom 2. bis zum 8. November kaufte das Unternehmen weitere 1.036 Bitcoin für 81,9 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 79.012 US-Dollar. Der Bestand stieg damit auf 850.364 Bitcoin. Insgesamt wurden dafür 64,16 Milliarden US-Dollar ausgegeben, bei durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.456 US-Dollar pro Bitcoin.
Woher das Geld kam: Diese Woche wurden rund 2,05 Millionen MSTR-Aktien verkauft, was netto 283,8 Millionen US-Dollar einbrachte. Interessant wird es bei der Verteilung: 81,9 Millionen US-Dollar flossen in Bitcoin-Käufe, 188,3 Millionen US-Dollar in den Rückkauf eigener STRC-Vorzugsaktien (rund 1,887 Millionen Aktien zu je etwa 99,77 US-Dollar), und die übrigen 13,6 Millionen US-Dollar blieben als Barmittel zurück. Die liquiden Mittel in US-Dollar belaufen sich weiterhin auf 4,9 Milliarden US-Dollar.
$BTC wird derzeit für etwa 74.400 bis 74.800 US-Dollar gehandelt und ist damit unter die durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.456 US-Dollar gefallen. Auf den gesamten Bestand gerechnet beläuft sich der Buchverlust auf etwa 550 Millionen US-Dollar. Letzte Woche kaufte das Unternehmen ebenfalls 811 Bitcoin für mehr als 65 Millionen US-Dollar. Zusammengenommen waren es in den vergangenen zwei Wochen weniger als 2.000 Bitcoin – deutlich weniger als in der Hochphase.
Was dieser Wal daraus liest: Das eigentliche Signal in diesem Dokument ist nicht, wie viele Bitcoin gekauft wurden, sondern wohin das Geld floss. Für den Rückkauf von STRC wurde mehr als doppelt so viel ausgegeben wie für Bitcoin-Käufe. Das deutet darauf hin, dass dem Unternehmen derzeit die Finanzierungskosten und die Kreditwürdigkeit auf der Vorzugsaktienseite wichtiger sind, als jeden verfügbaren Dollar in Bitcoin umzuwandeln. Dass der Bestand unter die Kostenbasis gefallen ist, bedeutet nicht, dass verkauft werden muss – Strategy hat historisch gesehen auch an solchen Punkten nie verkauft. Doch das langsamere Kauftempo und die verstärkten Rückkäufe von Vorzugsaktien zeigen, dass das Unternehmen selbst seine Hebelwirkung zurückfährt. Zwei Zahlen sollte man im Blick behalten: Schafft es Bitcoin, sich wieder über 75.500 US-Dollar zu etablieren? Und verschiebt sich das Verhältnis zwischen Käufen und Rückkäufen im nächsten 8-K noch weiter? Erst einmal sorgt das Unternehmen dafür, dass sein Laden läuft – mehr dazu dann am kommenden Montag, wenn das nächste 8-K kommt.
Strategys am Montag eingereichtes 8-K: Vom 2. bis zum 8. November kaufte das Unternehmen weitere 1.036 Bitcoin für 81,9 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 79.012 US-Dollar. Der Bestand stieg damit auf 850.364 Bitcoin. Insgesamt wurden dafür 64,16 Milliarden US-Dollar ausgegeben, bei durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.456 US-Dollar pro Bitcoin.
Woher das Geld kam: Diese Woche wurden rund 2,05 Millionen MSTR-Aktien verkauft, was netto 283,8 Millionen US-Dollar einbrachte. Interessant wird es bei der Verteilung: 81,9 Millionen US-Dollar flossen in Bitcoin-Käufe, 188,3 Millionen US-Dollar in den Rückkauf eigener STRC-Vorzugsaktien (rund 1,887 Millionen Aktien zu je etwa 99,77 US-Dollar), und die übrigen 13,6 Millionen US-Dollar blieben als Barmittel zurück. Die liquiden Mittel in US-Dollar belaufen sich weiterhin auf 4,9 Milliarden US-Dollar.
$BTC wird derzeit für etwa 74.400 bis 74.800 US-Dollar gehandelt und ist damit unter die durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.456 US-Dollar gefallen. Auf den gesamten Bestand gerechnet beläuft sich der Buchverlust auf etwa 550 Millionen US-Dollar. Letzte Woche kaufte das Unternehmen ebenfalls 811 Bitcoin für mehr als 65 Millionen US-Dollar. Zusammengenommen waren es in den vergangenen zwei Wochen weniger als 2.000 Bitcoin – deutlich weniger als in der Hochphase.
Was dieser Wal daraus liest: Das eigentliche Signal in diesem Dokument ist nicht, wie viele Bitcoin gekauft wurden, sondern wohin das Geld floss. Für den Rückkauf von STRC wurde mehr als doppelt so viel ausgegeben wie für Bitcoin-Käufe. Das deutet darauf hin, dass dem Unternehmen derzeit die Finanzierungskosten und die Kreditwürdigkeit auf der Vorzugsaktienseite wichtiger sind, als jeden verfügbaren Dollar in Bitcoin umzuwandeln. Dass der Bestand unter die Kostenbasis gefallen ist, bedeutet nicht, dass verkauft werden muss – Strategy hat historisch gesehen auch an solchen Punkten nie verkauft. Doch das langsamere Kauftempo und die verstärkten Rückkäufe von Vorzugsaktien zeigen, dass das Unternehmen selbst seine Hebelwirkung zurückfährt. Zwei Zahlen sollte man im Blick behalten: Schafft es Bitcoin, sich wieder über 75.500 US-Dollar zu etablieren? Und verschiebt sich das Verhältnis zwischen Käufen und Rückkäufen im nächsten 8-K noch weiter? Erst einmal sorgt das Unternehmen dafür, dass sein Laden läuft – mehr dazu dann am kommenden Montag, wenn das nächste 8-K kommt.
